На головну

комбіновані спекуляції

Як ми зазначали, для масового виробництва просто необхідно масове перерозподіл капіталу. Після закінчення початкового розподілу багатства таке масове перерозподіл можливо або через спекулятивні бульбашки, або через війну.

Як ми побачили, все XIX століття в історії США був суцільний послідовністю спекуляцій, обвалів і депресій. В Європі йшли приблизно ті процеси, але не в настільки чистому вигляді, оскільки вони проходили на тлі воєн і революцій.

Ми також побачили, що найбільший ефект мають комбіновані піраміди акцій, боргу і нерухомості. Давайте подивимося, як було в XX столітті.

* * *

За депресією 1907 року вийшов зліт виробництва, який працював на Першу світову війну. Після війни пройшов закономірний спад, який змінився століттям процвітання і величезною спекуляцією 1920-х років. Вона закінчилася повним крахом в 1929 році і Великою депресією, з якої США вийшли тільки завдяки Другій світовій війні. Нижче ми розглянемо Велику депресію докладно.

Тридцять років американці з жахом ставилися до Уолл-Стріт. Але до кінця 1950-х років змінилися покоління, пам'ять ослабла, і в 1960-і роздувся черговий біржовий і боргової міхур, який голосно лопнув, закінчившись девальвацією долара і скасуванням золотого стандарту в 1971 році [240].

У 1970-ті пройшли в глибокій рецесії, при сильної інфляції і масового безробіття. Спекуляції велися на золоті і сріблі, які стрибали в ціні в п'ять-десять разів. Як ми знаємо, спекуляції на накопичувальних товарах мало стимулюють виробництво.

У 1980-і роки, з приходом до влади Р. Рейгана і М. Тетчер, були скасовані багато регулятори, введені після Великої депресії. Почалася будівництво великих пірамід акцій, боргу і нерухомості.

Піраміда акцій лопнула восени 1987 року. Слідом за нею до 1989 року закінчилася банкрутством піраміда боргів ощадних спілок (Savings and Loans). Ці союзи позичали для того, щоб купити корпорації, розділити їх на частини, а потім продати частини поодинці дорожче, ніж вони були куплені оптом [241]. Щоб запобігти масовим банкрутства мільйонів американців, для чищення ощадних спілок довелося витратити не менше 200 мільярдів доларів з податків.

Ці обвали привели до рецесії початку 1990-х, яка закінчилася, коли почалося зростання міхура технологічних та Інтернет-акцій. За розмірами і масовості ця спекуляція порівнянна тільки з бумом 1920-х років. Інтернет-міхур лопнув навесні 2000 року.

Зверніть увагу на розміри активів, які компанії просто списали в результаті цього обвалу. Наприклад, AOL Time Warner списала близько 100 мільярдів доларів, WorldCom - 80 мільярдів доларів. Природно, що не було ні пожежі, ні повені, які б раптом знищили майно цих підприємств. Просто компанії спочатку думали, що у них є ця власність, а тепер вони думають, що її немає [242].

На початку 2001 року жерцям релігії грошей вдалося швидко запустити піраміду нерухомості і прискорити піраміду державного боргу. Одночасно збільшилася реальна зарплата американців за рахунок різкого зниження виплат по іпотеці. Ці заходи дещо згладили ефект спаду в економіці.

Але до початку 2003 року піраміда нерухомості стала явно видихатися, а акції компаній так і не росли в ціні. Як і в 1930-і, виходом стала війна.

 



 вічне процвітання |  Квітучі 1920-е

 Механізм піраміди нерухомості |  піраміда боргу |  фази спекуляцій |  Історія спекуляцій |  Складові вторинного контуру |  Умови виникнення вторинної вартості |  Зв'язки у вторинному контурі |  замикання контурів |  Нестійкість і відрив від товару |  Деякі ознаки великих спекуляцій |

© um.co.ua - учбові матеріали та реферати