На головну

Політика підприємства в області управління оборотним капіталом. Визначення величини чистого оборотного капіталу

  1. Amp; 17. Зовнішня і внутрішня політика Івана III: освіту Московського централізованої держави
  2. Amp; 19. Внутрішня політика Івана IV.
  3. Amp; 21. Зовнішня політика Росії в першій половині XIX століття.
  4. Amp; 29. Внутрішня політика Катерини 2. Особливості освіченого абсолютизму в Росії.
  5. Amp; 35. Внутрішня політика Олександра I.
  6. Amp; 50. Зовнішня політика СРСР в 70-х початку 80-х років XX століття.
  7. Amp; 52. Зовнішня політика СРСР в 1985-1991 рр.

Термін «оборотний капітал» (його синонім у вітчизняному обліку - оборотні кошти) відноситься до мобільних активів підприємства, які є грошовими коштами або можуть бути звернені в них протягом року або одного виробничого циклу. Чистий оборотний капітал визначається як різниця між поточними активами (оборотними коштами) і поточними зобов'язаннями (кредиторською заборгованістю) і показує, в якому розмірі поточні активи покриваються довгостроковими джерелами коштів

Постійний оборотний капітал може бути визначений як мінімум поточних активів, необхідний для здійснення виробничої діяльності.

Категорія змінного оборотного капіталу (або варьирующей частини поточних активів) відображає додаткові поточні активи, необхідні в пікові періоди або в якості страхового запасу.

Управління оборотними коштами полягає в забезпеченні безперервності процесу виробництва і реалізації продукції з найменшим розміром оборотних коштів. Це означає, що оборотні кошти підприємства повинні бути розподілені по всіх стадіях кругообігу у відповідній формі і в мінімальному, але достатньому обсязі.

Стадії кругообігу оборотних коштів на підприємстві

Мал. 2.

З позиції повсякденній діяльності найважливішою фінансово-господарської характеристикою підприємства є його ліквідність, т. Е. Здатність вчасно гасити короткострокову кредиторську заборгованість. Для будь-якого підприємства достатній рівень ліквідності є однією з найважливіших характеристик стабільності господарської діяльності. Втрата ліквідності чревата не тільки додатковими витратами, а й періодичними зупинками виробничого процесу.

Рис 3. Ризик і рівень оборотного капіталу

На рис. 3 показаний ризик ліквідності при високому і низькому рівнях чистого оборотного капіталу. Якщо грошові кошти, дебіторська заборгованість та виробничо-матеріальні запаси підтримуються на відносно низьких рівнях, то ймовірність неплатоспроможності або нестачі коштів для здійснення рентабельної діяльності велика. На графіку видно, що з ростом величини чистого оборотного капіталу ризик ліквідності зменшується. Можна сформулювати найпростіший варіант управління оборотними коштами, що зводить до мінімуму ризик втрати ліквідності: чим більше перевищення поточних активів над поточними зобов'язаннями, тим менше ступінь ризику; таким чином, потрібно прагнути до нарощування чистого оборотного капіталу. Зовсім інший вигляд має залежність між прибутком і рівнем оборотного капіталу (рис.4)

При низькому рівні оборотного капіталу виробнича діяльність не підтримується належним чином, звідси - можлива втрата ліквідності, періодичні збої в роботі і низький прибуток. При деякому оптимальному рівні оборотного капіталу прибуток стає максимальною. Подальше підвищення величини оборотних коштів призведе до того, що підприємство буде мати в розпорядженні тимчасово вільні, бездіяльні поточні активи, а також зайві витрати фінансування, що спричинить зниження прибутку. У зв'язку з цим сформульований вище варіант керування оборотними коштами, пов'язаний зі зниженням ризику ліквідності, не зовсім вірний.

Рис.4. Взаємозв'язок прибутку і рівня оборотного капіталу

Таким чином, політика управління оборотним капіталом повинна забезпечити пошук компромісу між ризиком втрати ліквідності та ефективністю роботи. Це зводиться до вирішення двох важливих завдань.

1. Забезпечення платоспроможності. Підприємство, яке не має достатнього рівня оборотного капіталу, може зіткнутися з ризиком неплатоспроможності.

2. Забезпечення прийнятного обсягу, структури і рентабельності активів. Відомо, що різні рівні різних поточних активів по-різному впливають на прибуток.

У найбільш загальному вигляді структура оборотних коштів і їх джерел показана в бухгалтерському балансі. Чистий оборотний капітал являє собою різницю між поточними активами і короткостроковою кредиторською заборгованістю (ОК = ТА - КЗ),

Чистий оборотний капітал (синонім: власні оборотні кошти, що функціонує капітал) - показник, що характеризує співвідношення між поточними активами і зобов'язаннями і чисельно дорівнює різниці між ними. Величина чистого оборотного капіталу в значній мірі визначається складом і величиною оборотних коштів. Багато компаній відчувають проблеми з чистим оборотним капіталом, бо його недолік може привести до ліквідації компанії. Рівень чистого оборотного капіталу тісно пов'язаний як з ризиком, так і з рентабельністю діяльності компанії.

Відомі чотири моделі поведінки: ідеальна; агресивна; консервативна; компромісна. Вибір тієї чи іншої моделі стратегії фінансування зводиться до встановлення величини довгострокових пасивів і розрахунку на її основі величини чистого оборотного капіталу як різниці між довгостроковими пасивами і необоротні активи (ОК == ДП-ВА).

Для зручності введені наступні позначення:

ВА - необоротні активи;

ТА-поточні активи (ТА = СЧ + ВЧ);

СЧ-системна частина поточних активів;

ВЧ-варьирующая частина поточних активів;

КЗ-короткострокова кредиторська заборгованість;

ДЗ-довгостроковий позиковий капітал;

СК-власний капітал;

ДП-довгострокові пасиви (ДП = СК + ДЗ);

ОК-чистий оборотний капітал (ОК = ТА-КЗ).



ефективна ставка | Агресивна модель фінансового управління оборотними коштами

Джерела фінансування оновлення та расшіреніяосновних фондів залізниці в умовах акціонування. | Стратегія розвитку залізниць до 2010 р (підсумки розвитку за 4 роки). | Стратегія розвитку залізниць до 2030 р | Рентабельність вантажних перевезень шляху її зростання. Реформування вантажного комплексу. | Професійні учасники ринку цінних паперів. Види ризиків вкладення в цінні папери | Порівняльна характеристика фінансового та управлінського обліку | Методи управління ризиком (страхування ризиків, резервування коштів, диверсифікація як методи зниження ризиків). | акредитив | інкасо | Банківський переказ |

© um.co.ua - учбові матеріали та реферати