На головну

Тема 10. Світова валютна система та валютний ринок.

  1.  III. Система МВС Росії
  2.  IV. МОВА ЯК СИСТЕМА І СТРУКТУРА
  3.  UltraPulse Encore - компактна СО2-лазерна система для прецизійної абляції, вапоризації, різання і коагуляції м'яких тканин.
  4.  V. осмислення, узагальнення и сістематізація Нових знань
  5.  V. ПОЛІТИЧНА СИСТЕМА СУСПІЛЬСТВА.
  6.  V. Сістематізація и узагальнення Нових знань, умінь и навічок
  7.  VIII. ПОЛІТИЧНА СИСТЕМА: ОСНОВНІ ІНСТИТУТИ ТА ЇХ ВЗАЄМОДІЯ

Питання теми:

1. Сутність валютних відносин та валютної системи.

2. Етапи розвитку світової валютної системи.

3. Європейська валютна система.

4. Валюта і валютний курс.

5. Валютний ринок.

6. Державне і міжнародне регулювання валютних відносин.

Ключові поняття: валютна система, національна валютна система, регіональна валютна система, світова валютна система, міжнародне платіжний засіб, валюта, конвертованість, валютний курс, валютний паритет, валютний ринок, валютна політика, міжнародні валютно-фінансові інститути.

Питання 1. Сутність валютних відносин та валютної системи.Зовнішня торгівля передбачає обмін між країнами національними грошовими знаками. Всі учасники зовнішньої торгівлі, як експортери, так і імпортери, потребують обміну грошових одиниць своєї країни на гроші приймає їх держави. Для відновлення торгових угод їм доводиться закуповувати нові партії товарів, тому отриману виручку вони обмінюють на свої національні гроші. Потреба в обміні національних грошей привела до утворення особливого ринку - валютного. валютними відносинами називається сукупність грошових відносин, що визначають платіжно-розрахункові операції між національними господарствами. Валютні відносини знаходяться в залежності від стану МЕВ. Будь-які зміни в їх формах будуть впливати на валютні відносини, але існує і зворотна тенденція. Для того щоб регулювати виникли валютні відносини між країнами, необхідна валютна система.

під валютною системою розуміється сукупність грошово-кредитних відносин, що склалися між суб'єктами світового господарства на базі інтернаціоналізації господарського життя і розвитку світового ринку, закріплена в міжнародних договірних і державно-правових нормах. Валютна система - форма організації і регулювання валютних відносин, закріплена національним законодавством або міждержавними угодами. У міру інтернаціоналізації господарських зв'язків формуються національна, регіональна та світова валютні системи. спочатку виникла національна валютна система - Це форма організації валютних відносин країни, що склалася історично і закріплена національним законодавством, а також звичаями міжнародного права. На національну валютну систему покладається ряд функцій: формування та використання валютних ресурсів; забезпечення зовнішньоекономічних зв'язків країни; забезпечення оптимальних умов функціонування національного господарства.

Світова та регіональна валютні системи носять міжнародний характер і обслуговують взаємний обмін результатами діяльності суб'єктів національних економік. Регіональна валютна система - це форма організації валютних відносин ряду держав певного регіону, закріплена в міждержавних угодах і у створенні міждержавних фінансово-кредитних інститутів. Найбільш яскравий приклад валютної системи такого рівня - Європейська валютна система. Світова валютна система (МВС) - Це глобальна форма організації валютних відносин в рамках світового господарства, закріплена багатосторонніми міждержавними угодами і регульована міжнародними валютно-кредитними і фінансовими організаціями. МВС містить, з одного боку, валютні відносини, з іншого боку - валютний механізм. Валютні відносини є повсякденні зв'язку, в які вступають приватні особи, фірми, банки на валютному і грошовому ринках з метою здійснення міжнародних розрахунків, кредитних і валютних операцій. Валютний механізм являє собою правові норми і представляють їх інструменти як на національному, так і на міжнарод. рівнях.

В якості основних функцій МВС слід зазначити наступні: опосередкування МЕВ; забезпечення платіжно-розрахункового обороту в рамках МХ; забезпечення необхідних умов для нормального відтворювального процесу і безперебійної реалізації вироблених товарів; регламентування і координування режимів національних валютних систем; уніфікація і стандартизація принципів валютних відносин. МВС містить у собі наступні елементи: Валюта, в тому числі резервні валюти та міжнародні рахункові валютні одиниці; режими валютних курсів; міждержавне регулювання валютних відносин.

МВС сформувалася до середини XIX ст. Характер функціонування і стабільність МВС залежать від ступеня відповідності її принципів структурі світового господарства, розстановці сил і інтересам провідних країн. При зміні даних умов виникає періодичний криза МВС, який завершує функціонування даного етапу і означає перехід на якісно і принципово новий рівень її розвитку.

Питання 2. Етапи розвитку світової валютної системи.МВС- динамічна система, що розвивається. Вона постійно зазнає змін. Напрямки еволюції визначаються провідними розвиненими країнами, а також змінами умов і потреб МХ. У своєму розвитку МВС пройшла 4 етапи:

1. Паризька валютна система (1867 р.-20-ті роки 20-го ст.)

2. Генуезька валютна система (1922 р.-30-ті роки 20-го ст.)

3. Бреттон-Вудська валютна система (1944 р-70-ті роки 20 ст.)

4. Ямайська валютна система (з 1976 року по теперішній час)

1-й етап. Міжнародні валютні відносини розвивалися і складалися в міру формування МХ. Історично перша МВС склалася стихійно в результаті промислової революції 19-го століття і на базі розширення міжнародної торгівлі в формі золотомонетного стандарту. Основні принципи золотомонетного стандарту: Було встановлено золотий вміст національних грошових одиниць; тільки золото виконувало функцію світових грошей і загального платіжного засобу; підтримувалося жорстке співвідношення між золотом і національними валютами. Відхилення допускалися в межах +/- 1%; здійснювалося вільне переміщення золота через національні кордони.

Поступове ускладнення функціонування МХ, розширення і поглиблення світогосподарських зв'язків, циклічно повторюються економічні кризи привели до того, що класичний золотомонетний стандарт перестав відповідати масштабам господарських зв'язків, гальмував регулювання економіки і грошово-кредитної сфери. До початку 20-го століття зросла економічна міць США і Франції, що підірвало позиції Великобританії в МХ. Під час першої світової війни розмін банкнот на золото в капіталістичних країнах, крім США, був припинений і золотий стандарт розпався. Золото почало вилучатися з внутрішнього і міжнародного обороту і замінювалося банкнотами.

2-й етап. Закінчення першої світової війни і відновлення зовнішньоекономічних зв'язків між країнами привели до необхідності розробки нових принципів світової валютної системи. Розпочався другий етап розвитку світової валютної системи - Генуезька валютна система. Друга валютна система отримала також інша назва - золотодевізний стандарт. Вона має багато спільного з Паризької валютної системою, так як всі принципи золотого стандарту зберігалися. Новим було те, що країни прийшли до рішення використовувати в якості девизного валют долар США та англійський фунт стерлінгів. При золотодевизном стандарті окремі національні валюти могли розмінюватися не так на золото, а на девізні валюти, які в свою чергу розмінювались на золоті злитки. Ці валюти допускалися в міжнародному обороті і грали роль посередника при обміні.

Однак девизная форма золотого стандарту проіснувала також недовго. Вона була зруйнована світовою економічною кризою 1929-31 років. Провідні країни змушені були скасувати у себе золотий стандарт і девальвувати свою валюту. У зверненні почали використовуватися кредитні гроші. Всі ці кризові явища наочно показували, що світова валютна система знову потребує реформування.

3-й етап. У 1944 році в місті Бреттон-Вудсі (США) відбулася чергова валютна конференція, на якій були прийняті нові валютні принципи. Вони отримали назву золотовалютний стандарт. Основні принципи золотовалютного стандарту: Золото зберегло функцію світових грошей; девізні валюти були визнані світовими валютами, тобто долар США та англійський фунт стерлінгів почали виконувати функцію світових грошей поряд із золотом; було встановлено співвідношення між золотом і доларом США: одна тройська унція (31 грам), прирівнювалася до 35 доларам; кожна національна валюта мала валютний паритет в золоті та доларах; з метою регулювання нових валютних відносин були створені міжнародних валютно-фінансових структури: МВФ, МБРР.

У післявоєнний період Англія не мала достатніх золотих запасів, щоб фунт стерлінгів міг обмінюватися на золото, і практично відмовилася від функції девизной валюти. Таким чином, долар був поставлений у привілейоване становище, що давало економічні та політичні переваги США. Практично долар майже монопольно опосередковано все зовнішньоторговельні розрахунки. Долар США став користуватися все більшим попитом, особливо у країн з дефіцитом платіжного балансу і нестачею власних золотовалютних резервів. США ж могли фінансувати свої закордонні витрати і покривати дефіцит свого платіжного балансу за рахунок емісії своєї валюти. Однак до кінця 60-х років золотовалютний стандарт заходить у суперечність з посилюється інтернаціоналізацією світового господарства. Відновлення національних економік західноєвропейських країн і Японії, які постраждали під час Другої світової війни, поступово змінило розстановку сил в світовому господарстві. Була істотно підірвана монополія США в світовому господарстві. Все більше і більше країн стали виходити на світовий ринок. Позиції долара у світовій валютній системі помітно похитнулися і в результаті власних економічних негараздів. Золота ліквідність також практично не забезпечувалася, а фіксовані валютні курси не відповідали інтересам країн і стали стримувати розвиток світової торгівлі. На рубежі 60-70-х років вибухнула нова світова криза. Золотовалютний стандарт перестав існувати.

4-й етап. У 1972 році був сформований комітет з реформи МВС, який займався розробкою і узгодженням нових принципів її функціонування. У 1976 році відбулася Ямайська валютна конференція, на якій були проголошені нові принципи здійснення валютних відносин: скасування золотого стандарту. Була зафіксована демонетизація золота, тобто скасування його функції світових грошей; заборонені валютні паритети, прив'язка валют до золота; був встановлений режим вільних плаваючих валютних курсів; країнам дозволялося самостійно визначати режим валютних курсів; узаконено створення регіональних валютних систем; в якості світових валют, крім долара США, були визнані німецька марка, швейцарський франк, французький франк, японська ієна, англійський фунт стерлінгів; введений стандарт СДР (спеціальні права запозичення) - це міжнародні платіжні одиниці, що випускаються МВФ в формі записів на спеціальних рахунках.

Питання 3. Європейська валютна система. Поряд з розвитком валютно-кредитних відносин і їх регулюванням в глобальному аспекті йшов процес їх упорядкування в регіональному масштабі. Поступово виникла суперечність між зовнішньоторговельної та валютної складовими інтеграційного процесу, особливо загострилося в 1973р. в зв'язку з переходом світової валютної системи від фіксованих до плаваючих валютних курсів. Для пом'якшення протиріч і обмеження можливостей держав маніпулювати курсами своїх валют в інтересах власних експортерів країни-члени ЄЕС в 1979 р ввели в дію Європейську валютну систему (ЄВС). Вона передбачала встановлення вузького коридору, в межах якого можливі коливання курсів обміну національних валют і поступове об'єднання грошових систем усіх країн учасниць, сприяла зниженню інфляції, і забезпечення стабільності валютних курсів.

Основні цілі ЄВС: Забезпечення досягнення економічної інтеграції; створення зони європейської стабільності з власною валютою в противагу Ямайської валютної системі, заснованої на доларовому стандарті; огорожу ринку від експансії долара; зближення економічних і фінансових політик країн-учасниць.

Валютою ЄВС став ЕКЮ. ЕКЮ базувався на основі 12 валют провідних країн Європи, що входять в ЄС. Вага кожної валюти в кошику визначався в залежності від частки, якою володіє держава-член у валовому національному продукті ЄС і в експорті всередині Союзу. На відміну від СДР емісія офіційних ЕКЮ частково забезпечена золотом і доларами. Так само як і СДР, ЕКЮ представлений в безготівковій формі, як запис на рахунках центральних банків (або комерційних банків) при безготівкових перерахувань по ним. З 1999 р Європейський центральний банк став використовувати єдину валюту - євро в операціях з валютного обміну. Потім була проведена заміна національних монет і купюр новими європейськими грошовими одиницями євро. Вона повинна була стати важливим чинником стабільності ЄС, полегшивши боротьбу з інфляцією, підвищивши конкурентоспроможність товарів і послуг держав ЄС. Великобританія стоїть осібно в цьому процесі. Вона вважає свої позиції досить сильними на світовому ринку. Крім того, вона не хоче нести тягар підтримки слабких партнерів, кількість яких останнім часом зростає в зв'язку з розширенням ЄС. Зберегли свою валюту і такі країни, як Данія і Швеція.

Питання 4. Валюта і валютний курс. Основою будь-якої валютної системи є валюта і валютний курс. Валюта є грошові одиниці окремих країн, а також міжнародні грошові одиниці, які беруть участь в міжнародних економічних відносинах, пов'язаних з розрахунками і угодами. На практиці валюта в міжнародних розрахунках використовується у вигляді банкнот, чеків, трат, перекладів, записів на рахунках і інших платіжних засобів і кредитних інструментів.

Валютні операції - це операції з купівлі-продажу готівкової валюти та інших грошових документів іноземних держав.

Валютна виручка - це надходження іноземної валюти в якості плати за продукти або послуги, експортовані за кордон або реалізовані на внутрішньому ринку за іноземну валюту.

класифікувативалюту можна за різними критеріями. За статусом валюти: Національна, іноземна, міжнародна, євровалюта. По режиму застосування (Ступеня конвертації або оборотності): вільно конвертована (ВКВ), частково конвертована (ЧКВ), неконвертована. За видами валютних операцій: Валюта ціни контракту, валюта платежу, валюта кредиту, валюта клірингу, валюта векселі. Стосовно курсів інших валют (За ступенем стійкості): сильна (тверда), слабка (м'яка). За матеріально-речовій формі: Готівкова, безготівкова. За принципом побудови: «Кошикового» типу, звичайна.

Національна валюта - Встановлена ??законом грошова одиниця відповідного держави, яке в рамках своєї юрисдикції реалізує право її монопольної емісії.

Іноземна валюта - Грошові знаки у вигляді банкнот, казначейських білетів і монет, що знаходяться в обігу і є законним платіжним засобом на території відповідної іноземної держави. Іноземна валюта є об'єктом купівлі-продажу на валютному ринку, використовується в міжнародних розрахунках, зберігається на рахунках в банках.

Міжнародна рахункова грошова одиниця(Міжнародна валюта) - валютна одиниця, використовувана як умовний масштаб для порівняння міжнародних вимог і зобов'язань, встановлення валютного паритету і курсу (наприклад, євро).

євровалюта - Національні валюти окремих країн, що мають ходіння за межами країни-емітента, операції з якими здійснюються зарубіжними банками в значних масштабах. До євровалюти відносяться євродолари, евростерлінгі, евройени. Євровалюти не мають форму банкнот і звертаються виключно в безготівковій формі, тобто шляхом переказу по рахунках в банках.

Вільно конвертованій називається валюта (ВКВ) країн, повністю скасували валютні обмеження для фізичних та юридичних осіб як іноземних, так і даної країни. ВКВ може обмінюватися на будь-яку іноземну валюту.

частково конвертованоює національна валюта країн, в яких застосовуються валютні обмеження, з одного боку, як для фізичних, так і для юридичних осіб даної країни, а з іншого - за окремими видами обмінних операцій. Така валюта обмінюється, як правило, тільки на деякі іноземні валюти і не по всіх видах міжнародного платіжного обороту. Валюти більшості країн відносяться до розряду частково конвертованих.

неконвертована валюта - Це національна валюта, яка функціонує тільки в межах даної країни, яку неможливо обміняти на валюту інших країн за діючим валютним курсом.

Валюта ціни контракту - Грошова одиниця, в якій виражена ціна товару в зовнішньоторговельному контракті.

Валюта платежу - Валюта, в якій відбувається фактична оплата товару в зовнішньоторговельній угоді або погашення міжнародного кредиту. Валюта платежу може збігатися або не збігатися з валютою угоди. У цьому випадку вдаються до переказним курсу для перерахунку валюти угоди в валюту платежу.

Валюта кредиту - Валюта, встановлена ??партнерами при наданні кредиту.

Валюта клірингу - Валютна одиниця, використовувана в клірингових розрахунках; в ній ведуться рахунки в банках і виробляються різні операції між країнами, що уклали платіжні угоди клірингового типу, в рамках яких передбачено суворе збалансування - зрівняння взаємного товарообміну за вартістю. Валюта клірингу функціонує виключно в безготівковій формі у вигляді бухгалтерських записів на банківських рахунках. Її джерелом є взаємне кредитування поставок товарів і надання послуг країнами-учасниками платіжної угоди.

Валюта векселя- Це валюта, в якій виставлено вексель.

Тверда валюта - Стійка по відношенню до власного номіналу, а також курсів інших валют. Така валюта забезпечується золотом або іншими цінностями (долар США, англійський фунт стерлінгів та ін.).

М'яка валюта - Валюта, нестійка по відношенню до власного номіналу, а також курсів інших валют. До них відноситься більшість валют у світі, в т.ч. і білоруський рубль.

Переважна частина грошей, що обертаються на валютному ринку, знаходиться в безготівковому обороті. Лише незначна частина валютного ринку припадає на частку обороту готівкової валюти. Безготівковий оборот валютиявляє собою найчастіше депозити до запитання, які переводяться з банку однієї країни в інший національний банк. Переклад може здійснюватися в різній валюті і передбачає можливість конвертації валют.

Валюта кошикового типу - Валюта, яка використовується для міжнародних розрахунків в рамках міждержавних економічних інтеграційних об'єднань (наприклад, євро). Курс таких валют визначається на підставі валютного кошика. Валютна кошик є встановлений набір валют, застосовуваний з метою розрахунку валютного курсу національної валюти. Кількість валют в наборі, їх склад, а також величина валютних частин визначаються виходячи із завдань встановлення середньозваженого курсу. Специфічними «вагами» при обчисленні валютного кошика виступають показники частки даної країни в сукупному валовому національному продукті; в зовнішньоторговельному обороті певної групи країн.

Фактично валюти ряду країн прив'язані до однієї з валют провідних країн світу або кошику валют. Законодавче встановлення співвідношення між двома або кількома валютами визначає валютний паритет. Він служить основою валютного курсу, який також включається в структуру елементів валютної системи і являє собою ціну грошової одиниці однієї країни, виражену в грошових одиницях іншої.

Валютний курс - ціна одиниці національної валюти, виражена в одиницях іноземної валюти. Він показує, який обсяг іноземних товарів (активів) можна купити на певну суму національних грошей. Купівельна спроможність грошей на внутрішньому ринку показує їх здатність обмінюватися на товари цього ринку, на зовнішньому ринку валютний курс стає індикатором ефективності обміну національних грошей на іноземні товари.

Валютний курс визначається ступенем розвиненості реального сектора країни, рівнем її конкурентоспроможності. Але він має і зворотною дією на купівельну спроможність національних грошей. Падіння курсу національної валюти обов'язково спричинить за собою підвищення внутрішніх цін через подорожчання імпорту. Валютний курс порівнює не тільки рівні внутрішніх цін країн, але і їх динаміку.

Валютний курс можна класифікувати за такими ознаками: за способом фіксації розрізняють фіксований, що коливається, плаваючий; по виду угод: курс термінових угод, угод спот; по відношенню до учасників угоди: Курс покупки, курс продажу, крос-курс; з обліку інфляції: Реальний, номінальний.

Фіксований валютний курс є офіційно встановлене співвідношення між національними валютами, засноване на визначених у законодавчому порядку валютних паритетах. Фіксований валютний курс використовувався при порівняно плавному економічному розвитку і практично вичерпав себе в умовах поглиблення протиріч в економічній та валютно-фінансовій сферах. На зміну фіксованим валютним курсам в МВС прийшли хиткі валютні курси - Це курс, вільно змінюється під впливом попиту та пропозиції. Різновидом коливається курсу є плаваючий валютний курс, Який передбачає вільну оборотність валют і передбачає ув'язку змін ринкового курсу з динамікою курсу валют інших країн або набору валют.

Валютний курс угод спот є біржові ціни на касові операції. Це означає, що угоди з купівлі-продажу валюти здійснюються за курсом, який склався на валютному ринку в момент укладання угоди з терміном виконання протягом двох банківських днів. Терміновий валютний курс - Це валютний курс, що складається на терміновому валютному ринку. Він фіксується в момент укладання термінової угоди для її виконання в майбутньому. При цьому незалежно від валютного курсу, який складеться на момент виконання валютного контракту, даний курс не змінюється.

При здійсненні операцій з купівлі-продажу валюти банки використовують різні курси. Курс, за яким банки продають іноземну валюту за національну, називається курсом продавця, А за яким купують її - курсом покупця. Банки продають іноземну валюту за національну дорожче, ніж купують її за курсом продавця. Різниця між курсом покупця і курсом продавця називається маржею і становить прибуток банку з валютних операцій. На валютних ринках ряду країн встановлюються не тільки курси іноземних валют до національної, а й так звані крос-курси. Крос курс - Це курси іноземних валют одна до одної. У кожен момент будь-крос-курс можна легко отримати розрахунковим шляхом із курсів іноземних валют до національної.

Номінальний валютний курс - Це відносна ціна валют двох країн, або валюта однієї країни, виражена в грошових одиницях іншої країни. Коли використовується термін «валютний курс», то мова йде про номінальний обмінний курс. Він, як правило, істотно відрізняється від ринкового курсу. Якщо ціна одиниці іноземної валюти в національних грошових одиницях зростає, говорять про знеціненні (здешевленні) національної валюти. І навпаки, коли ціна одиниці іноземної валюти в національних грошових одиницях падає, говорять про подорожчання національної валюти.

Реальний валютний курс характеризує співвідношення, в якому товари однієї країни можуть бути продані в обмін на товари іншої країни. У загальному вигляді реальний валютний курс характеризує співвідношення цін на товари за кордоном і в даній країні, виражених в одній валюті. Тобто реальний валютний курс - це відносна ціна товарів, вироблених в двох країнах. Реальний валютний курс оцінює конкурентоспроможність країни на світових ринках товарів і послуг. Збільшення даного показника, або реальне знецінення, означає, що товари і послуги за кордоном стали відносно дорожчими, і, отже, споживачі як усередині країни, так і за кордоном віддадуть перевагу вітчизняні товари іноземним. Зниження даного показника, або реальне подорожчання, навпаки, свідчить про те, що товари і послуги даної країни стали відносно дорожчими, і вона втрачає конкурентоспроможність.

Питання 5. Валютний ринок.Валютний ринок являє собою систему економічних і організаційно-правових відносин за операціями купівлі-продажу іноземних валют і платіжних документів в іноземних валютах. Залежно від термінів здійснення валютних операцій валютні ринки поділяються на: ринок спот (ринок касових, поточних чи готівкових валютних операцій); терміновий валютний ринок. ринок спот являє собою ринок негайної поставки валюти. Традиційним терміном, що визначає поставку валюти на ринку спот, є 2 робочих дня. Угоди, виконання яких виходить за рамки 2 робочих днів, відбуваються на терміновому (форвардному) валютному ринку. Світовий ринок обміну іноземною валютою охоплює всю земну кулю. Цілодобово на цьому ринку змінюються ціни, весь час ведеться торгівля валютою. Провідні центри валютної торгівлі в Європі - Цюріх, Франкфурт-на-Майні, Париж, Лондон. У США - Нью-Йорк, в Азії - Токіо, Сінгапур, Бахрейн, Абу-Дабі, Катар. Ринок відрізняється найбільшою інтенсивністю і ліквідністю в перші години після полудня за київським часом, коли одночасно відкриті центри в Європі і на східному узбережжі США. В кінці дня в Каліфорнії, коли біржові маклери в Токіо і в Гонконзі починають свою діяльність, ринок відрізняється найменшою інтенсивністю.

Валютні ринки виконують такі функції: перенесення купівельної спроможності, забезпечення кредитом, хеджування, валютні спекуляції. На валютному ринку функціонують чотири категорії суб'єктів: Банки та небанківські дилери, які торгують іноземною валютою; індивідууми і фірми, що виконують комерційні та інвестиційні операції; арбітражери і спекулянти; центральні банки і казначейства. Вони здійснюють свою діяльність на валютному ринку, специфічним сектором якого є фондова (валютна) біржа.

під об'єктами валютного ринку розуміються валютні операції і валютні цінності. Валютні операції являють собою вид діяльності держави, підприємств, організацій, банківських та інших фінансово-кредитних інститутів з купівлі-продажу, розрахунками та надання в позичку іноземної валюти. До валютних цінностей відносяться: іноземна валюта; цінні папери в іноземній валюті; дорогоцінні метали і камені в сирому та обробленому вигляді за винятком ювелірних та побутових виробів.

Сучасним валютних ринків притаманні такі основні тенденції: Посилення інтернаціоналізації валютних ринків на базі інтернаціоналізації господарських зв'язків, широке використання електронних засобів зв'язку і здійснення операцій і розрахунків з ними; уніфікована техніка валютних операцій і розрахунки, що здійснюються за кореспондентськими рахунками банків; поширення валютних операцій з метою страхування валютних та кредитних ризиків; спекулятивні та арбітражні операції, які значно переважали валютні операції, пов'язані з комерційними угодами. Число їх учасників різко зросла і включає в себе не тільки банки і транснаціональні корпорації, а й інші юридичні і фізичні особи; нестабільність курсів валют; висока концентрація валютних операцій. Близько 2/3 угод припадає на банки, 20% - на інші фінансові інститути (компанії-дилери з цінних паперів, інвестиційні, пайові фонди і ін.) І 16% - на нефінансові установи (включаючи окремих великих спекулянтів). При цьому для банківського сектора характерний високий рівень концентрації. Валютні ринки забезпечують оперативне здійснення міжнародних розрахунків, взаємозв'язок світових валютних ринків з кредитними і фінансовими ринками. За допомогою валютних ринків поповнюються валютні резерви банків, підприємств, держави.

Питання 6. Державне і міжнародне регулювання валютних відносин. Під валютною політикою розуміється сукупність заходів як у сфері міжнародних, так і внутрішньоекономічних відносин, спрямованих на досягнення намічених орієнтирів макроекономічного розвитку. У цьому сенсі валютна політика є складовою частиною загальної макроекономічної політики держави, поряд з її фіскальним, грошово-кредитним і структурно-інвестиційним компонентами. Юридично валютна політика оформляється валютним законодавством - Сукупністю правових норм, що регулюють порядок здійснення операцій з валютними цінностями в країні і за її межами, а також валютними угодами - двосторонніми та багатосторонніми - між державами з валютних проблем. Валютна політика включає наступні компоненти: політика визначення та управління обмінним курсом національної валюти; політика валютних обмежень і регулювання ступеня конвертованості національної валюти; політика управління золотовалютними резервами країни.

К заходам державного впливу на величину валютного курсу відносяться: валютні інтервенції (операції центральних банків на валютних ринках з купівлі-продажу національної грошової одиниці); дисконтна політика (зміна центральним банком облікової ставки з метою регулювання величини валютного курсу шляхом впливу на вартість кредиту на внутрішньому ринку); протекціоністські заходи (заходи, спрямовані на захист власної економіки, в даному випадку, національної валюти. До них відносяться валютні обмеження - законодавче чи адміністративне заборона і регламентація операцій в іноземній валюті).

Міжнародні валютні відносини регулюються низкою міжнародних організацій - МВФ, СБ, БМР, Паризьким і Лондонським клубами кредиторів. Головний тягар виконання місії щодо стабілізації валютних відносин взяв на себе МВФ. Його функції: регулювання валютних курсів і контроль за їх дотриманням; контроль багатосторонньої системи платежів та усунення валютних обмежень; надання технічної допомоги урядам країн-членів в області державних фінансів, статистики, банківського регулювання і платіжного балансу; прогнозування світової економічної ситуації на 2-3 роки вперед; такий прогноз складається для кожної країни, а потім агрегируется по групах країн і по світу в цілому.

Фінансова допомога надається країнам з вимогою виконання ними певних умов щодо реформування економіки з метою виправлення труднощів платіжного балансу. Ресурсами такої допомоги є власні і позикові кошти МВФ. Власні джерела утворюються за рахунок внесків кожної країни до статутного капіталу відповідно до квоти, а також за рахунок виплат відсотків користувачами його ресурсів. Позикові джерела утворюються за рахунок кредитних ліній від урядів і центральних банків країн - членів МВФ. Фінансова допомога МВФ здійснюється у вигляді покупки національної валюти на іноземну. Після закінчення терміну країна повинна обміняти іноземну валюту на національну. Технічна допомога МВФ здійснюється у вигляді місій, спрямованих в центральні банки і міністерства фінансів і статистичні органи країн, що запитали таку допомогу. Такі органи діють протягом двох-трьох років. Вони укомплектовуються експертами, які повинні підготувати законодавчі документи.





 Тема 1. Міжнародна економіка, її сутність і структура |  Тема 2. Тенденції розвитку міжнародної економіки |  Тема 3. Глобалізація міжнародної економіки. |  Тема 4. Міжнародна економічна інтеграція. |  Тема 5. Теорії міжнародної торгівлі. |  Тема 6. Розвиток міжнародної торгівлі. |  Тема 7. Національне та міжнародне регулювання торгівлі. |  Тема 8. Міжнародний рух капіталу. |

© um.co.ua - учбові матеріали та реферати