Головна

 Методи оцінки облігацій з періодичним доходом |  Прибутковість операцій з купонними облігаціями |  приклад 2.3 |  приклад 2.4 |  приклад 2.5 |  приклад 2.6 |  Середньозважена тривалість платежів (дюрація) |  приклад 2.7 |  приклад 2.8 |  Автоматизація аналізу купонних облігацій |

Функції для визначення характеристик купонів

  1.  I Розрахунок витрат для визначення повної собівартості вироби (роботи, послуги), визначення рентабельності його виробництва
  2.  I. дисфункції бюрократії як організації
  3.  I. Знайти межі функції.
  4.  I. Загальна характеристика та класифікація вуглеводів
  5.  I. Загальна характеристика роботи
  6.  I. Синтезуючи наведені визначення, встановіть сутність навчального процесу.
  7.  II Етап. Графічне зображення ряду і емпіричної функції розподілу.

Перші 6 функцій (табл. 2.4) призначені для визначення різних технічних характеристик купонів облігацій і мають однаковий набір аргументів:

дата_согл- Дата придбання облігацій (дата угоди);

дата_вступл_в_сілу - Дата погашення облігації;

частота- Кількість купонних виплат на рік (1, 2, 4);

базис - тимчасова база (необов'язковий аргумент).

У нашому прикладі ці аргументи задані в осередках E2, B4 і B8 відповідно (рис. 2.8).

функція ДАТАКУПОНДО () обчислює дату попередньої (т. е. до моменту придбання облігації) виплати купона. З урахуванням введених вихідних даних функція, задана в осередку В10, має вигляд:

= ДАТАКУПОНДО (E2; B4; B8) (Результат: 14.05.96).

І перший же млинець вийшов грудкою! В даному випадку можна вважати, що функція видала помилковий результат, оскільки розрахований значення є датою випуску облігації в обіг і ніяких виплат в той день бути не могло. Очевидно, що для більш коректної реалізації цієї функції розробникам слід було б передбачити завдання ще одного аргументу - дати випуску. Однак, утішивши своє самолюбство, визнаємо, що якби така виплата проводилася, за умовами позики вона дійсно повинна була б відбутися саме 14.05.96.

функція ДАТАКУПОНПОСЛе () обчислює дату наступної (після придбання) виплати купона. Формат функції в осередку В11:

= ДАТАКУПОНПОСЛе (E2; B4; B8) (Результат: 14.05.97).

Неважко помітити, що отримана дата збігається з терміном виплати першого купона, як і випливає з умов прикладу.

функція ДНЕЙКУПОНДо () обчислює кількість днів, що пройшли з моменту початку періоду купона до моменту придбання облігації. У нашому прикладі ця функція задана в осередку В12:

= ДНЕЙКУПОНДо (E2; B4; B8) (Результат: 304).

Таким чином, з моменту початку періоду купона до дати придбання облігації (18 березеня 1997 роки) пройшло 304 дня.

функція ДНЕЙКУПОн () обчислює кількість днів в періоді купона. За умовами випуску облігацій валютного позики Мінфіну Росії купони виплачуються 1 раз на рік. Таким чином, число днів в періоді купона має бути рівним 360 (фінансовий рік), що підтверджується результатом застосування функції (осередок В13):

= ДНЕЙКУПОн (E2; B4; B8) (Результат: 360).

У разі необхідності проведення розрахунків з точним числом днів в році досить просто вказати необов'язковий аргумент "базис", Рівним 1 або 3:

= ДНЕЙКУПОн (E2; B4; B8; 3) (Результат: 365).

Слід зазначити, що функція правильно працює і в разі високосного року.

функція ДНЕЙКУПОНПОСЛе () обчислює кількість днів, що залишилися до дати найближчої виплати купона (з моменту придбання облігації). У нашому прикладі ця функція задана в осередку В14:

= ДНЕЙКУПОНПОСЛе (E2; B4; B8) (Результат: 56).

Таким чином, періодичний дохід по облігації буде отримано через 56 днів після її придбання.

функція ЧИСЛКУПОН () обчислює кількість залишилися виплат (купонів), з моменту придбання облігації до терміну погашення. Функція задана в осередку В15:

= ЧИСЛКУПОН (E2; B4; B8) (Результат: 15).

Згідно отриманого результату, з моменту придбання облігації і до терміну її погашення буде вироблено 15 виплат, що повністю відповідає умовам позики.



 приклад 2.9 |  Функції для визначення дюрації
© um.co.ua - учбові матеріали та реферати