На головну

Перевірка стійкості проекту

  1.  III. Основні особливості проекту Конституції
  2.  III. Теорія "стійкості" дрібного селянського господарства
  3.  IV. Буржуазна критика проекту Конституції
  4.  IV. Перевірка статистичних гіпотез
  5.  KE-Jetronic -Перевірка, пошук несправностей
  6.  V. Про проекти закритого і відкритого листа
  7.  VI. Реалізація проекту раціоналізації.

Використання даного методу аналізу ризику передбачає розробку сценаріїв розвитку проекту. Розробляється базовий і найбільш небезпечні (найгірші) сценарії (варіанти) реалізації проекту як в цілому, так і для окремих учасників. По кожному варіанту розраховуються показники ефективності проекту.

Проект вважається стійким, Якщо при всіх сценаріях розвитку він залишається ефективним і фінансово реалізованим, а можливі несприятливі наслідки усуваються заходами, передбаченими організаційно-економічним механізмом проекту.

При виявленні нестійкості проекту рекомендується внести необхідні корективи в організаційно-економічний механізм його реалізації. Наприклад, змінити суму і умови надання кредиту, передбачити створення необхідних запасів, резервів, передбачити страхування учасників проекту і т. Д. У тих випадках, коли і при цих корегувань проект залишається нестійким, його реалізація визнається недоцільною.

Відповідно до офіційної методикою оцінки ефективності інвестиційних проектів [19] проект вважається стійким, якщо дотримуються наступні співвідношення:

1. Внутрішня норма прибутковості ? 25-30%.

2. Норма дисконту, яка приймається в розрахунках ? 15%.

3. Індекс прибутковості інвестицій> 1,2.

4. Не передбачається позик за ставками, що перевищують ВНД.

5. На кожному кроці розрахункового періоду сума накопиченого сальдо від трьох видів діяльності> 0 (понад 5% від суми операційних та інвестиційних витрат, здійснюваних на даному етапі розрахункового періоду).

Перевіримо на стійкість інвестиційний проект (приклад). Перші чотири умови дотримуються (ВНД близько 65%, Е = 10%, ИДИ = 3,17 ставка відсотка за кредит 19%, накопичене сальдо на кожному кроці розрахункового періоду> 0).

Визначимо накопичене сальдо в процентах до суми інвестиційних та операційних витрат за даними табл. 4.3, 4.10, 4.12. Результати наведені в табл. 4.21.

За даним критерієм проект можна визнати нестійким тільки на другому кроці розрахункового періоду (накопичене сальдо становить 2,48% від витрат). В цілому ж проект з урахуванням всіх критеріїв є досить стійким.


Таблиця 4.21

Перевірка стійкості проекту

 показники
 1. Інвестиційні витрати, тис. Руб.          
 2. Операційні витрати, тис. Руб.  
 3. Накопичені сальдо, тис. Руб.  278,00  673,80  2242,95  4285,50  5960,90  8234,73
 4. Накопичені сальдо в% до суми інвестиційних та операційних витрат  12,36  2,48  6,64  17,70  31,46  47,04  64,98

 



 Розрахунок точки беззбитковості і запасу міцності |  Облік інфляції в оцінці інвестиційних проектів

 Модифікована внутрішня норма прибутковості проекту (МВНД) |  Умовою фінансової можливості бути реалізованим проекту є позитивне значення накопиченого сальдо грошового потоку на кожному кроці розрахункового періоду |  Чистий дохід на власний капітал розраховується за формулою |  Індекс прибутковості власного капіталу () показує дохід, який отримує підприємство на 1 рубль витраченого власного капіталу. Розраховується за формулою |  Приклад оцінки ефективності інвестиційного проекту |  Розрахунок грошового потоку від інвестиційної діяльності |  Оцінка фінансової можливості бути реалізованим проекту |  Розрахунок показників фінансової можливості бути реалізованим проекту |  Оцінка ефективності участі підприємства (власного капіталу підприємства) в проекті |  аналіз чутливості |

© um.co.ua - учбові матеріали та реферати