Головна

Методи аналізу інвестиційних проектів

  1.  II. МЕТОДИ ВИВЧЕННЯ ЗАХВОРЮВАНОСТІ НАСЕЛЕННЯ
  2. " Прихильники ": методи психологічного захисту
  3.  SWOT-матриця для аналізу сильних і слабких сторін, можливостей і загроз у сфері персоналу
  4.  А. Напрями аналізу
  5.  Автоматизовані системи управління каналізаційними насосними станціями
  6.  акустичні методи
  7.  Алгоритм аналізу діаграм стану сплавів.

При інвестиційному аналізі оцінюються найбільш ймовірні, а не єдино можливі параметри. Використовуються терміни:

ризик - можливість відхилення фактичних підсумкових даних від очікуваних запланованих результатів. Ризик дорівнює нулю, якщо є абсолютна впевненість щодо майбутніх подій.

імовірність - відносна можливість того, що якісь події відбудуться. При оцінці інвестицій в нерухомість ймовірність настання якої-небудь події прямо пов'язана з ризиком інвестиційного проекту.

Визначення ступеня ймовірності здійснюється декількома способами:

- На основі аналізу та дослідження минулих подій;
 - В результаті проведення наукових досліджень і експериментів;
 - В результаті аналізу взаємозв'язку факторів:

можна очікувати, що при падінні норми прибутку на ринку капіталу буде падати норма прибутку певного типу нерухомості;

- Вироблення суб'єктивних суджень експертом на основі перевірки всіх передумов.

Розглянемо коротко сутність деяких методів, що дозволяють виміряти ризик інвестиційного проекту та визначити відповідну стратегію поведінки, якщо ступінь ймовірності вже визначена.

Методи, що дозволяють виміряти ризик інвестиційного проекту та визначити стратегію поведінки: метод коефіцієнта покриття боргу; аналіз періоду окупності; дисконтування нормами віддачі, скоригованими на ризик; аналіз чутливості; метод Монте-Карло; аналіз беззбитковості.

Метод коефіцієнта покриття боргу використовується для аналізу здійсненності проекту, що має позикове фінансування. Коефіцієнт покриття боргу - відношення чистого операційного доходу до річної суми обслуговування боргу:

.

Як вимірювач ризику, коефіцієнт покриття боргу зазвичай застосовується при використанні іпотечного кредитування для визначення ступеня відносної безпеки, що залежить від умов іпотечного кредиту. На основі DCRаналізіруется здійсненність інвестиційного проекту, що має позикове фінансування. Конкретне значення DCR-різному для різних кредиторів і дозволяє виміряти ризик, однак не враховує ризик, що відноситься до конкретного позичальника.

Аналіз періоду окупності відображає інтервал часу, протягом якого гроші знаходяться в ризикованій інвестиції. Допустимий для інвестора період окупності залежить від сформованої економічної ситуації.

При управлінні інвестиційним портфелем період окупності може допомогти у визначенні часу входу в проект і часу виходу з проекту.

Дисконтування нормами віддачі, скоригованими на ризик. Норми дисконтування, які враховують всі ступені ризику, можуть коригуватися для компенсації інвестору взяття на себе додаткового ризику.

аналіз чутливості заснований на аналізі чутливості аналітичної моделі інвестицій до зміни одного параметра. Вважається, що більший ризик вносять фактори, зміна яких найбільш суттєво впливає на результат.

Аналіз чутливості застосуємо до будь-якого елементу, що має тенденцію до зміни.

Метод Монте-Карло. Аналіз чутливості дозволяє враховувати зміну тільки однієї змінної, цей метод Монте-Карло - це комбінації всіх можливих змін змінних. Для застосування цього методу потрібні складні комп'ютерні моделі.

аналіз беззбитковості полягає у визначенні величини, до якої може опуститися дійсний валовий дохід перед тим, як проект почне приносити збитки. Тобто з урахуванням альтернативної вартості капіталу визначається рівень функціонування нерухомості, при якому NPV = 0.

 Критерії ефективності інвестиційних проектів |  Ризики при фінансуванні нерухомості


 Аналіз найкращого та найбільш ефективного використання землі |  Оцінка ефективності використання міських земель |  Методи оцінки землі |  Звіт про оцінку нерухомості |  пряма капіталізація |  Дисконтування грошових потоків |  Прогнозування грошових потоків від реверсії |  Визначення ставки дисконтування |  Капіталізація за розрахунковими моделям |  Іпотечне-інвестиційний аналіз |

© 2016-2022  um.co.ua - учбові матеріали та реферати