Головна

ОСНОВНІ МЕТОДИ РЕГУЛЮВАННЯ ПЛАТІЖНОГО БАЛАНСУ

  1.  Event-менеджмент - поняття, основні методи.
  2.  I група Організаційно-стимулюючі методи
  3.  I. Об'єкти, методи і завдання інженерної геології
  4.  I. Основні богословські положення
  5.  I. ОСНОВНІ Богословська ПОЛОЖЕННЯ
  6.  I. Основні завдання та напрямки роботи бібліотеки
  7.  I. Основні лінгвістичні джерела.

Платіжний баланс завжди був об'єктом державного регулювання. Це обумовлено наступними причинами.

По-перше, платіжним балансам властива неврівноваженість, що виявляється в тривалому і великому дефіциті в одних країн і надмірному активному сальдо - у інших. Нестабільність балансу міжнародних розрахунків впливає на динаміку валютного курсу, міграцію капіталів, стан економіки. Наприклад, покриваючи дефіцит поточних операцій платіжного балансу національною валютою, США сприяли експорту інфляції в інші країни, створенню надлишку доларів, що підірвало Бреттон-Вудський валютно-фінансову систему в середині 70-х рр.

По-друге, після скасування «золотого стандарту» в 30-х рр. стихійний механізм вирівнювання платіжного балансу шляхом автоматичного цінового регулювання діє вкрай слабо. Тому вирівнювання платіжного балансу вимагає цілеспрямованих державних заходів.

По-третє, в умовах інтернаціоналізації господарських зв'язків підвищилося значення платіжного балансу в системі державного регулювання економіки. Завдання його зрівноважування входить у коло основних завдань економічної політики держави поряд із забезпеченням бажаних темпів економічного зростання, стримуванням інфляції та безробіття.

Матеріальною основою регулювання платіжного балансу служать:

- Державна власність, в тому числі золотовалютні резерви;

- Обсяг (частина) національного доходу, що перерозподіляється через державний бюджет (40-50%);

- Безпосередня участь держави в міжнародних економічних відносинах як експортера капіталів, кредитора, позичальника;

- Регламентація зовнішньоекономічних операцій за допомогою нормативних актів і органів державного контролю.

При регулюванні платіжного балансу виникає проблема: які країни (що мають активне сальдо або дефіцит) повинні вживати відповідних заходів щодо його вирівнюванню.

Міркування теоретиків і вимоги практиків з цього питання різні. Зазвичай під тиском внутрішніх і зовнішніх чинників проблема вирівнювання платіжного балансу найбільш гостро постає перед країнами, що мають дефіцит. Країни з активним балансом міжнародних розрахунків закликають їх «навести лад у власному домі»: обмежити інфляцію, проводити дефляційну політику, стимулювати експорт, стримувати імпорт товарів і т. Д. Такі вимоги після Другої світової війни США, наприклад, пред'являли країнам Західної Європи, які мали хронічний дефіцит платіжного балансу. У 60-х рр. стан справ стало змінюватися, і тепер уже країни Західної Європи, перш за все ЄС, виступають з аналогічними вимогами до США.

Країни з дефіцитом платіжного балансу зазвичай наполягають, щоб їх партнери з активним балансом послабили митні й інші обмеження імпорту, розширили вивезення капіталу. Так, з 70-х рр. представники США постійно закликають ФРН і Японію стимулювати економічне зростання і імпорт американських товарів.

Державне регулювання платіжного балансу - це сукупність економічних, в тому числі валютних, фінансових, грошово-кредитних заходів держави, спрямованих на формування основних статей платіжного балансу, а також покриття сформованого сальдо.

Існує різноманітний арсенал методів регулювання платіжного балансу, спрямованих або на стимулювання, або на обмеження зовнішньоекономічних операцій залежно від валютно-економічного становища і стану міжнародних розрахунків країни.

Країни з дефіцитним платіжним балансом зазвичай провеодят наступні заходи з метою стимулювання експорту, стримування імпорту товарів, залучення іноземних капіталів, обмеження вивозу капіталів.

Дефляційна (антиінфляційна) політика.Така політика, спрямована на скорочення внутрішнього попиту, включає насамперед обмеження державних (бюджетних) витрат, заморожування цін і заробітної плати.

При цьому урядом активно використовуються відповідні фінансові і грошово-кредитні важелі, такі як:

1) зміна облікової ставки центрального банку;

2) встановлення меж зростання грошової маси;

3) кредитні обмеження.

При проведенні такої політики стримування знижується обсяг національного доходу, падає споживання національних товарів, що супроводжується зниженням обсягів споживання імпортних товарів (рис. 10.1).

Мал. 10.1. Національний дохід і сальдо торгового балансу країни

Зниження імпорту справляє позитивний вплив на платіжний баланс, оскільки зменшує потребу в іноземній валюті. Таким чином, при уповільненні і навіть припинення зростання національного доходу платіжний баланс країни поліпшується.

Національний дохід

Однак необхідно при цьому мати на увазі, що в умовах економічного спаду, при наявності великої армії безробітних і резервів невикористаних виробничих потужностей політика дефляції веде до подальшого падіння виробництва та зайнятості. Вона пов'язана з настанням на життєвий рівень трудящих і загрожує загостренням соціальних конфліктів, якщо не приймаються відповідні компенсуючі заходи.

Девальвація.Зниження курсу національної валюти спрямовано на стимулювання експорту і стримування імпорту товарів. Однак роль девальвації в регулюванні платіжного балансу залежить від конкретних умов її проведення і супутньої загальноекономічної і фінансової політики. Девальвація стимулює експорт товарів лише при наявності експортного потенціалу конкурентноздатних товарів і послуг і сприятливої ??ситуації на світовому ринку.

Що стосується стримуючого впливу девальвації на імпорт, то в умовах інтернаціоналізації процесів виробництва продукції та розвитку міжнародної спеціалізації країна часто не може різко скоротити ввезення товарів. До того ж не всі країни проводять успішну політику імпортозаміщення.

Крім того, стримуючи імпорт, девальвація може привести до втрати конкурентних переваг вітчизняної продукції, при виготовленні якої використовувалися імпортне обладнання, матеріали, енергія і т. П.

Таким чином, девальвація національної валюти, хоча і може дати країні тимчасові переваги, у багатьох випадках не дає можливості усунути причини дефіциту її платіжного балансу.

Валютні обмеження.Валютні обмеження слід розрізняти за сферами їх застосування.

за поточних операціях платіжного балансу вони виступають в наступних формах:

4) блокування валютної виручки іноземних експортерів від продажу товарів у даній країні, обмеження їх можливостей розпоряджатися цими коштами;

5) обов'язковий продаж валютної виручки експортерів повністю або частково центральному або девизного банкам;

6) обмежена продаж іноземної валюти імпортерам (при наявності дозволу органу валютного контролю);

1) обмеження на форвардні покупки імпортерами іноземної валюти;

2) заборона продажу товарів за кордоном на національну валюту;

3) заборона оплати імпорту деяких товарів іноземною валютою;

7) регулювання термінів платежів з експорту та імпорту в умовах нестабільності валютних курсів. Наприклад, деякі країни встановлюють обмежений термін (до 1 місяця) продажу експортерами іноземної валюти на національну з метою уникнути використання цих коштів спекулянтами проти національної валюти.

за фінансових операцій платіжного балансу валютні обмеження виступають в наступних формах.

При пасивом балансі приймаються наступні заходи з обмеження вивозу капіталу і стимулювання припливу капіталів для підтримки курсу валюти:

1) лімітування вивезення національної та іноземної валюти, золота, цінних паперів, надання кредитів;

2) контроль за діяльністю ринку позикових капіталів. Операції здійснюються тільки з дозволу міністерства фінансів і при поданні інформації про розмір видаваних кредитів і прямих інвестицій за кордоном: залучення іноземних кредитів - за умови попереднього дозволу органів валютного контролю (зокрема, на випуск позик) з тим, щоб вони не чинили негативного впливу на національний валютний ринок, ринок позичкових капіталів і зростання грошової маси в обігу;

3) повне або часткове припинення погашення зовнішньої заборгованості або дозвіл її оплати національною валютою без права переказу за кордон.

При активному платіжному балансі з метою стримування припливу капіталів і підвищення курсу національної валюти застосовуються такі форми валютного контролю за фінансовими операціями:

1. заборона на інвестиції нерезидентів, на продажу національних цінних паперів іноземцям;

2. обов'язкова конверсія позик в іноземній валюті в національному центральному банку;

3. заборона на виплату відсотків по строкових вкладах іноземців в національній валюті;

4. введення негативної процентної ставки за вкладами нерезидентів в національній валюті. В даному випадку відсотки платить або вкладник банку, або банк, що привертає вклади в іноземній валюті, виплачує Центральному банку;

5. обмеження ввезення валюти в країну;

6. обмеження на форвардні продажу національної валюти іноземцям;

7. застосування примусових депозитів. Наприклад, фірми, активно вдаються до іноземних кредитів (через більш низьких процентних ставок), зобов'язуються поміщати частину залучених капіталів на безвідсотковий рахунок в центральному банку країни.

Оцінюючи вплив валютних обмежень на міжнародні валютні відносини в цілому, треба підкреслити, що вони негативно впливають на товарообмін між країнами, значно ускладнюючи розвиток експорту. Незважаючи на те що валютні обмеження сприяють тимчасовому вирівнюванню платіжних балансів окремих країн, в кінцевому рахунку вони ускладнюють проблему їх балансування.

Бюджетно-податкова і грошово-кредитна політика.Для зменшення дефіциту платіжного балансу зазвичай використовуються:

- Бюджетні субсидії експортерам;

- Протекціоністський підвищення імпортних мит;

- Скасування податку з відсотків, що виплачуються власникам цінних паперів, з метою припливу капіталу в країну.

Серед регуляторів грошово-кредитної політики особливе місце належить дисконтній ставці відсотка. Як відомо, величина процентних ставок визначає умови надання кредиту. Якщо процентні ставки високі, то умови надання кредиту є жорсткими; якщо процентні ставки низькі, то вони вільні (ліберальні).

У світовому господарстві значна кількість фізичних і юридичних осіб тримає свої кошти в формі ліквідних активів, які переміщуються в ті країни, де встановлюються більш високі процентні ставки, тобто туди, де за кредити платять більш високі ціни («гарячі гроші»).

Коли, наприклад, США пропонують більш високі процентні ставки по кредитах в порівнянні з Великобританією, власники англійських грошових коштів, продаючи фунти стерлінгів, набувають долари і, купуючи американські акції,

вкладають їх в економіку США. У підсумку на міжнародному фінансовому ринку зростає потреба в доларах (для вкладення в американські акції) і знижується попит на фунти стерлінгів.

Підвищення ж потреби в доларах аналогічно наслідків від додаткового експорту, що збільшує позитивне сальдо платіжного балансу.

Аналогічно вплив процентних ставок на платіжний баланс через національний дохід. Так, збільшення процентних ставок, що викликається зазвичай нестачею доларів, зменшує інвестиційну діяльність, скорочує виробництво, споживання товарів, а відповідно зменшує і імпорт. В результаті платіжний баланс поліпшується.

Зниження процентних ставок впливає на платіжний баланс протилежним чином. Якщо, наприклад, в США процентні ставки знизяться, то іноземні вкладники капіталів постараються їх перевести з США в більш «вигідні» країни. Розпочнеться «скидання» доларових коштів і обмін їх на національну валюту. За своїм впливом це буде аналогічно росту імпорту, тобто збільшить пропозицію доларів на валютному ринку і погіршить платіжний баланс США. У цьому ж напрямку будуть діяти і зростання національного виробництва (у зв'язку з полегшенням умов кредитування), і збільшення попиту на національні та іноземні товари. В результаті платіжний баланс погіршується.

Справедливості заради слід зазначити, що висновок про позитивний вплив більш високих процентних ставок на платіжний баланс повинен бути скоректований. По-перше, визначальним моментом тут є не стільки рівень процентної ставки, скільки фактори, що викликають його зростання. Якщо зростання процентної ставки є результат більш жорсткої кредитної політики, то це твердження вірне. Однак в тих випадках, коли першопричиною служить зростання інфляційних тенденцій в економіці, стан справ, як уже було відзначено, буде зворотним.

По-друге, в довготривалій перспективі збільшення процентних ставок поступово призводить до деякого «виснаження» або зменшення припливу капіталу. Більш того, в подальшому в зв'язку з необхідністю виплат спочатку більш високих відсотків, а потім і самих боргів слід очікувати погіршення платіжного балансу. Тому використання більш високих процентних ставок доцільно тільки в короткостроковій перспективі.




 Сутність світової економіки і світового господарства |  Етапи розвитку світової економіки |  Причини і форми переходу до ринкового господарства |  Сучасний етап розвитку світового господарства і його наслідки |  Інтернаціоналізація як одна з тенденцій розвитку світової економіки |  СУТНІСТЬ ТА ОСНОВНІ ФОРМИ ЕКОНОМІЧНОЇ ІНТЕГРАЦІЇ |  статичний аналіз |  динамічний аналіз |  ОСНОВНІ РЕГІОНАЛЬНІ інтеграційні СТРУКТУРИ |  транснаціональні корпорації |

© 2016-2022  um.co.ua - учбові матеріали та реферати