Головна |
Інвестиційний клімат - це узагальнена характеристика сукупності соціальних, економічних, організаційних, правових, політичних, соціокультурних передумов, які передбачають привабливість і доцільність інвестування в ту чи іншу господарську систему (економіку країни, регіону, корпорації).
На рівні господарюючого суб'єкта інвестиційний клімат зводиться в ранг одного з ключових макроекономічних чинників, які зумовлюють його інвестиційну активність.
Основні показники, що характеризують стан інвестиційного ринку на макрорівні, можуть бути об'єднані в наступні групи.
1. Показники, що характеризують ефективність інвестиційної політики держави та інвестиційної діяльності по національній економіці в цілому: валове нагромадження і валове заощадження; норма інвестування в основний капітал (відношення обсягу інвестицій в основний капітал до ВВП); обсяг і динаміка інвестицій в економіці; видова, технологічна і галузева структура інвестицій; структура інвестицій за формами власності та джерел фінансування: обсяг і структура інвестицій, залучених з-за кордону; міжнародна інвестиційна позиція країни і ін.
2. Показники, що характеризують ємність інвестиційного ринку та його забезпечення: обсяг попиту і пропозиції на інвестиційному ринку; динаміка фактичного обсягу угод на ринку; динаміка рівня цін на інвестиційні товари та інструменти; ємність інвестиційного ринку (показник потенційно можливого обсягу угод на інвестиційному ринку, що забезпечує повне задоволення попиту на окремі інвестиційні товари і інструменти при сформованому рівні цін); кількість і склад основних інвестиційних товарів та інструментів, що обертаються на ринку; динаміка основних індикаторів інвестиційного ринку в звітному періоді і ін.
3. Показники, що характеризують стан ринку нерухомості та основних фондів: обсяг робіт, виконаних за договорами будівельного підряду; введення в дію будівель і виробничих потужностей; обсяги будівництва житлових будинків і об'єктів соціально-культурної сфери; індекси цін виробників в будівництві; введення в дію основних фондів; коефіцієнти оновлення і вибуття основних фондів; ступінь зносу основних фондів по галузях економіки.
4. Показники, що характеризують стан ринку цінних паперів: обсяг і структура емісії цінних паперів; обсяг державних цінних паперів в обігу; оборот ринку цінних паперів; індикатор ринкового портфеля (середня з ефективних доходностей за певним типом паперів, зважена за термінами погашення і за обсягом в зверненні і ін.
5. Показники, що характеризують стан грошового ринку, - реальна ставка відсотка по кредитах; ставка рефінансування; грошова маса М2; частка М2 у ВВП (коефіцієнт монетизації); питома вага кредитів банків у структурі інвестицій; офіційний курс основних іноземних валют (долара США, євро) до рубля; індекс інфляції; рівень грошових доходів населення і ін.
Увага до соціального сектору, бюджетна дисципліна і хороші зв'язки з центральною владою - ось рецепт ефективності управлінських команд, який виявив черговий рейтинг інвестиційної привабливості російських регіонів. Шанси вибитися в нові лідери зростання отримують периферійні території з помірним рівнем зарплат.
Найбільших успіхів у зниженні ризиків інвестування в 2010-2012 рр досягли такі регіони: Хабаровського краю, Орловської, Воронезької, Челябінської, Ростовської та Кіровської областей. Покращення досягнуті як мінімум в одній з трьох сфер: соціальний клімат, бюджетна дисципліна і взаємини з центральною владою.
Лідерами «третьої хвилі» зростання інвестиційної привабливості стануть колись периферійні регіони з помірним рівнем зарплат. Знизилися ризики в регіонах, що володіють трьома подібними характеристиками: близькість до економічним центрам, відносна дешевизна робочої сили і відсутність знакових інвестиційних проектів в попередні роки. Потенційно це регіони «третьої хвилі» інвестиційного зростання.
Знижуються ризики на Далекому Сході. Ключовими інвесторами продовжують залишатися держструктури.
Залежність регіонів від сировинної кон'юнктури і великого бізнесу підвищує ризики. У «нафтогазових» регіонах ростуть ризики. Загальною для всіх цих суб'єктів причиною зростання інтегрального ризику стало збільшення його економічної і соціальної складових.
Триває зниження фінансових ризиків, прогноз на майбутнє - негативний. За виконання за 2011-2012 рік ключові індикатори регіональних бюджетів (співвідношення витрат, доходів і боргу) покращилися. Але прогноз по регіональним фінансів на середньострокову перспективу негативний, що пов'язано з ростом соціальних видатків бюджетів.
Другий рік поспіль знижуються среднестрановие ризики. Виняток становить тільки екологічний ризик, який при додаткової завантаженні промпідприємств і зростанні числа автовласників виріс. Зменшився головний ризик для інвесторів - низька якість управління.
1А - максимальний потенціал - мінімальний ріскМосква, Санкт-Пет, Краснодарський край, Татарстан | 1В - високий потенціал - помірний ріскСвердловская обл | 1С - високий потенціал - високий ризик | |
2А - середній потенціал - мінімальний ріскБелгородская, | 2В - середній потенціал - помірний ріскНіжегородская обл, Кемеровська, Челябінська обл, Башкортостан | 2С - середній потенціал - високий ризик | |
3А1 - знижений потенціал - мінімальний ріскТамбовская, Липецька, Воножежская. Ленінградська обл | 3в1 - знижений потенціал - помірний ріскКарелія, Ставропольський край, Чувашія, Хабаровський край, Саратовська обл | 3С1 - знижений потенціал - високий ріскДагестан, Бурятія, Забайкальський край, Мурманська обл | 3D - низький потенціал - екстремальний ріскІнгушетія, Чечня, респ Тива |
3А2 - незначний потенціал - мінімальний ризик | 3В2 - незначний потенціал - помірний ріскІвановская, Орловська обл, респ Марій-ел, Мордовія, Хакасія | 3С2 - незначний потенціал - високий ріскКалмикія, Алтай, Єврейська АТ, Чукотський АТ, Курганська обл |
Існує загальновизнана сітка по визначенню інвестиційної привабливості регіонів. Відповідно до неї виділяють (2012 р):
Питання 41. Природно-ресурсний потенціал Росії | Питання 43. Проблемні регіони і їх типи
Питання 37. Законодавчі, виконавчі і судові органи влади РФ. | Стаття 95 | Стаття 111 | Судова влада в РФ | спеціальна | Питання 39. Створення і ліквідація юридичних осіб | повне товариство | Державні і муніципальні підприємства | НЕКОМЕРЦІЙНІ ОРГАНІЗАЦІЇ | Питання 45. Роль бюджету в макроекономічному регулюванні. Поняття бюджету, його економічне значення. |