Головна

Зарубіжний досвід діяльності ФПГ

  1. B) Функція організації та обслуговування предметної діяльності
  2. I. Вступ. Спілкування і його значущість в лікувальній діяльності.
  3. III. 1.6. ОСОБЛИВОСТІ ДІЯЛЬНОСТІ
  4. III. Аналіз показників діяльності фірми
  5. III. Показники діяльності людей Ч-О в транспортних ерготіческіх системах (126-127, 252-263 Спб)
  6. IV. Методи дослідження виконавчої та пізнавальної діяльності
  7. IV. ПРОФЕСІЙНІ ТРАДИЦІЇ І НОВАЦІЇ НА СУЧАСНОМУ телерадіомовлення. Двоїсту природу ТВОРЧОЇ ДІЯЛЬНОСТІ НА ТЕЛЕБАЧЕННІ

Фінансово-промислові групи і концерни, що охоплюють промислові підприємства, дослідні організації, торгові фірми, банки, страхові компанії, пенсійні та інвестиційні фонди є своєрідним каркасом економіки провідних індустріальних країн, світового господарства в цілому.

Інтеграція промислового та банківського капіталу стала помітним явищем вже з початку ХХ століття. Вихідними переважаючими формами інтеграції були концерни і сімейні групи. Пошук ефективних форм організації міжфірмових відносин, які займали б проміжне положення між чисто ринковими відносинами і внутрішньофірмової організацією триває і сьогодні. Це диктується прагненням до отримання найвищої економічної ефективності за рахунок поєднання переваг концентрації матеріальних і нематеріальних ресурсів з достоїнствами децентралізації управління та відповідальності.

Сьогодні структура і характер промислових груп в окремих країнах виявляють як спільні риси (чому сприяє діяльність транснаціональних груп), так і помітні відмінності. Значною мірою ці відмінності обумовлені конкретно-історичними обставинами, в тому числі в законодавчому регулюванні ролі фінансових організацій щодо корпоративної власності і управління.

До країн, в яких пошуки ефективних форм групування підприємств розгорнулися з широкого кола напрямків, відносяться, наприклад, Німеччина і Японія. Економіки цих країн демонструють різноманіття організаційно-господарських форм міжкорпоративних об'єднань. Серед них присутні як традиційні концерни на чолі з корпорацією, так і універсальні багатогалузеві ФПГ, що сформувалися навколо банків.

На основі механізму акціонерних та інших форм фінансових і ділових зв'язків відбувається горизонтальна міжгалузева інтеграція нефінансових концернів в фінансові групи німецьких гроссбанков.

У ядро ??фінансових груп входять концерни: "Сіменс", "Бош", "Даймлер-Бенц", "Тіссен" і ін., Фінансова група "Дойче банк", "Гегст", "Крупп", "Грюндиг" і ін., фінансова група "Дрезденер Банк". Діяльність концерну найчастіше поширюється на одну галузь або навіть підгалузь економіки. Лише деякі найбільш великі концерни охоплюють всю галузь, як, наприклад, концерн Сіменса - електротехнічну, а концерн Тіссена - сталеливарну промисловість.

Координація в німецьких ФПГ забезпечується декількома механізмами. Одним з них виступає наявність порівняно невеликого кола посадових осіб, які є одночасно членами правлінь різних компаній. З 100 найбільших компаній Німеччини приблизно в 80 один з членів наглядової ради є при цьому членом правління інший з 100 розглянутих компаній. У 20 з них приблизно від 17 до 36 посадових осіб були одночасно членами наглядових рад інших компаній.

Ще одним механізмом міжкорпоративної інтеграції служить взаімоучастіе в капіталі. У 1994 р серед 100 найбільших корпорацій Німеччини діяло приблизно 80 угод про перехресне участю в акціонерному капіталі.

Координуючу роль виконують і входять до ФПГ фінансові інститути. Вони - другий за розмірами участі власник німецьких компаній після промислових корпорацій. "Дойче банк", наприклад, володіє 28,5% капіталу "Даймлер-Бенц". Німецьким банкам належить принаймні 25% акцій 25 найбільших промислових корпорацій країни.

Будучи власниками акцій, банки ФРН виступають також і в якості депозитаріїв акцій, що належать іншим категоріям власників. На цій посаді банки купують право голосу від імені власників акцій. В результаті банки ФРН прямо або побічно управляють близько 50% акцій провідних корпорацій країни.

Досвід японських ФПГ все частіше стає основою для переосмислення принципових питань, що стосуються оптимальної організації обміну ресурсами в будь-якій економіці.

Підприємства, що входять до будь-якої з шести провідних японських фінансово-промислових груп ( "Міцубісі", "Міцуї", "Сумітомо", "Санва", "Фуе", "Дай-Ити-Канге"), представляючи тільки 10% компаній , включених в лістинг токійської фондової біржі, забезпечують більше половини загального продажу в ряді галузей промисловості.

Торгові фірми груп здійснюють більше половини експортно-імпортних операцій, а їх частка в імпорті окремих товарів сягає 90%.

Комерційні і трастові банки груп контролюють близько 40% загального капіталу банків, страхових компаній груп належить 53-57% всього страхового капіталу.

Внутрішньогрупове взаємодія в японських ФПГ розгортається за такими напрямками, як:

1. Створення клубу вищих менеджерів з проведенням регулярних нарад.

2. Система внутрішньогрупових контрактних відносин і обмінів, що охоплює циркуляцію фінансових ресурсів, товарів, науково-технічної інформації між учасниками групи. Поширений обмін фахівцями, особливо між банками і їх клієнтами, великими виробниками і їх постачальниками.

3. Реалізація загальногрупових проектів, що розкриває організаційну роль ФПГ.

4. Для універсальних японських ФПГ характерно об'єднання провідних корпорацій через взаімоучастіе в акціонерному капіталі (перехресне володіння акціями). Про масштаби цього взаімоучастія в рамках 6 найбільш великих японських ФПГ можна судити за наступними даними таблиці 1.

Таблиця 1

   Міцуї  Міцубісі  Сумітомо  Санва  Фуе  Дай-Ити-Канге
 Частка акцій, які охоплюються взаімоучастіем в капіталі в рамках групи, (%)  18,0  25,3  24,5  10,9  18,2  14,6

Хоча конкретних причин для групування підприємств може бути кілька і вони можуть змінюватися час від часу, забезпечення довгострокової життєздатності учасників фінансово-промислової групи виступає в якості основної задачі японських ФПГ. Банкрутство компаній, що асоціюються з репутацією головного банку ФПГ, рідко зустрічається в японській практиці.

Джерелом стратегічних вигод для всіх учасників ФПГ є забезпечуються інтеграцією конкурентні переваги в сфері технологічного розвитку. З'єднання ресурсів окремих фірм все частіше виступає необхідним засобом для:

розробки або придбання нової технології;

реалізації накопичених знань і досвіду;

організації нових галузей або подолання бар'єрів входження в уже існуючі;

освоєння зарубіжних ринків.

Потужним чинником стратегічних вигод, пов'язаних з підвищенням мобільності розвитку і реалізації технологічного потенціалу, є входження в ФПГ фінансово-кредитних організацій. Швидкість технологічного оновлення виробництва, темпи нарощування випуску конкурентоспроможної продукції багато в чому залежать від того, наскільки інвестиційні можливості корпорації виходять за рамки самофінансування. Широке використання корпораціями залучених коштів - один з чинників японських економічних досягнень.

Середнє співвідношення таких показників, як борг і власні кошти в обробній промисловості Японії одно 1,6 / 1, тоді як у США воно становить 0,6 / 1.

Хоча в даний час найбільші корпорації Японії наближаються по структурі пасивів до американського типу, істотно те, що частка власного капіталу була значно нижче, коли японські корпорації здійснювали технологічний ривок.

Співвідношення між власними і позиковими засобами у фінансуванні корпоративного розвитку залежить, з одного боку, від цілей корпорацій, з іншого, від ступеня ризику, який несуть фінансові інститути. Обставиною, що знижує ризик для кредиторів, є висока частка стабільних акціонерів в японських корпораціях, що забезпечується взаімоучастіем в капіталі. Фінансові інститути в Японії зменшують свій ризик через тісний контакт з клієнтами. На відміну від американських банків, обмежених у своїх діях законом Гласса-Стігалла, японські банки зазвичай мають певну частку участі в капіталі своїх головних клієнтів.

Ряд спільних рис з японськими і німецькими ФПГ демонструють фінансово-промислові групи Швеції хоча для останньої характерно превалювання промислових груп, пов'язаних з сім'ями великих шведських бізнесменів, промисловців і фінансистів (табл. 2). При цьому масштаби перехресного володіння акціями серед котируються на біржі шведських компаній досягають 25%.

Потужні угруповання підприємств спостерігаються і в інших країнах Європи. Характерною рисою розвитку виробництва Франції протягом останніх десятиліть є формування і ріст груп, яким належить одне з провідних місць в списку 100 промислових корпорацій Західної Європи. Наприклад, до них відноситься така найбільша промислова група Франції, як "Ельф-Акіта".

Таблиця 2

Типи промислових груп Німеччини, Японії та Швеції

 Групуються навколо банку  Групуються навколо промислової корпорації  сімейні групи
   Німеччина  
 "Дойче банк", Басф ", Флік"  "Даймлер-Крайслер", "Крупп", "Гамбург Ландесбанк"  "Маннессман", "Тіссен"
   Японія  
 "Міцубісі", "Ніппон Стіл"  "Мітсуі", "Хітачі"  "Сумітомо", "Ніссан", "Тойота"
   Швеція  
 "СНБ", "Вольво", Дункер "  "Густавссон Ландберг", "Мобіл Норберг"  "Олссон Нордстьерман", "Пенсер Стенбек"

Прихований характер інтеграційних процесів в американській економіці все частіше супроводжується \ постановкою питання про необхідність усунення перешкод до більш тісного контакту промислових і фінансових секторів, до підвищення ролі великих фінансових установ в корпоративному управлінні.

До цього підштовхує не тільки все більш очевидна помилковість побоювань про несумісності ФПГ і конкуренції. Економіки Німеччини, Японії, Швеції демонструють гостру конкуренцію серед вертикально інтегрованих груп.

В Японії налічується щонайменше 15 національних виробників легкових автомобілів і трейлерів в той час, як в США їх налічується тільки 6. У Швеції два національних конкурента світового рівня в автомобілебудуванні ( "Вольво" і "Сааб"), а в Німеччині 4 таких конкурента .

В японській сталеливарної промисловості в даний час конкурують 15 основних фірм з обсягом продукції на суму близько 1 млрд. Дол. У США конкурують тільки 8 сталеливарних фірм.

При цьому не позбавлені обгрунтувань побоювання, що неекономічні використання надлишкової готівки, хто відокремився фірмами в кінцевому підсумку негативно позначиться на їх довгострокової життєздатності.

Хоча представлені тенденції сильні, передчасно робити висновок про те, що системи контрактного регулювання, що використовуються в промислових групах, розпадуться і скоро наблизяться до систем регулювання, властивим англо-американським корпораціям. Насправді, навпаки багато американські та британські підприємства починають переймати практику довгострокових відносин своїх німецьких і японських конкурентів. Старе гасло "В єднанні - сила" досить підходить для фінансово-промислових об'єднань. У цьому переконують результати історичної практики країн з ринковою економікою, а так само тих, хто ще на шляху до неї.

Фінансово-промислові групи зазнали в своєму розвитку досить тривалу еволюцію. Процес централізації проходив на початковому етапі горизонтально - об'єднувалися підприємства однієї галузі. Після централізація стала розвиватися і по вертикалі: в орбіту об'єднань стали входити підприємства, пов'язані єдиним ланцюжком технологічного циклу.

В результаті сучасна ФПГ - це об'єднання великої кількості заводів, комбінатів, підприємств, фінансових та кредитних установ, часто мають досить віддалену зв'язок один з одним.

Прагнучи до поглинання конкурентів, ФПГ набували готові потужності з навченим персоналом. В результаті пропадала необхідність в організації нового виробництва. Вони заволоділи також науковим потенціалом, апаратом збуту, роздобувати додатковий капітал. Поглиналися компанії і не мають зв'язку виробничого або функціонального характеру. Крім того, на процес поглинань, їх структуру і розміри впливала політика уряду. Уряд США, наприклад, організувало спеціальний антитрестовский комітет. Незаконними визнавалося об'єднання, які обгрунтовувалися навколо певного стрижня - єдиного ринку або єдиної технології.

Однак жорстка політика держави щодо злиття в 80-х роках стала загрожувати здачею позицій на світовому ринку. До цього часу відбувся стрибок в економічному розвитку європейських капіталістичних держав і Японії. У цих умовах вже мало сенсу обмежувати дії ФПГ.

Нові ФПГ відіграють вирішальну роль в економіці розвинених капіталістичних країн. Вони є несучою конструкцією промисловості і на їх частку припадає більше половини всього світового виробництва. Також в різних країнах перевага віддається різним формам освіти та управління ФПГ.

Часи, коли великі фірми домінували над субпідрядниками, відходять в минуле. Сьогодні відносини між ними розвиваються на основі контрактів, нерідко навколо великої фірми групується ряд дрібних і середніх.

Потужні ФПГ сформувалися в Японії. У сьогоднішній економіці Японії помітну роль грають три найбільших ФПГ.

У промислову частину, як правило, входять десятки підприємств з різних галузей. Позначимо головні ФПГ:

1. Група "Міцубісі". Основний банк групи - банк "Токіо Міцубісі Сьодзо". Крім того, до групи "Міцубісі" входять 28 великих виробничих підприємств.

2. Група "Міцуї". Головний банк - банк "Сакура". Торговий дім - "Міцуї Буссан". Крім того, членом групи є відомий торговий дім "Томен". Виробнича частина групи -27 великих підприємств.

3. Група "Сумітомо". Банк називається також - банк "Сумітомо". Торговий дім - "Сумітомо Сёзді". І ще 21 велика виробнича фірма.

Ці три групи мають вікову історію, але не тільки в Японії, але і в інших промислово-розвинених державах ФПГ зарекомендували себе мотором ринкової економіки. Зокрема, досвід роботи південнокорейських ФПГ довів, що національний капітал здатний конкурувати на світових ринках, якщо він сам динамічно структурується в більші утворення, якщо не залежно від форми власності тісно взаємодіє з державою, якщо є хороше правове забезпечення його розвитку.

Формування великих промислових корпорацій йшло в країнах розвиненого капіталізму неоднаково. У Західній Європі та США проходило шляхом поглинання і злиття компаній в умовах вільного ринку. У країнах Азії (Китаї, Японії, Південної Кореї, Тайвані) багатогалузеві торгово-промислові об'єднання створювалися за допомогою держави, яке і зараз допомагає їм при економічній нестабільності.

На відміну від Росії, в ринково розвинених країнах дозволено об'єднувати в ФПГ структурні підрозділи підприємств різного профілю по будь-яким принципом, що забезпечує економічний ефект.

Західні концерни в більшості побудовані як класичні холдинги, гнучкість поєднання з централізованою системою управління та фінансування. Так, фірми-підрозділу "ФІАТ" є самостійними підприємствами, які випускають вантажівки, легкові автомобілі, авіатехніку, промислове обладнання, вузли та деталі для своїх підрозділів. На Заході держава в різних формах підтримує національні ФПГ. Отже, світовий досвід розвитку економіки переконує, що:

- В умовах ринкової економіки найбільш ефективною формою організації великого бізнесу є ФПГ, що проявляється при високому рівні розвитку продуктивних сил;

- Формування головних компаній великих ФПГ забезпечує створення системоутворюючого ланки, що допомагає зберігати основні сегменти ринку, розвивати його інфраструктуру шляхом організації нових підприємств, стимулювання розвитку малого та середнього бізнесу;

- Участь ФПГ в конкурентній боротьбі, в створенні високих технологій спонукає їх ініціювати інвестиційні проекти, багато в чому визначають науково-технічний прогрес.

Разом з тим, світовий досвід створення і розвитку ФПГ з урахуванням особливих умов реформування економіки в Росії, не може бути просто перенесений на російський грунт. Кожна країна рухається вперед з урахуванням своїх особливостей, специфіки структури виробництва. Тому необхідно виявлення основних тенденцій процесу розвитку світогосподарських зв'язків і знаходження власних форм реалізації потенціалу ФПГ, що відповідають потребам конкретного етапу конкретної країни. Характерна особливість німецької традиції полягає в тісному зв'язку банків з промисловістю. На основі акціонерних, фінансових, а також ділових форм зв'язків відбувається міжгалузева інтеграція промислових концернів з фінансовими інститутами в стійкі горизонтальні промислово-фінансові об'єднання. Банки беруть участь не тільки у фінансуванні інвестиційних проектів, але і в управлінні підприємствами. Тому центрами створення ФПГ в ФРН є, як правило, найбільші банки.

Ядро ФПГ, створених на основі трьох найбільших банків, утворюють кілька (від 3 до10) банківських, промислових, торгових, страхових і транспортних монополій, нерідко проникаючих і в інші сфери господарства. Наприклад, навколо Deutsche Bank AG групуються такі відомі промислові концерни, як Bosch, Simens; а навколо Drsdner Bank AG - Hochst, Grundig, Krupp. У свою чергу навколо відносно стійкого ядра групується безліч великих і середніх компаній, що утворюють досить аморфну ??в порівнянні з ядром периферію. В середньому головні холдинги групи володіють акціями і контролюють діяльність близько 150 компаній.

Найбільшими банками, що стоять на чолі трьох провідних ФПГ, є Deutsche Bank AG, Dresdner Bank AG і Kommerzbank AG. На них припадає відповідно, 1/3, 1/4 і 1 / 8акціонерного капіталу країни. Банк здійснює фінансове планування, вирішує питання організації керівництва підприємством; надає послуги по проникненню в страхову справу і комбіновані послуги клієнтам банку на основі поєднання депозитних операцій зі страховим захистом вкладника; банк відіграє активну роль в забезпеченні зарубіжних інтересів підприємств, що входять до складу ФПГ, беручи участь як у кредитуванні місцевих експортерів, так і в капіталовкладеннях за кордоном або прямих виробничих контактах.

Крім трьох найбільших ФПГ Німеччини, на чолі яких знаходяться провідні банки країни, існують і такі ФПГ, де банківський капітал має кілька рівних по силі і значенню представників, а цементуючою ланкою є промислове об'єднання (концерн). Координація в ФПГ Німеччини забезпечується декількома механізмами.

- Наявністю порівняно невеликого кола посадових осіб, які є одночасно членами правління різних фірм, що входять в дану групу.

- Координуючу роль виконують входять до ФПГ фінансово-кредитні інститути. Банкам ФРН сьогодні належить 30% акцій 25 найбільших промислових підприємств країни.

- Усередині груповий інтеграції є також перехресне акціонування (взаімоучастіе в капіталі).

Отже, ФПГ Німеччини - це нежорсткі конструкції, а досить гнучкі освіти, маневреність яких в значній мірі забезпечується банками. Саме під їх впливом відбувається поглинання або злиття окремих компаній, освіту найбільших ФПГ.

 



Розділ 2 Дослідження проблем створення та функціонування в Росії фінансово-промислових груп | Вітчизняний досвід діяльності ФПГ

Вступ | Передумови створення Фінансово-промислових груп | Загальні принципи створення ФПГ | Регулювання діяльності ФПГ в Росії | Організація державного контролю за діяльністю ФПГ | Сутність корпоративного управління | Цілі об'єднання підприємств в ФПГ | Поняття корпоративного управління | Цикл корпоративного управління | Основні способи регулювання діяльності ФПГ |

© um.co.ua - учбові матеріали та реферати