Головна

 Функції для визначення курсової вартості та дохідності облігації |  приклад 2.10 |  Оцінка вартості бескупонних облігацій |  приклад 2.12 |  приклад 2.13 |  Оцінка вартості безстрокових облігацій |  Цінні папери з виплатою відсотків в момент погашення |  приклад 2.15 |  приклад 2.16 |  приклад 2.17 |

Оцінка вартості довгострокових сертифікатів

  1.  I Розрахунок витрат для визначення повної собівартості вироби (роботи, послуги), визначення рентабельності його виробництва
  2.  I. Річна норма додаткової вартості
  3.  I. Світова фінансова криза. Оцінка причин і розвитку на світовому рівні
  4.  I. Оцінка клітин-продуцентів.
  5.  I.1 Оцінка ситуації
  6.  I.2 Оцінка розвитку кризи
  7.  II. ПІДВИЩЕННЯ І ЗНИЖЕННЯ ВАРТОСТІ КАПІТАЛУ, ЙОГО ВИВІЛЬНЕННЯ І ЗВ'ЯЗУВАННЯ

Ціна довгострокового зобов'язання з виплатою відсотків в момент погашення дорівнює сучасної вартості генерується потоку платежів, що забезпечує отримання необхідної нормою прибутковості (прибутковості до погашення). З урахуванням прийнятих позначень, ціна покупки Р і курс К зобов'язання виходячи з величини прибутковості до погашення YTM дорівнюватимуть:

 , (2.28)

 . (2.29)

З наведених співвідношень випливає, що при r < YTM, Ціна (курс) зобов'язання буде нижче номіналу (тобто. Е. Воно буде продано з дисконтом). відповідно якщо r > YTM, Ціна (курс) буде більше номіналу і воно буде продаватися з премією. При цьому зі збільшенням терміну погашення n курс зобов'язання буде рости експоненціально.

Слід зазначити, що єдине зобов'язання розглянутого класу, існуюче в даний час в Росії - довгостроковий ощадний сертифікат, не котується на фондових ринках і може бути придбаний у емітента тільки за номіналом.



 Аналіз прибутковості довгострокових сертифікатів |  Автоматизація аналізу довгострокових сертифікатів
© um.co.ua - учбові матеріали та реферати