загрузка...
загрузка...
На головну

Схема 5.2 - Способи управління інвестиційним портфелем

  1. D.2 Кнопки управління переміщенням курсора
  2. I. ПРИЙОМИ ИЗМЕРЕНИЙ І СТАТИСТИЧНІ СПОСОБИ ОБРОБКИ ЇХ РЕЗУЛЬТАТІВ В психологічних дослідженнях
  3. III. Основна схема організації системно-структурної методології
  4. III. Способи формування фонду капітального ремонту
  5. IV. Механізми державного управління
  6. IV. Механізми державного управління
  7. IV. Механізми державного управління

Контрольні питання і завдання

1. Дайте визначення інвестиційного портфеля.

2. Охарактеризуйте цілі формування інвестиційного портфеля.

3. Дайте класифікацію інвестиційних портфелів за різними ознаками.

4. Сформулюйте принципи формування портфеля інвестицій.

5. Перелічіть фактори, що враховуються при формуванні портфеля інвестицій.

6. Яка послідовність формування портфеля.

7. Що розуміється під диверсифікацією портфеля?

8. Який показник застосовується для оцінки систематичного ризику по портфелю інвестицій і як він розраховується?

9. Яким чином, знаючи значення коефіцієнта ?по активу або по портфелю в цілому, можна оцінити ризик інвестицій?

10. Перерахуйте відомі вам моделі оптимального портфеля інвестицій.

11. У чому полягає основна ідея моделі Марковіца і які методи використовуються при розрахунках?

12. Яку залежність аналізують за допомогою моделі ціноутворення на капітальні активи (САРМ)?

13. Які труднощі виникають при застосуванні класичних моделей оптимальних портфелів інвестицій в сучасних умовах в Росії?

14. З якою метою здійснюється управління портфелем інвестицій?

15. Поясніть суть активного управління інвестиційним портфелем.

16. У чому полягає особливість пасивного управління портфелем?

17. Чи можливе поєднання активного і пасивного стилів управління, яким чином?

завдання 1. Приватний інвестор передбачає такий спосіб інвестувати свої заощадження:

- Помістити їх на депозитний вклад в комерційному банку А з прибутковістю 20% річних;

- Помістити їх на депозитний вклад в Ощадному банку Російської Федерації з прибутковістю 15% річних;

- Вкласти їх в акції відомої нафтової компанії з дивідендом не менше 18% на рік;

- Вкласти їх в акції молодої виробничої компанії, які на даний час не характеризуються значним обсягом торгів на фондовому ринку, але представляються досить ефективними з точки зору приросту курсової вартості;

- Вкласти їх в облігації машинобудівного заводу;

- Вкласти їх в облігації федеральної позики терміном обігу три роки;

- Вкласти їх у нерухомість.

Запропонуйте варіанти інвестиційного портфеля (Із зазначенням частки об'єкта в загальній структурі портфеля) в разі, якщо цілями інвестора є:

- Мінімізація ризику (консервативний інвестор);

- Отримання поточного доходу;

- Приріст вкладень;

- Висока ліквідність вкладень (можливість реалізації активу і перетворення його в готівку при виникненні такої необхідності).

Завдання 2.Недержавний пенсійний фонд передбачає розмістити кошти в розмірі 2 млн руб.

Як об'єкти інвестування розглядаються:

- Державні цінні папери з прибутковістю 14% річних;

- Муніципальні цінні папери з прибутковістю 15% річних;

- Банківський депозит терміном на один рік з прибутковістю 18% річних;

- Акції з прибутковістю 17% річних;

- Корпоративні облігації з прибутковістю 16% річних.

Сформувати інвестиційний портфель з урахуванням наступних умов:

1) фонд є середньоризикової інвестором і передбачає одержати прибутковість не менше 15% річних;

2) існують державні вимоги до розміщення пенсійних резервів:

- В один об'єкт інвестування сумарно має бути розміщено не більше 20% коштів;

- В державні цінні папери може бути розміщено не менше 30% і не більше 50% загального обсягу пенсійних резервів;

- При самостійному розміщенні коштів (не користуючись послугами керуючої компанії) фонд не має права інвестувати в корпоративні цінні папери.

Охарактеризуйте процес формування інвестиційного портфеля і розрахуйте передбачувану норму доходу по сформованому портфелю.

Завдання 3.Портфель цінних паперів комерційного банку складається з акцій наступних компаній-емітентів.

 емітент  Обсяг інвестицій, млн руб.  ?-коефіцієнт
 електроенергетична компанія  1,8
 Нафтова компанія  1,4
 Кондитерська об'єднання  0,9
 телекомпанія  1,1
 Металургійне підприємство  1,4
 фармацевтичний концерн  1,6

Розрахуйте ?-коефіцієнт по запропонованому варіанту портфеля та оцініть ризик портфеля.

Завдання 4.Інвестиційний портфель приватного інвестора складається з акцій чотирьох компаній-емітентів, в які зроблені однакові інвестиції.

Норма прибутковості інвестиційного портфеля - 15%, по акціях А - 18%. Інвестор продає акції А і придбає акції Б.

1. Визначте норму прибутковості придбаних акцій, щоб норма прибутковості по портфелю збільшилася до 17%?

2. Зробіть висновок про перевагу варіантів інвестиційного портфеля в залежності від націленості інвестора:

O на максимізацію прибутковості;

O на мінімізацію ризику.

завдання 5. Для інвестування пропонуються наступні цінні папери:

O акція компанії А (? = 1,2);

O акція компанії У (? = 1,6);

O акція компанії С (? = 1,0).

Прибутковість державних цінних паперів становить 15%; прибутковість середньоринкової акції - 17%.

1. Визначте відповідно до методики САРМ очікувану прибутковість по кожній акції.

2. Зробіть висновки про взаємозалежність прибутковості і ризику. Інвестиції в які з акцій найкращими є для інвестора, якщо він прагне:

O до мінімізації ризику;

O до максимізації доходу.

Рекомендована література до глави

1. Алексєєв М. І. Ринок цінних паперів. - М .: Аудитор, 2002.

2. Бердникова Т. Б. Ринок цінних паперів. - М .: ИНФРА, 2003.

3. Берзон Н. І. Фондовий ринок. - М .: Віта Прес, 2001..

4. Бланк І. А. Інвестиційний менеджмент Київ: Ельга-Н; Ніка-центр, 2001..

5. Вахрін П. І. Інвестиції: Підручник. - М .: Дашков і К 0, 2003.

6. Гитман Л. Дж., Джонки М. Д. Основи інвестування. - М .: Справа, 1997..

7. Дєєва А. І. Інвестиції. М .: Іспит, 2004.

8. Інвестиції: Навчальний посібник / Г. П. Подшіваленко і ін. - М .: КНОРУС, 2004.

9. Інвестиційно-фінансовий портфель.- М .: Сомінтек, 1993.

10. каламін. Є. Управління портфелем цінних паперів.- М., 1995.

11. Капітоненко В. В. Інвестиції і хеджування. - М .: ПРІОР, 2001..

12. Касимов Ю. Ф. Основи теорії оптимального портфеля цінних паперів. - М .: Філін, 1998..

13. Кох І. А. Аналітичні моделі ринку цінних паперів. - Казань: КФЕІ, 2001..

14. Кузнєцов М. В., Овчинников А. С. Технічний аналіз ринку цінних паперів. - М .: Инфра-М, 2001..

15. Меньшиков І. С. Фінансовий аналіз цінних паперів. - М .: Фінанси і статистика, 2003.

16. Недосекин А. О. Нечітко-множинний підхід до оцінки ризику фондових інвестицій. - СПб .: Сезам, 2002.

17. Ринок цінних паперів. Під ред. В. А. Галанова, А. І. Басова. - М .: Фінанси і статистика, 1998..

18. Рей К. І. Ринок облігацій: торгівля та управління ризиками. - М .: Справа, 2002.

19. Семенкова Є. В. Операції з цінними паперами. - М .: Перспектива, Инфра-М, 2002.

20. Фабоцці Ф. Дж. Управління інвестіціямі.- М .: ИНФРА-М, 2000.

21. Цінні папери та робота з ними. Під ред. А. А. Козлова. - М .: 2002.

22. Шарп У. Ф., АлгксандерГ. Дж., БзйліД. В. Інвестиції-М .: ИНФРА-М, 1998.

23. Шведов А. С. Теорія ефективних портфелів цінних паперів. - М .: Изд-во ГУ ВШЕ, 1999..





За період 1998 -2009 рр. | ПРАВОВІ ОСНОВИ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ | Здійснюваної у вигляді капітальних ВКЛАДЕНЬ | ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ І ЗАХИСТ ІНВЕСТИЦІЙ | ПОНЯТТЯ І СТРУКТУРА ФІНАНСУВАННЯ ІНВЕСТИЦІЙ | КАПІТАЛЬНИХ ВКЛАДЕНЬ | Рішення. | ІНВЕСТИЦІЙНІ ЯКОСТІ ФІНАНСОВИХ ІНСТРУМЕНТІВ | ІНВЕСТИЦІЙНИХ ПОРТФЕЛІВ | МОДЕЛІ ОПТИМАЛЬНОГО ПОРТФЕЛЯ ІНВЕСТИЦІЙ |

загрузка...
© um.co.ua - учбові матеріали та реферати