Головна

Зони активності проведення валютних операцій на міжнародному фінансовому ринку.

Учасники валютного ринку форекс по своїй активності і впливу на валютні курси поділяються на дві групи: на маркет-мейкерів (market makers) і маркет-юзерів (market users).

Під поняттям маркет мейкерів на увазі великі банки і фінансові організації, які визначають поточний рівень валютного курсу за рахунок значної частки своїх операцій в загальному обсязі світового ринку. Маркет мейкери постійно контролюють курси різних торгових інструментів, так само вони вступають в угоди по ним. Маркет мейкери - це учасники ринку, які забезпечують ліквідність певних інструментів, виставляючи заявки на покупку або продаж. Маркет-мейкери - це великі міжнародні банки і фінансові інститути, які щодня здійснюють валютні операції на покупку або продаж торгових інструментів на мільярди і десятки мільярдів доларів. Для певного ринку існують свої маркет-мейкери. Точно також у кожного Форекс-брокера є свій маркет-мейкер або маркет-мейкери, котируваннями, яких вони користуються, пропонуючи, в свою чергу, їх своїм клієнтам. До стану великих світових маркет-мейкерів можна віднести: Deutsche Bank, Mizuho Bank, Barclays Bank, PBS, Citi Bank, Chase Manhattan Bank, Union Bank of Switzerland. Для визначення, чи є дана організація маркет мейкером чи ні, слід, враховувати не розмір самого банку, а враховувати його частку в операціях спільного ринку, його здатність, встановлюючи ціну впливати на ринок.

Маркет-мейкери встановлюють поточний рівень курсу шляхом проведення операцій один з одним, а так само з меншими банками, які є так само учасниками ринку. Саме маркет - мейкери встановлюють курс для дрібних банків, організацій та фізичних осіб. Таким чином, з'являється ще одне поняття, що характеризує цих учасників - маркет-юзер.

Маркет-юзери - це фінансові організації, брокерські компанії, дрібні банки і фізичні особи, які використовують для своїх операцій той курс, який для них встановлюють маркет-мейкери. Маркет-юзери не є активними гравцями на ринках, хоча загальний обсяг їх операцій на ринку може бути досить великим, але частка кожного з них незначна. Роль дрібних маркет-юзерів полягає в прийнятті або неприйнятті котирувань, що поставляються маркет-мейкерами. Таким чином, маркет-мейкери - котирують ціну (make price), а маркет-юзери - беруть ціну (take price).

19 Міжнародний ринок цінних паперів: Структура, функції, учасники.

ринок ЦП- Це інститут або механізм, що зводить разом покупців і продавців фондових цінностей, тобто. Е. Цінних паперів.

товаром, Звертається на даному ринку, є ЦБ, які в свою чергу визначають склад учасників даного ринку, його місце розташування, порядок функціонування, правила регулювання.

Класифікація видів ринків ЦПмає багато спільного з класифікацією ЦБ.

розрізняють:

- Міжнародний і національний ринки ЦБ

- Національний і регіональний ринки ЦБ

- Ринки конкретних видів ЦБ (акції, облігації і т. Д.)

- Ринки державних і корпоративних ЦБ

- Ринки ЦБ і похідних інструментів

Глобалізація фінансових процесів в світі призвела до виникнення міжнародного ринку ЦБ.

Міжнародний ринок цінних паперівявляє собою надбудову над національними ринками ЦБ і є ринком вторинних фінансових ресурсів.

Якщо на національних ринках ЦБ суб'єктами фінансових угод є юридичні та фізичні особи даної країни, то на міжнародному ринку ЦБ різних країн.

Ринок ЦП у фінансовій системі країни і світовій економіці виконує функції, які умовно можна розділити на 2 групи:

1) загальноринкові функції - Це функції, властиві будь-якому ринку (наприклад, валютному)

2) специфічні функції - Це функції, які відрізняють його від інших ринків

До загальноринковим функцій відносяться:

- Комерційна функція - це функція отримання прибутку від операції на даному ринку.

- Цінова функція - ринок забезпечує процес формування ринкових цін, їх постійний рух, прогнозування і т. Д.

- Інформаційна функція - ринок виробляє і повідомляє своїх учасників ринкову інформацію про об'єкти торгівлі та її учасників.

- Регулююча функція - ринок створює правила торгівлі та участі в ній, порядок вирішення спорів між учасниками, встановлює пріоритети, органи контролю і управління.

До специфічних функцій РЦБ відносяться:

- Перерозподільна функція - здійснюється за допомогою випуску та обігу ЦП і означає перерозподіл коштів між галузями і сферами діяльності, між територіями і країнами, між населення і підприємствами, між державою та іншими юридичними і фізичними особами.

- Функція страхування фінансових ризиків - це використання інструментів РЦБ для захисту власників будь-яких активів (товарних, валютних, фінансових) від несприятливої ??для них зміни цін, вартості та дохідності цих активів.

РЦБ, як і будь-який інший ринок - це складна структура, що має багато характеристик.

Складові частини РЦБ в своїй основі мають не тільки той чи інший вид ЦБ, але і спосіб торгівлі на даному ринку.

З цих позицій можна виділити:

- Первинні і вторинні ринки

- Організовані і неорганізовані ринки

- Біржові та небіржевие ринки

- Традиційні і комп'ютеризовані ринки

Первинний ринок - Це ринок, який би випуск ЦБ в обіг, т. Е. Їх перша поява на ринку. Результатом має стати придбання їх першими власниками.

Вторинний ринок- Це ринок, на якому обертаються раніше випущені ЦБ. Це сукупність будь-яких операцій з даними паперами, в результаті яких здійснюється постійний перехід власності на них від одного власника до іншого.

На організованих ринкахзвернення ЦБ відбувається по твердо встановленим правилам, регулюючим практично всі сторони діяльності ринку.

На неорганізованих ринкахучасники угоди самостійно домовляються з усіх питань.

біржовий ринокпредставлений фондовою біржею. Якщо біржовий по суті є організованим ринком, то позабіржовийможе бути як організованим ,, так і неорганізованим ринком.

Учасниками міжнародного РЦБ є:

- держава

- Фізичні та юридичні особи, які здійснюють торгівлю ЦБ

Виділяють 3 основні групи учасників ринку ЦБ:

1) емітенти

2) інвестори

3) професійні учасники

емітент - Це держава, підприємство, організація, що випускають в обіг ЦБ.

Емітент поставляє на РЦБ товар, ЦБ, якість якої визначається статусом емітента, фінансовими результатами його діяльності.

Однак, поставивши ЦБ на ринок, емітент не йде з ринку. Емітент постійно присутній на ньому, т. К. Він повинен нести від свого імені зобов'язання перед покупцями ЦБ.

На ринку емітент насамперед оцінюється з точки зору інвестиційних якостей, що випускаються ним ЦП.

інвестор- Це фізична або юридична особа, яка здійснює вкладення коштів в ЦБ з метою отримання прибутку або в будь-яких інших цілях.

Професійні учасники РЦБ - Це юридичні та фізичні особи, які мають ліцензії на здійснення професійної діяльності на РЦБ. (Клірингові організації, депозитарії, фондові біржі, брокери, дилери і т. Д.).

20 Міжнародний ринок облігацій: структура та інструменти.

ринок облігацій є складовою частиною ринку капіталів (ринку цінних паперів), на якому звертаються довгострокові боргові зобов'язання (облігації, дебентури і інші боргові зобов'язання). Під ринком в даному випадку мається на увазі сукупність відповідних цінних паперів, фізичних і юридичних осіб, залучених до угоди з цими паперами і механізмів, що роблять можливими ці угоди.

Міжнародний ринок облігацій включає в себе:

- Ринок іноземних облігацій

- Ринок єврооблігацій (розміщені в інших країнах)

Облігації, які розміщуються на міжнародному ринку, називаються міжнародними і діляться на:

- д

іноземні облігації- Це облігації, випущені і розміщені емітентом у будь-якому іноземній державі, валюті даної держави за допомогою синдикату андеррайтерів (група, яка включає в себе банки, що займаються розміщенням облігацій) теж саме звідти.

Валюта позики для позичальників є іноземною, а для інвесторів - національної.

Іноземні облігації відрізняються від національних (звичайних), режимом оподаткування, методикою розміщення, обсягом надання інформації, особливої ??процедурою випуску.

Багато іноземних облігації мають вже усталене назва на світових ринках: США (облігації - янкі), Японія (самурай), Англія (бульдог), Голландія (Рембрандт), Австралія (кенгуру).

Глобальні облігації -це облігації, що розміщуються на ринку єврооблігацій або на одному або декількох національних ринках.

паралельні облігації- Це облігації, що розміщуються одночасно в декількох країнах на кількох національних ринках в валютах країн розміщення позики.

Таким чином, випуск паралельних облігацій, в залежності від числа країн, де відбувається розміщення, діляться на кілька траншів. Кожен з них номінований у валюті тієї країни, на національному ринку якої відбувається його розміщення.

На міжнародному ринку обертаються так само ноти -це середньострокові боргові операції.

ноти практично нічим не відрізняються від облігацій, навіть за термінами, т. к. в умовах випуску може бути положення про можливе продовження нот. Відмінність полягає лише в назві і способі виплати доходу.

ноти- Зазвичай іменні облігації, що випускаються під конкретного інвестора, по ним можна не формувати забезпечення і зазвичай по ним виплачується фіксований дохід.

Використовуючи, боргові середньострокові папери можна збільшити прибутковість від операцій, від опціонних угод, обходу різних податкових і правових забезпечень, арбітражу.

єврооблігації- Цінні папери, випущені в валюті, є, як правило, іноземними для емітента і розміщуються за допомогою міжнародних сіндікаторов-андерайтерів серед зарубіжних інвесторів, для яких дана валюта також є іноземною.

Основні переваги єврооблігацій:

- Зручність поводження

- Надійність емітентів

- Можливість уникнути податків

- Відсутність обмежень за обсягами запозичення

 



Структура міжнародного валютного ринку, основні сектори. | Міжнародний ринок акцій, основні інструменти міжнародного ринку акцій.

Передумови розвитку Москви як МФЦ | центральні банки | Основні передумови виникнення фінансової глобалізації | Фінансова глобалізація і її наслідки | Тенденції розвитку фінансової глобалізації у світовій економіці | Умови формування МФЦ | Сінгапур | структура МФР | Види інструментів, що обертаються на міжнародному фінансовому ринку | Основні учасники міжнародного валютного ринку, їх класифікація. |

© um.co.ua - учбові матеріали та реферати