Головна |
За останні роки відбулося суттєве зрушення інвестиційного потенціалу зі східних регіонів, незважаючи на багатство ресурсів, в європейську частину Росії. Це створює серйозну загрозу перспективного розвитку східних регіонів.
У період між кризами інвестиційний потенціал змістився на захід, в райони розвиненого сільського господарства і переважно обробної промисловості, що створює високу додану вартість. Три західних округу - Центральний, Північно-Західний і Південний - збільшили свою сумарну частку в потенціалі з 53 до 56%, в той час як переважно сировинні регіони - Уральський, Сибірський і Далекосхідний - знизили її з 29,6 до 27,1% (Малюнок 1). До того ж східні регіони в порівнянні з західними в середньому мають більш високий і зростаючий рівень інвестиційного ризику, хоч на заході і є досить високоризиковий Південний федеральний округ.
Ситуацію можливої ??втрати східних регіонів посилює і виявлена ??тенденція зниження інвестиційного потенціалу та зростання інвестиційного ризику в Приволзькому федеральному окрузі, який відіграє особливу цементуючу роль в забезпеченні територіальної цілісності Росії. Особливо тривожать процеси, що відбуваються в вузловому регіоні Приволзького федерального округу - Самарської області, які відображаються в прогресуючому зниженні її інвестиційної привабливості.
Недостатні обсяги інвестицій за минуле десятиліття безкризового розвитку так і не дозволили перебудувати економіку, зробити її сучасною і стійкою до криз. Понад чверть загального обсягу і майже половина прямих іноземних капіталовкладень було направлено в регіони Центрального федерального округу (Малюнок 2). Навпаки, незважаючи на високу частку прямих іноземних інвестицій в регіони Далекосхідного федерального округу (переважно в Сахалінську область), за загальним обсягом накопичених інвестицій в основний капітал цей округ займає останнє місце в Росії.
Збереження існуючого розподілу інвестиційної привабливості буде притягувати кошти лише в окремі території, що відрізняються стабільним інвестиційним кліматом. Найбільші шанси в модернизационном процесі отримують Північно-Західна, Центральна і Південна, а також Приволжская зони.
Навпаки, більшість регіонів, особливо на сході країни, схоже, можуть виявитися за бортом модернізації. У перспективі це загрожує поступовим переходом від лінійно-вузлового до осередкового принципом територіального розвитку продуктивних сил в значній частині Росії. Передбачуване переселення з мономіст лише посилить втрату освоєної території. У цих умовах необхідна спеціальна інвестиційна політика випереджаючого розвитку східних і північних регіонів, що передбачає збереження існуючих та створення нових інфраструктурних коридорів, а також точок і зон пріоритетного розвитку. При цьому заходи щодо підвищення інвестиційної привабливості, що приймаються регіональною владою, повинні стати частиною майбутніх регіональних програм модернізації.
Регіони-лідери та регіони-аутсайдери по динаміці інвестиційного потенціалу
«Кращі» регіони | |
Регіон (суб'єкт федерації) | Зміна рангу інвестиційного потенціалу за 2009 рік |
Чеченська Республіка | 7 |
Республіка Північна Осетія - Аланія | 6 |
Пермский край | 5 |
Забайкальський край | 5 |
Чуваська республіка | 5 |
Тамбовська область | 5 |
Кабардино-Балкарська Республіка | 5 |
Бєлгородська область | 4 |
«Найгірші» регіони | |
Республіка Комі | -4 |
Іванівська область | -4 |
Новгородська область | -4 |
республіка Карелія | -6 |
Астраханська область | -7 |
Томська область | -9 |
17) Інвестиційний проект, стадії його розвитку, критерії оцінки, обгрунтування проекту. Бізнес план.
Як відомо, найважливіше властивість капіталу полягає в можливості приносити прибуток його власнику. Довгострокове вкладення капіталу, або інвестування - одна з форм використання такої можливості.
Суть інвестування, з точки зору інвестора (власника капіталу), полягає у відмові від отримання прибутку "сьогодні" в ім'я прибутку "завтра". Інвестування аналогічно надання позики банком.
Відповідно, для прийняття рішення про довгострокове вкладення капіталу необхідно мати інформацію, в тій чи іншій мірі підтверджує два основних припущення:
1) вкладені кошти повинні бути повністю повернуті;
2) прибуток, отриманий в результаті даної операції, повинна компенсувати тимчасову відмову від використання коштів, а також ризик, що виникає в силу невизначеності кінцевого результату.
Таким чином, проблема прийняття рішення про інвестиції полягає в оцінці плану передбачуваного розвитку подій з точки зору того, наскільки зміст плану та ймовірні наслідки його здійснення відповідають очікуваного результату. У найзагальнішому сенсі, інвестиційним проектом називається план вкладення капіталу з метою подальшого отримання прибутку.
Форми і зміст інвестиційних проектів можуть бути найрізноманітнішими: від плану будівництва нового підприємства до оцінки доцільності придбання нерухомого майна. Однак, завжди присутня затримка між моментом початку інвестування і моментом, коли інвестиції починають приносити прибуток.
Три основні етапи розвитку проекту: підготовчий, інвестиційний і експлуатаційний
На першому етапі, що безпосередньо передує основного об'єму інвестицій, проект розробляється, готується його техніко-економічне обґрунтування, проводяться маркетингові дослідження, здійснюється вибір постачальників сировини і обладнання, ведуться переговори з потенційними інвесторами і учасниками проекту. Також тут може здійснюватися юридичне оформлення проекту (реєстрація підприємства, оформлення контрактів і т.п.) і проводитися емісія акцій та інших цінних паперів. Як правило, в кінці підготовчого етапу повинен бути отриманий розгорнутий бізнес-план інвестиційного проекту. Всі перераховані вище дії, зрозуміло, вимагають не тільки часу, а й витрат. У разі позитивного результату і переходу безпосередньо до здійснення проекту понесені витрати капіталізуються із наступним віднесенням на собівартість продукції шляхом амортизаційних відрахувань.
Следующии стадія - це власне етап інвестування або здійснення проекту. Принципова відмінність цього етапу розвитку проекту від попередньої і подальшої фаз складається, з одного боку, в тому, що починають робитися дії, що вимагають набагато більших витрат і носять вже незворотній характер (закупівля обладнання або будівництво), а, з іншого боку, проект ще не в змозі забезпечити свій розвиток за рахунок власних коштів. На даній стадії формуються постійні активи підприємства. Деякі види супутніх витрат (наприклад, витрати на навчання персоналу, на проведення рекламних заходів, на пуско-наладку і інші) частково можуть бути віднесені на собівартість продукції (як витрати майбутніх періодів), а частково - капіталізовані (як витрати).
З моменту введення в дію основного обладнання (в разі промислових інвестицій) або по придбанні нерухомості або іншого виду активів починається третя стадія розвитку інвестиційного проекту - експлуатаційна етап. Цей період характеризується початком виробництва продукції або надання послуг і відповідними надходженнями і поточними витратами.
Значний вплив на загальну характеристику проекту буде надавати тривалість експлуатаційної етапу.
Загальним критерієм періоду використання інвестицій є величина грошових доходів з точки зору інвестора. Так, при проведенні банківської експертизи на предмет надання кредиту, термін життя проекту буде збігатися з терміном погашення заборгованості і подальша доля інвестицій позикодавця вже не цікавитиме. Можна вважати, що встановлюються терміни приблизно відповідають сформованому в даному секторі економіки окупності або зворотності довгострокових вкладень. В умовах підвищеного інвестиційного ризику середня тривалість прийнятих до здійснення проектів, очевидно, буде нижче, ніж в стабільній економічній обстановці.
Таким чином, створення і реалізація проекту включає наступне:
-формування інвестиційної ідеї;
-дослідження інвестиційних можливостей;
-обгрунтування інвестицій;
підготовка договірної документації;
підготовка проектної документації;
-будівельно-монтажні роботи;
-експлуатація об'єкта і постійний аналіз економічних показників.
Формування інвестиційної ідеї передбачає:
- Попереднє обгрунтування задуму;
- Інноваційний, патентний і екологічний аналіз об'єкта інвестування;
- Перевірку необхідності виконання сертифікаційних вимог;
- Попереднє узгодження інвестиційної ідеї з федеральними, регіональними та галузевими органами;
- Попередній відбір виконавців проекту;
Попереднє дослідження інвестиційних можливостей включає:
-вивчення попиту на продукцію і послуги з урахуванням експорту та імпорту;
-Оцінку базових, поточних і прогнозних цін на продукцію (послуги);
-підготовку пропозицій з організаційно-правову форму реалізації проекту і складом учасників;
-Оцінку передбачуваного обсягу інвестицій по укрупнених нормативів і попередню оцінку їх комерційної ефективності;
-підготовку початково-дозвільної документації;
-підготовку попередніх оцінок по розділам техніко-економічного обгрунтування проекту, зокрема, оцінку ефективності проекту;
-твердження результатів обгрунтування інвестиційних можливостей;
-підготовку інвестиційної пропозиції для потенційного інвестора (рішення про фінансування робіт з підготовки техніко-економічного обґрунтування проекту).
Інвестиційні цілі і типи інвесторів. | Критерії оцінки інвестицій
Види і класифікація інвестиційних ризиків. | Види і показники ефективності інвестиційних проектів | Інструменти фондового ринку | Інструменти валютного ринку | Державна підтримка інвестиційних проектів за рахунок бюджетних коштів | Державне регулювання інвестиційної діяльності. | Довгострокове кредитування капітальних вкладень | Інвестиційна політика підприємства, принципи її формування | Інвестиційне середовище, інвестиційна інфраструктура, їх характеристика на сучасному етапі | Інвестиційні якості цінних паперів. Рейтинги цінних паперів. |