На головну

Формування ціни на капітал. Рівновага на ринку капіталу.

  1. ASP-послуги на ринку КІС.
  2. D) формування системи соціологічної освіти
  3. I. Формування дисципліни.
  4. II. освіту акціонерного капіталу.
  5. Slow Food на вітчизняному ринку громадського харчування
  6. А) немає, (б) немає; 2) (а) немає, (б) рівновага; 3) (а) та, (б) немає;
  7. А) немає, (б) рівновага; 2) (а) та, (б) так; 3) (а) немає, (б) немає;

11.1 Поведінка фірми на ринку факторів виробництва.

Будь-яка фірма є учасником двох ринків: фактора виробництва і споживчого ринку (товарів і послуг). На ринку факторів виробництва фірма виступає в якості покупця, а на другому в якості продавця. Відповідно до законів попиту і пропозиції як продавець, фірма бажає продати більше продукції за високою ціною, а покупець якомога дешевше. Придбавши фактори виробництва і скомбінувати їх вигідним для себе чином, фірма організовує процес виробництва, результатом якого буде готова продукція. Після реалізації готової продукції, фірма отримує дохід. Він розподіляється в певній залежності від того, скільки і яких чинників було використано.

Власники факторів виробництва отримують факторний виробництво після реалізації готової продукції. Власник фактора праця отримує зарплату, власник фактора земля - ??ренту, власник фактора капітал - відсоток.

Кожна фірма, купуючи на ринку фактори виробництва, прагнути до того, щоб вибрати найкраще поєднання чинників виробництва і проблема цього вибору вирішується шляхом порівняння ринкової ціни фактора виробництва і граничного продукту цього фактора. Граничний продукт фактора виробництва - це приріст фізичного V продукту при тому, що витрачений на його виробництво додатковий фактор збільшується на одиницю. Купуючи фактори виробництва, фірма слід правилом покупки ресурсів: будь-який фактор повинен купуватися до тих пір, поки граничний продукт цього фактора не буде дорівнює граничним витратам на покупку цього фактора (останній працівник справив чинників на 500 рублів і при цьому сам отримує 500 рублів; зарплата останнього граничного робітника - 500 рублів => повинен виробляти на 500 р.). Тим самим, порівняння величини граничних продуктів, отриманих від використання додаткових одиниць різних факторів виробництва дозволяє підприємцям домагатися оптимальної комбінації факторів виробництва, а отже оптимальної ефективної організації всього виробництва. Правило покупки ресурсів веде функції попиту фірми на кожен ресурс. Великим попитом, зрозуміло, буде користуватися ресурс, який має великий граничний продукт. Зміна ціни ресурсу веде до двох ефектів: заміщення і випуску.

ефект заміщення полягає в тому, що фірма замінює щодо дешевших ресурсів, дорожчий.

ефективність випускуполягає в тому, що фірми збільшують випуск, коли ціна ресурсу знижується і навпаки.

Формування попиту на ринку готової продукції впливає на умови формування попиту на фактори виробництва цього продукту. Чим еластичною попит на готовий продукт, тим еластичніший попит на фактори його виробництва. Так як фірми виявляють більшу цікавість на фактори виробництва з великим граничним продуктом, то має місце конкуренція факторів виробництва за граничний продукт. Конкуренція між факторами виробництва за граничний продукт дає їм більш-менш стійке поєднання, т. Е. Має місце рівновага чинників виробництва. Фактори виробництва взаємозамінні. Процес заміщення одного фактора виробництва іншим припиняється по досягненню стану рівноваги: ??коли 1 рубль одного фактора виробництва виходить рівний граничний продукт в грошовому значенні і реальний дохід після його продажу. При визначенні обсягу виробництва фірма виходить з попиту на товар і необхідності досягнення рівності граничного доходу граничним витратам.

11.2 Ціноутворення на фактори виробництва.

Ціноутворення на фактори виробництва визначаються ціною кінцевих продуктів споживання, вироблених за допомогою цих факторів. Якщо на споживчих ринках попит на готову продукцію зростає, то ціни на неї збільшуються, отже і попит на фактори виробництва, які беруть участь у виробництві цієї продукції, будуть теж збільшуватися, а значить ціна на ці фактори виробництва буде збільшуватися і відповідно навпаки. Таким чином, можна сказати, що ціна на фактори виробництва залежить від цін на готову продукцію. Ціни на фактори виробництва залежать від доходів суспільства, від факторних доходів. Якщо доходи суспільства зростають, то зростає попит в економіці на готову продукцію, ростуть на неї і ціни, а значить зростає попит на фактори виробництва => ціни на фактори виробництва теж зростають. І навпаки.

Отже, дохід, який приносить праця, земля, капітал, називається факторними доходами. Дохід від використання фактора виробництва дорівнює вартості його граничного продукту. Якщо граничний продукт від використовуваного фактора вище граничних продуктів від використання інших факторів, це веде до зростання попиту на даний фактор виробництва.

Гранична вартість продукту будь-якого чинника залежить, перш за все, від доступного кількості цього фактора. Так фактор виробництва, що пропонується в надлишку, характеризується низьким граничним продуктом, а відповідно і низькою ціною. А фактор виробництва, пропозиція якого обмежена, характеризується високим граничним продуктом і зрозуміло високою ціною. В результаті, коли пропозиція фактора виробництва скорочується, його рівноважна ціна зростає. В основному фактори виробництва використовуються спільно, тому продуктивність кожного фактора виробництва залежить від кількості інших факторів, необхідних для виробничого процесу. В результаті зміна пропозиції одного з факторів змінює прибутковість інших. Ціна факторів виробництва (праці, землі, капіталу) дорівнює вартості граничного продукту цього фактора.

11.3 Формування ціни на працю. Рівновага на ринку праці.

Ринок праці - це місце, де укладаються угоди з купівлі - продажу такого товару, як праця і укладаються трудові угоди між роботодавцем і найманим працівником. На ринку праці найманий робітник і роботодавець виступають як рівноправні власники. Найбільшою важливою особливістю праці, як чинника виробництва, є його виробниче призначення. Найману працю виступає вирішальним фактором у створенні доходів і забезпеченні зростання обсягу виробництва. Серед усіх трьох факторів виробництва праця є вирішальним.

праця- Товар специфічний. Так, продаючись, він не змінює власника на відміну від споживаного товару. Праця, як товар, продається лише на час, обумовлений в контракті, а не назавжди.Основним регулятором процесів обміну на ринку праці виступає ціна праці, т. Е. Зарплата - грошову винагороду за працю. Розрізняють номінальну зарплату (в грошовій формі) і реальну (є сумою життєвих благ, які можна придбати за номінальну зарплату). Зрозуміло, що в умовах інфляції реальна заробітна плата помітно відстає від номінальної. Існує ряд ринкових і позаринкових чинників, які впливають на ціну праці, зарплату. Серед ринкових факторів домінуюче положення займає закон попиту і пропозиції. Він працює на ринку праці так само, як і на будь-якому іншому ринку, і залежить від кон'юнктури (співвідношення між попитом і пропозицією). Якщо попит на працю зростає, то заробітна плата теж зростає і навпаки.

У період економічних підйомів попит на працю зростає і в період економічних спадів попит на працю зменшується. Формування пропозиції праці залежить від виробництва трудового потенціалу суспільства, від тієї частини населення, яка потрапляє на ринок праці і зможе працювати за наймом.

Розрізняють три типи кон'юнктури ринку праці:

1) дефіцит кадру (попит> пропозиції),

2) безробіття (пропозиція> попиту)

3) повна зайнятість при існуванні природного рівня безробіття (Un). Відомо, що на будь-якому споживчому ринку, чим вище якість товару, тим вище і його ціна. Те ж саме і на ринку праці.

Ринок праці підрозділяється на два ринки:

1. Ринок кваліфікованої праці;

2. Ринок некваліфікованої праці.

Відомо, що на будь-якому споживчому ринку, чим вище якість товару, тим вище і його ціна. Те ж саме і на ринку праці. Чим вища кваліфікація працівника, тим вище його заробітна плата. Якщо граничний продукт від використання фактора праці вище, ніж граничні продукти від використання інших факторів, то зросте попит на фактор працю.

Заробітна плата працівника дорівнює вартості його граничного продукту. Т. е. Працівник отримує вартісної еквівалент свого граничного внеску у виробництво товарів і послуг. Тому будь-яка подія, що впливає на попит і пропозицію праці, змінює рівноважну зарплату і вартість граничного продукту на одну і ту ж величину, т. К. Вони завжди повинні бути рівні.

Розглянемо конкретний приклад: розглянемо процес прийняття рішення фірмою про наймання необхідної кількості працівників. Дана фірма займається вирощуванням яблук (агрофірма). Фірма володіє яблуневим садом і щотижня повинна приймати рішення про наймання певної кількості збирачів яблук. Наймаючи складальників, фірма повинна проаналізувати, як кількість збирачів впливає на кількість зібраних яблук. Ціна яблук 10 доларів за центнер.

 число працівників  Продукт (к-ть яблук / ц)  Граничний продукт праці  Вартість граничного продукту праці  Зарплата  граничний дохід
 -100-300

У першому стовпчику вказано число працівників, а в другому кількість щотижня збираються яблук в центнерах. З таблиці видно, що якщо фірма набирає одного робочого, то він збирає 100 ц, 2 - 180 ц, 3-240 ц, 4-280 ц, 5-300ц. У третьому стовпчику видно граничний продукт праці кожного робітника. Ми бачимо, що граничний продукт з наймом додаткового робочого зменшаться - це закон спадної граничної залежності. Коли в саду працює кілька працівників, то вони прагнучи зібрати побільше яблук, збирають їх з кращих яблунь. У міру збільшення кількості збирачів, яблука збираються і з менш продуктивних дерев, отже внесок кожного додаткового робочого зменшується. З таблиці видно, що ринкова ціна праці збирачів складає 500 грошових одиниць в тиждень => т. К. Вартість його граничного продукту праці 1000-500 = 500 - фірмі. А ось четвертий працівник принесе фірмі збитки, т. К. Вартість його граничного продукту праці = 400, а зарплата 500 => фірма зупинитися на наймання трьох працівників.

11.4 Формування ціни на землю. Рівновага на ринку землі.

Землею в економічній теорії називають всі природні ресурси, а саме: родючий грунт, лісові насадження, родовища корисних копалин, запаси прісної води і т. Д. Для простоти під землею будемо мати на увазі тільки поверхня суші, яку можна використовувати або для землеробства, або для будівництва будівель і споруд. Особливістю землі, як економічного ресурсу, є її обмеженість поверхнею суші. Земля, як ресурс, є величиною постійною, т. Е крива пропозиції землі є вертикальну лінію (абсолютно нееластичний). Це означає, що пропозиція землі не може бути збільшено навіть в умовах значного зростання попиту на неї. Т. к. Пропозиція землі const, то ціна землі (рента), буде залежати виключно від зміни попиту на землю.

Попит на землю неоднорідний. Він включає в себе два основних елементи: сільськогосподарський і несільськогосподарського попит на землю. Крива сільськогосподарського попиту матиме негативний нахил. Це пов'язано з тим, що в міру залучення землі в сільськогосподарський оборот, при даному рівні розвитку техніки і технологій ми повинні будемо переходити від кращих за родючістю земель до середніх і гірших.

Крива несільськогосподарського попиту на землю має також негативний нахил т. к. пов'язаний, головним чином, з місцем розташування земельних ділянок. І тут теж свої обмеження т. К. Доводитися використовувати землі не тільки в центрі міста, а й на околицях.

Сукупний попит на землю визначається шляхом додавання сільськогосподарського і несільськогосподарського попиту. Сільськогосподарський попит на землю є в умовах розвинутого ринкового господарства похідним від попиту на продовольство. Він складається з попиту на продукцію рослинництва, тваринництва. СХ попит на землю враховує рівень родючості грунтів та можливості його поліпшення, а також місце розташування, т. Е. Ступінь віддаленості від центру споживчого продовольства і сировини. Багато фірм виробляють не один вид сільськогосподарської продукції, а кілька, тому попит на землю в аграрній сфері носить комплексний характер. Попит на продукти харчування нееластичний за ціною, а це означає, що навіть незначне скорочення звичних обсягів пропозиції може стати причиною сильного зростання цін на продовольство і відповідно навпаки. Аграрна сфера сильно залежить від природних умов. До сих пір сільгосп виробництво непередбачувано і не контролюється, як промисловість.

Несільськогосподарського попит на землю має стійку тенденцію зростання. Він об'єднує різні види попиту: попит на землю для будівництва житлових об'єктів, об'єктів інфраструктури. НеСХ попиту на землю зазвичай байдужий рівень родючості землі. Головне для нього це місце розташування земельних ділянок.

економічна рента - Це плата за ресурс, пропозиція якого строго обмежено (фр. Ренті - віддане). Земельна рента являє собою окремий випадок економічної ренти. Земельна рента- Це плата за використання землі та інших природних ресурсів, пропозиція яких суворо обмежено. буває: абсолютна земельна рента і диференціальна. Ціна на землю повинна являти собою суму грошей, поклавши яку в банк, колишній власник землі одержував би аналогічний відсоток на вкладений капітал => можна сказати, що ціна землі є дисконтну вартість майбутньої земельної ренти.

Pz = ? (Rj/ (1 + i)j)

R - річна рента

I - ринкова ставка позичкового відсотка, виражена в десяткового формі.

11.5 Формування ціни на капітал. Рівновага на ринку капіталу.

Найчастіше фірмі для здійснення цілей бізнесу не вистачає фінансових коштів. У цьому випадку вони можуть використовувати позиковий капітал або поповнити нестачу в даних засобах за рахунок випуску цінних паперів (акцій), тим самим мобілізувавши свою користь кошти, яких бракує для ведення цілей бізнесу. Капітал є одним з основних елементів суспільного багатства. Капітал, в широкому сенсі слова, це будь-який ресурс, який створюється з метою виробництва більшої кількості економічних благ. Капітал відрізняється тим, що він має здатність відтворення, в той час як земельний фонд є фіксованою величину і не може бути збільшений.

Розрізняють дві форми капіталу: фізичний і людський.

Фізичний - цематеріально-речовинний капітал. Він ділиться на основний і оборотний капітал. Основний капітал бере участь у безлічі виробничих циклів багаторазово і переносить свою вартість по частинах у вигляді амортизації на готову продукцію. Оборотний капітал бере участь в процесі виробництва одного разу і переносить всю свою вартість одного разу на готову продукцію (сировину, паливо). Людський капітал - Людина з його загальними спеціальними трудовими навичками. Сьогоднішня цінність капіталу залежить від того, що він може капітал провести в майбутньому. Для виробництва доходу власник капіталу повинен відмовитися від поточного споживання в надії одержати більш високу винагороду в майбутньому. Потік майбутнього доходу повинен стимулювати створення сьогоднішнього запасу. Щоб створити цей запас, необхідний потік заощаджень. Фактор часу, а саме порівняння минулого з сьогоденням і сьогодення і майбутнім, приймає при аналізі капіталу першорядне значення. Дохід на капітал буде проведений лише в тому випадку, якщо власник капіталу передасть його для виробничого використання підприємцю або сам стане підприємцем. При цьому капітал, звужує на час, повинен повернутися з приростом. Цей грошовий зростання, що повертається власнику капіталу, називається відсотком. При аналізі зазвичай розглядають капітал виключно в грошовій формі, маючи на увазі, що на гроші купується фізичний капітал. Для створення або збільшення капіталу необхідно робити вкладення грошових коштів, т. Е. Здійснювати інвестиції.

інвестиції -це довгострокові капіталовкладення в основні фонди. Інвестування -це процес створення або поповнення запасу капіталу. Запас капіталу в економіці зростає за рахунок потоку чистих інвестицій. валові інвестиції - Загальне збільшення запасу капіталу. чисті інвестиції- Валові інвестиції за вирахуванням коштів йдуть на відшкодування.

Iчистий. = Iвал. - A (амортизація)

валові інвестиції - Це загальне збільшення запасу капіталу.

відшкодування- Процес заміни зношеного основного капіталу.

Складність аналізу інвестицій полягає в необхідності зіставлення двох потоків: витрат і майбутніх доходів. Однакові за величиною витрати, здійснювані в різний час, економічно нерівноцінні. Корисність доходів, отриманих в майбутньому, вважається менше сьогоднішніх. Тому необхідно спеціальним чином перераховувати майбутні надходження шляхом дисконтування.

дисконтування - це операція приведення до єдиного (початкового) моменту часу. дисконтування - один з методів відбору інвестиційних проектів. дисконтування- Це метод приведеної вартості. Дисконтування - це метод приведення майбутньої вартості грошей до їх реальної вартості. Дисконтна ставка- Це процентна ставка, за якою майбутня вартість грошей приводитися до їхньої справжньої вартості. За допомогою дисконтування вираховується фактор часу. Для того, щоб майбутню вартість грошей привести до сьогоднішньої вартості розраховується коефіцієнт дисконтування.

К. д. = 1 / (1 + I)t

t - часовий період

I -дісконтная ставка в десяткового дробу.

Потім це К. д. Множиться на майбутню вартість грошей і виходить сьогоднішня вартість грошей.

Приклад 1:

Визначимо вартість 20 млрд рублів, які повинні бути виплачені через 4 роки. Дисконтна ставка 8%.

Розрахувати коефіцієнт дисконтування:

К. д = 1 / (1 + 0,08)4= 0,735

0,735 * 20 млрд. = 14,7 млрд. - Їх сьогоднішня цінність.

Приклад 2:

Початкова сума інвестицій в проект - 480 млн рублів. Щорічний приплив готівки протягом трьох років становить 160 млн рублів. Відсоткова дисконтна ставка 10%. Чи вигідний проект?

1) Розрахувати К. д. Для кожного року.

2) Помножити К. д. Року на 160.

3) Складаємо.

1 К1= 1 / (1 + 0,1)1= 0,909

К2= 1 / (1 + 0,1)2= 0,990

К3= 1 / (1 + 0,1)3= 0,999

2. 0,909 * 160 = 145,454

0,990 * 160 = 158,415

0,999 * 160 = 160,999

3. 145,454 + 158,415 + 160,999 = 464,868 - проект не вигідний.

При наявності декількох варіантів інвестування найбільш ефективний варіант вибирається по мінімуму приведених витрат.

Zi= Ci+ En * Ki> min

Zi - Це приведені витрати по кожному варіанту

Ci - Це витрати виробництва по тому ж варіанту.

Ki - Це інвестиції з такого самого варіанту

En - Норматив ефективності капіталовкладення (зазвичай 0,1)

наприклад, Дані 3 варіанти реалізації одного і того ж проекту.

 показники  варіанти
  I  II  III
 Інвестиції в млнах рублів
 Середні витрати виробництва (тисячі рублів)
 Річний обсяг виробництва в тисячах штук

Використовуючи метод мінімальних виробничих витрат, знайти найефективніший варіант виробництва.

ZiI= 13600 * 700 + 22500 * 0,1 = 9522250

ZiII= 14700 * 1100 + 27600 * 0,1 = 16172760

ZiIII= 13700 * 2500 + 19700 * 0,1 = 34251970

Відповідь: перший варіант - оптимальний.

Коли фірмі не вистачає коштів для ведення бізнесу крім банківського кредиту, вона може поповнити їх за рахунок випуску цінних паперів (акцій, облігацій) і продажу їх на фондовій біржі. Фондова біржа (ринок цінних паперів) встановлює курси, катировки цінних паперів, які істотно відрізняються від їх номінальної вартості. Катировки цінних паперів залежить від безлічі факторів по визначальним явищам попиту і пропозиції. Цінні папери - Акції, облігації і векселі. акція - цінний папір, що приносить дивіденди і свідчить про участь її власника в акціонерному товаристві. Вона дає право власності її власнику. Акції бувають простими (є право голосу, але без фіксованого%), привілейованими (з фіксованим%, але без права голосу).

облігація - боргове зобов'язання, цінний папір, що приносить її власникові встановлений заздалегідь дохід. Облігації зазвичай вільно обертаються на фондовому ринку.

вексель - Грошовий документ, встановленої форми, що представляє собою безумовне зобов'язання про сплату певної суми.

Перекладної вексель (тратта) містить письмовий наказ його власника платнику про сплату суми третій особі. На фондовій біржі обмін випущених цінних паперів на готівкові гроші може здійснюватися через два види операцій: 1-касові операції(При яких оплата за цінний папір за існуючим курсом, здійснюється на протязі 2-3 днів).2 термінові угоди -гроші за цінні папери виплачеваемие протягом місяця, а в момент укладання угоди обмовляється кількість цінних паперів, їх курс і день строку платежу. Термінові угоди по суті є спекулятивними, тому що одна зі сторін виграшна, а друга в програші.

Види угод на фондовій біржі (На фондовій біржі працюють брокерські та дилерські контори):

1. Проста (маржинальна угода через брокера) - короткострокова касова угода. Спочатку за акції можна оплатити тільки частина грошей, але не менше 50% від їх вартості, а інші 50% оплачуються брокерською конторою в кредит під заставу акцій. Угоди з частковою оплатою (Бики-оптимісти, грають на підвищенні акції. Медведі- песимісти, зниження акцій).

2. Ф'ючерсний контракт - Це стандартний, строковий, контракт, який укладається між продавцем цінних паперів і покупцем з метою купівлі-продажу в майбутньому цінних паперів за фіксованою ціною (угода по фіксованому стилю). Угода заснована на різниці між фінансованої ціною і ціною на дату виконання угоди.

3. Опціон (Угода з премією). У таких угодах один з контрагентів залишає за собою право в день платежу відмовитися від угоди, сплативши премію, яка встановлена ??спільним угодою.



Оптимальні виробництва конкурентної фірми. Попит на продукцію конкурентної фірми і її пропозиції. | МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ РФ

Людина в системі економіки. | Зародження економічної науки і її еволюція. | Благо-як джерело задоволення потреб. | перехідна економіка | Кредитні | Великий і малий бізнес. | Регулювання ринку. | Податки і субсидії. | Застосування еластичності в мікроаналізі. | Загальна характеристика потреб |

© um.co.ua - учбові матеріали та реферати