Головна

Рівняння ВР. Графік ВР, його зрушення. Нахил лінії ВР

  1. II. ВЕКТОРНА ГРАФІКА.
  2. OCHOBHOЕ РІВНЯННЯ встановити рівномірний рух РІДИНИ ДЛЯ «ПРАВИЛЬНИХ русел». РОБОТА СИЛ ВНУТРІШНЬОГО ТЕРТЯ
  3. А) Поясніть рівняння.
  4. А. Основне рівняння МКТ ідеального газу
  5. Автоматизація побудови графіка руху вантажних поїздів
  6. АВТОМАТИЗОВАНІ ТЕХНОЛОГІЧНІ ЛІНІЇ ЗАБОЮ ПТАХИ
  7. Автоматичні формувальні лінії

При режимі плаваючих валютних курсів формула платіжного балансу: ВР = Хn + CF = 0. З урахуванням факторів, що впливають на чистий експорт (баланс рахунку поточних операцій) і на потоки капіталу (баланс рахунку руху капіталу), отримаємо:

ВР = Ех - Im - mpm Y + CF + с (R - RF) = 0

Виведемо криву платіжного балансу - криву ВР. Оскільки в стані рівноваги ВР = 0, то всі крапки на кривій ВР показують такі парні поєднання (комбінації) величини доходу Y і ставки відсотка R, які забезпечують нульове сальдо платіжного балансу.

Графік кривої ВР в координатах Y та R (перший квадрант) можна отримати, побудувавши криву чистого експорту Xn і криву потоків капіталу CF.
 У другому квадраті зображено графік кривої потоків капіталу. Крива CF (крива чистого експорту капіталу, тобто чистого відтоку капіталу) має негативний нахил, оскільки чим вище ставка відсотка в країні, тим більше приплив капіталу в країну, тобто імпорт капіталу, так як фінансові активи країни високодохідними і привабливі для інвесторів, то попит на цінні папери країни підвищується, і в країну притікає капітал. І навпаки, якщо ставка відсотка в країні зменшується, її фінансові активи стають менш прибутковими, менш привабливими для інвесторів, в тому числі і для вітчизняних інвесторів, вони вважають за краще купувати цінні папери за кордоном, в результаті з країни відбувається відтік капіталу. Таким чином, чим внутрішня ставка відсотка нижче, тим більше відтік капіталу. Очевидно, що нахил кривої CF визначається коефіцієнтом с - чутливістю потоків капіталу до зміни диференціала процентних ставок (різниці між внутрішньою і зарубіжної ставкою відсотка). Тангенс кута нахилу кривої CF дорівнює с. Чим більше величина коефіцієнта с, тим крутіша крива CF. А чим крутіша крива CF, тим менш чутливі потоки капіталу до зміни диференціала процентних ставок. Це означає, що збільшення диференціала процентних ставок має бути дуже великим, щоб це привело до зміни величини припливу або відтоку капіталу. Таким чином, якщо величина з велика, і крива CF крута, то мобільність капіталу низька. Отже, коефіцієнт з характеризує ступінь мобільності капіталу. Чим він більший, тим ступінь мобільності капіталу менше.

У третьому квадранті зображена крива рівноваги платіжного балансу (ВР = Хn + CF = 0). Це бісектриса (лінія під кутом 450), оскільки для того, щоб сальдо платіжного балансу дорівнювало 0, необхідно, щоб сальдо рахунку поточних операцій (Хn) дорівнювало сальдо рахунку руху капіталу з протилежним знаком (- CF).

У четвертому квадранті представлений графік кривої чистого експорту (товарів). Крива Xn має негативний нахил, оскільки чим вище величина сукупного доходу країни (Y), тим більше імпорт товарів і, отже, тим менше чистий експорт. Нахил кривої Xn визначається коефіцієнтом mpm - граничної схильності до імпорту (тангенс кута нахилу кривої Xn дорівнює mpm). Чим більше mpm, тим крива Xn крутіша. Це означає, що якщо чутливість чистого експорту до зміни ставки відсотка велика, то навіть незначна зміна величини доходу веде до істотної зміни величини імпорту і, отже, чистого експорту.

Виведемо криву ВР (перший квадрант). При ставці відсотка R1 відтік капіталу (негативне сальдо рахунку руху капіталу) складе CF1. Щоб сальдо платіжного балансу було нульовим, необхідно, щоб чистий експорт (позитивне сальдо рахунку поточних операцій) дорівнював Xn1, що відповідає величині доходу Y1. Отримуємо точку А, в якій величина доходу дорівнює Y1, а ставка відсотка R1 ,. При ставці відсотка R2 відтік капіталу дорівнює CF2, отже, чистий експорт має дорівнювати Xn2, що відповідає рівню доходу Y2. Отримуємо точку В, в якій величина доходу дорівнює Y2, а ставка відсотка R2. Обидві точки відповідають нульового сальдо платіжного балансу. Поєднавши ці точки, ми отримаємо криву ВР, в кожній точці якої парні поєднання величини внутрішнього доходу (Y) і внутрішньої ставки відсотка (R) дають нульове сальдо платіжного балансу.
 Нахил кривої ВР визначається нахилами кривих CF і Xn і залежить від величини коефіцієнтів з і mpm. Чим вони більше, тобто ніж крутішими є криві CF і Xn, тим крутіша крива ВР.

Якщо змінюється величина внутрішнього доходу Y або внутрішньої ставки відсотка R, ми потрапляємо з однієї точки кривої ВР в іншу точку, тобто рухаємося уздовж кривої.

Крива ВР зсувається, якщо зсуваються криві CF і / або Xn, причому в тому ж напрямку.

Зрушення кривої CF відбувається при зміні: 1) валютного курсу і 2) ставки відсотка в інших країнах. Зростання валютного курсу веде до відносного подорожчання фінансових активів даної країни, оскільки іноземцям потрібно поміняти більшу кількість своєї валюти, щоб купити ту саму кількість цінних паперів, як раніше, і до відносного здешевлення іноземних фінансових активів, так як інвестори даної країни повинні будуть обміняти меншу кількість своєї валюти, щоб купити ту саму кількість іноземних цінних паперів, як раніше, і тому збільшується відтік капіталу при кожному значенні внутрішньої ставки відсотка, тому крива CF зсувається вліво. Аналогічно, зростання ставки відсотка за кордоном веде до зростання прибутковості іноземних цінних паперів, що збільшує попит на них і також призводить до відтоку капіталу з країни, зрушуючи вліво криву CF.

Крива Xn зсувається при зміні: 1) величини доходу в інших країнах і 2) реального обмінного курсу. Зростання величини доходу в інших країнах збільшує попит на товари даної країни з боку іноземців і веде до зростання експорту, що збільшує чистий експорт і зрушує криву Xn вправо. Зростання реального обмінного курсу знижує конкурентоспроможність товарів даної країни і погіршує умови торгівлі, тому її чистий експорт скорочується, в результаті крива Xn зсувається вліво.
 Таким чином, крива ВР зсувається вліво, якщо:

- Підвищується номінальний валютний курс

- Збільшується реальний обмінний курс

- Зростає ставка відсотка в інших країнах

- Зменшується дохід в інших країнах.

Цінова політика фірми на різних типах ринку | Організація розробки управлінського рішення


модель Дюпона | Алгоритм процесу прийняття управлінського рішення | Аналіз ліквідності балансу підприємства | Модель IS-LМ-ВР. Вплив монетарної та фіскальної політики на умови рівноваги в моделі IS-LМ-ВР при фіксованому курсі | Результати макроекономічної політики при фіксованому валютному курсі в умовах низької мобільності капіталу | Результати макроекономічної політики при фіксованому валютному курсі в умовах високої мобільності капіталу | Логістична система управління запасами | Результати макроекономічної політики при плаваючому валютному курсі в умовах низької мобільності капіталу | Результати макроекономічної політики при плаваючому валютному курсі в умовах високої мобільності капіталу | Процедури антикризового управління |

© 2016-2022  um.co.ua - учбові матеріали та реферати