На головну

Тема 6.2 ВАЛЮТНИЙ РИНОК: ЗОВНІШНЯ ТОРГІВЛЯ І ВАЛЮТНИЙ КУРС

  1. I. Оптова торгівля.
  2. II. Роздрібна торгівля
  3. XI.3 16. Зовнішня політика РФ другої половини 1990-х років.
  4. Арійська зовнішня політика
  5. біржова торгівля
  6. ВАЛЮТНЕ РЕГУЛЮВАННЯ ТА ВАЛЮТНИЙ КОНТРОЛЬ
  7. Валютний контроль

Іноді гроші занадто дорого коштують

Ральф Емерон,

американський філософ XIX століття

То не біда, якщо за рубль дають піврубля;

 а то біда, коли за рубль стануть

 давати в морду

М. Є. Салтиков - Щедрін,

російський письменник

Валюта. конвертованість валюти

Міжнародна торгівля і світові господарські зв'язки супроводжуються рухом грошей, які в міжнародному обороті стають валютою. У процесі використання валют між країнами виникають певні економічні відносини (грошові розрахунки, платежі, кредити, обмін валюти тощо). Ці відносини називаються валютними відносинами.

Валюта (від італійського valuta - ціна, вартість) -це грошова одиниця країни, яка бере участь в міжнародній торгівлі.

Валюти різних країн ділять на групи за двома основними ознаками: по представництву і по оборотності.

за представництву валюти розрізняють в залежності від того, яку країну (або групу країн) вони представляють:

u Національна валюта - це грошова одиниця будь-якої країни (фунт стерлінгів у Великобританії; рубль - в Республіці Білорусь; долар - в Сполучених штатах Америки і ін.);

u іноземна валюта - грошові знаки зарубіжних країн, а також різні платіжні засоби (векселі, чеки та ін.), виражені в іноземних грошових знаках (наприклад, для Республіки Білорусь іноземною валютою є російський рубль або монгольський тугрик);

u колективна валюта - це штучно створена інтернаціональна валюта, яка використовується для розрахунків серед певного кола держав (так, для членів Міжнародного валютного фонду і ряду міжнародних організацій в 1970 році була заснована безготівкова валютна одиниця СДР; в Європі в 1999 році введена єдина валюта євро).

за оборотності валюти бувають:

u вільно конвертована - валюта, що обмінюється на будь-яку іноземну валюту (наприклад, американський долар);

u частково конвертована - це валюта країни, яка обмінюється не на всі іноземні валюти;

u неконвертована валюта - валюта, яка функціонує в межах однієї країни.

Розряд валюти визначає Міжнародний валютний фонд.

У світовій економіці існує поняття резервних валют.

резервна валюта - це національні кредитно-грошові кошти провідних країн - учасниць світової торгівлі, які використовуються для міжнародних розрахунків по зовнішньоторговельних операціях і при визначенні світових цін.

Історично спочатку роль резервної валюти виконував англійський фунт стерлінгів. Це було закономірно, тому що в Англії активно розвивалася промисловість і торгівля. Крім того, Англія мала безліччю колоніальних володінь, де торговий обмін грунтувався на фунті стерлінгів. Однак згодом, у зв'язку з бурхливим розвитком США, їх національна валюта (долар) стала стрімко витісняти фунт стерлінгів, виконуючи роль основної резервної валюти. Остаточно за доларом США роль резервної валюти (USD) була закріплена в 1944 р на Бреттон-Вудської конференції. В даний час американський долар - основна резервна валюта світу. У цій валюті здійснюється більша частина міжнародних розрахунків, фіксуються світові ціни за багатьма товарними групами. Крім того, вся світова статистика побудована на USD.

Національна валютна система формується на основі національного законодавства з урахуванням міжнародного права. Особливості її функціонування визначаються умовами і рівнем розвитку економіки країни.

Основні елементи національної валютної системи:

u національна валютна одиниця;

u режим встановлення валютного курсу, умови оборотності валюти;

u Ссістема валютного ринку і ринку золота;

u порядок міжнародних розрахунків країни;

u склад і система управління золотовалютними резервами країни;

u статус національних установ, що регулюють валютні відносини.

Координація валютних відносин здійснюється на рівні урядів і за допомогою міждержавних валютно-фінансових організацій. Найважливіша роль в регулюванні валютних відносин належить таким організаціям:

u Міжнародний валютний фонд (МВФ) - спеціалізована установа ООН, покликана сприяти торговельному, валютному, кредитному співробітництву входять до нього країн. Створено в 1944 році на Бреттон-Вудської конференції, приступив до діяльності в 1947 році. До нього увійшли 49 держав. В кінці 2000 року в нього вже входило 182 держави. Капітал МВФ складають внески держав-учасників. При цьому кожна держава має певну квоту (частку) в капіталі, виходячи зі свого місця у світовій економіці;

u Міжнародний банк реконструкції та розвитку або Всесвітній банк - установа ООН, засноване одночасно з МВФ (в 1944р., почав діяти в 1946 р.) і спеціалізується на сприянні країнам - учасницям (їх 181) кредитів та інвестицій з метою стимулювання економічного розвитку. МБРР створено з двома філіями - Міжнародна фінансова корпорація (МФК) та Міжнародна асоціація розвитку (МАР). Умовою членства в МБРР є членство в МВФ. Для прийняття рішення про надання кредиту конкретній країні МБРР направляє в дану країну групи експертів (представників різних країн), які проводять вичерпний аналіз економіки і фінансів і дають рекомендації. Якщо ці рекомендації не беруться, то в кредиті може бути відмовлено. МФК фінансує, перш за все, приватний сектор в країнах, що розвиваються. МАР надає пільгові або безпроцентні кредити найменш розвиненим країнам для розвитку як економічної, так і соціальної інфраструктури;

u Організація економічного співробітництва і розвитку - організація, створена всіма індустріально розвиненими державами, що визначає тенденції в економічному розвитку країн-членів і вплив внутрішньої економічної політики на платіжні баланси інших країн. В рамках ОЕСР на основі опрацьовують нею прогнозів даються рекомендації з проведення макроекономічної політики;

u Банк міжнародних розрахунків (БМР) - об'єднання центральних банків європейських держав, Канади, Австралії, Японії та групу комерційних банків США. Більше 70 центральних банків зберігають свої резервні валютні кошти на рахунках БМР.

Валютний курс

Одним з найважливіших елементів будь-якої валютної системи є валютний курс.

Валютний курс(Rate of exchange)-це ціна грошової валюти однієї країни, виражена у валюті іншої країни.

Основна функція валютного курсу полягає в тому, щоб служити критерієм ефективності зовнішньоекономічного обміну: визначає чисельне співвідношення при обміні валют, дозволяє порівнювати товарні ціни в різних країнах, визначає вигідність експорту або імпорту різних товарів.

Залежно від впливу держави на встановлення ціни на грошову одиницю даної країни розрізняють три види валютних курсів.

Види валютних курсів:

u Фіксований валютний курс, тобто курс, який жорстко встановлює уряд країни. Розрахункової базою для визначення фіксованого курсу служать дві підстави: золотий паритет і купівельна спроможність. Золотий паритет припускав, що обмінна співвідношення між валютами встановлюється за кількістю вони представляють золота (наприклад, англійський фунт стерлінгів дорівнює 0,25 унцій золота, а долар США - 0,05, то золотий паритет між ними досягається при співвідношенні 1 фунт = 5 доларам, отже, валютний курс фунта до долара становить 1: 5). Паритет купівельної спроможності передбачає встановлення валютного курсу за здатністю купувати певний набір товарів і послуг - стандартну «споживчий кошик» (наприклад, якщо в США вартість «кошика» становить 1000 доларів, а в Німеччині 2500 євро, то обмінний курс 1: 2,5);

u Вільно плаваючий обмінний курс, тобто курс, який визначається попитом і пропозицією валют. Такий курс постійно і гнучко змінюється під впливом попиту та пропозиції грошей на валютному ринку;

u Керовано плаваючий валютний курс - це гнучкий курс, гнучко змінюється в залежності від попиту і пропозиції валюти, але в той же час цілеспрямовано регульований державою. При цьому головна мета регулювання - не допускати різких стрибків курсу національної валюти, забезпечити його відносну стійкість і потрібну спрямованість в його довготривалих змінах. Так, наприклад, в Основних напрямках грошово-кредитної політики Республіки Білорусь на 2013 рік записано: «Для підтримки зовнішньої та внутрішньої збалансованості економіки обмінний курс білоруського рубля, як і в 2012 році, буде формуватися виходячи з попиту та пропозиції іноземної валюти за обмеженої участі Національного банку в курсоутворенні (режим керованого плавання) ».

З ростом співпраці країн в кінці XIX століття сформувалася міжнародна система валютних курсів.

Міжнародні системи валютних курсів:

u Система золотого стандарту. Початок "золотого стандарту" було покладено Банком Англії в 1821 р Офіційне визнання ця система отримала на конференції, що відбулася в 1867 р в Парижі. Проіснував "золотий стандарт" до другої світової війни. Його основою було золото, за яким законодавчо закріплювалася роль головної форми грошей. В рамках даної системи курс національних валют жорстко прив'язувався до золота і через золотий вміст валюти співвідносився один з одним за твердим валютним курсом. Так, якщо 1 ф. ст. дорівнював 1/4 унції золота, а 1 дол. США становив 1/20 унції золота, то за 1 ф. ст. можна було отримати при обміні 5 дол. США (1 тройська унція золота дорівнює 31,1 г золота 999 проби). Відхилення від фіксованого валютного курсу були вкрай незначними (не більше +/- 1%) і перебували в межах "золотих точок" (так називають максимальні межі відхилення курсу валют від встановленого золотого паритету, які визначаються витратами на транспортування золота за кордон). Різновидами "золотого стандарту" є: 1) золотомонетний стандарт, при якому банками здійснювалася вільне карбування золотих монет (діяв до початку XX в.); 2) золотослітковий стандарт, при якому золото застосовувалося лише в міжнародних розрахунках (початок XX в. - Початок першої світової війни); 3) золотовалютний (золотодевізний) стандарт, при якому поряд із золотом в розрахунках використовувалися і валюти країн, що входять в систему "золотого стандарту", який відомий як Генуезький (1922 р - початок Другої світової війни). У період першої світової війни і особливо за часів Великої депресії (1929-1934 рр.) Система "золотого стандарту" переживала кризи. Золотомонетний і золотослітковий стандарти зжили себе, так як перестали відповідати масштабам зрослих господарських зв'язків. Через високу інфляцію в більшості країн Європи їх валюти стали незворотними. США перетворилися на нового фінансового лідера, а "золотий стандарт" видозмінювався. У період між війнами країни послідовно відмовлялися від "золотого стандарту". Першими вийшли з системи "золотого стандарту" аграрні і колоніальні країни (1929-1930 рр.), В 1931 р - Німеччина, Австрія та Великобританія, в квітні 1933 року - США (взявши при цьому на себе зобов'язання обмінювати долари на золото по ціною 35 дол. за тройську унцію для іноземних центральних банків з метою зміцнення міжнародних позицій долара), в 1936 р - Франція. Багато країн ввели валютні обмеження і валютний контроль.

u Бреттон - Вудська система, юридично оформлена була в 1944 році у вигляді Статуту Міжнародного валютного фонду. У даній системі був здійснений перехід до золотодоларового стандарту і взаємної конвертованості валют. За цією системою в якості світових грошей виступало золото, але одночасно використовувалися долари. Валютні курси фіксувалися на основі сформованих ринкових курсів валют по відношенню до долара і офіційною ціною золота в доларах. Долар був визнаний як світові гроші з двох причин: США вийшли з другої світової війни з найбільш сильною економікою, в США був величезний запас золота, яке вони продавали за фіксованою ціною 35 $ за унції (1 унція = 28,3 грама), визначеної міжнародним валютним фондом. Долар став розглядатися як замінник золота і вважався «таким же гарним, як золото». Однак, механізм міжнародних розрахунків, заснованих на використанні доларів США в якості міжнародного засобу, містив у собі передумови кризи. Країни збільшували у себе резерв доларів, золоті запаси США виснажувалися, тобто долар вже не міг виконувати роль міжнародної резервної валюти. Крім того, змінилося співвідношення сил на користь Західної Європи і Японії. Тому 15 серпня 1971 року, президент США Р. Ніксон призупинив конвертованість долара в золото, тобто золото припинили продавати по 35 $ за унцію і пустили долар у вільне «плавання». Тим самим припинила своє існування Бреттон-Вудська система валютних курсів;

u Ямайська валютна система (система плаваючих валютних курсів), юридично оформлена в 1976 році угодою країн-членів МВФ в Кінгстоні (столиці Ямайки). Це система керованих валютних курсів з їх ув'язкою в рамках регіональних валютних груп. Світовим еталоном грошей була проголошена міжнародна грошова одиниця СДР, хоча вона так і не була введена (використовувалася тільки в безготівкових розрахунках). За цією системою валютні курси можуть «вільно плавати», але з іншого боку, часті зміни можуть привести до порушення торгових і фінансових потоків. Тому по загальній домовленості в 1976 країн-членів МВФ центральні банки повинні "управляти" змінами курсів своїх країн, тобто стабілізувати їх. В рамках цієї системи існують такі основні режими плавання валютних курсів: США, Канада, Великобританія, Японія і ряд невеликих держав мають вільно коливаються залежно від попиту і пропозиції курси валют; значна частина країн-членів Європейського Союзу зафіксували курси взаємного обміну своїх валют, створивши Європейську валютну систему, по відношенню до третіх валют вони плавають спільно; багато країн здійснили прив'язку своїх валют до коливань курсів валют своїх провідних зовнішньоекономічних партнерів. Так, валюти 38 країн слідують в своїх коливаннях за доларом США.

Оскільки валютний курс може змінюватися, то національна валюта може знецінюватися (девальвувати) або дорожчати (ревальвувати).

девальвація(Devaluation)-це знецінення національної валюти.

Наприклад, 1 $ США коштував 8000 рублів. А зараз варто 8950 рублів, тобто для покупки 1 долара США зараз потрібно більше національної валюти.

Девальвація національної валюти використовується урядами для зменшення дефіциту платіжного балансу країни, підвищення конкурентоспроможності товарів на світовому ринку, стимулювання внутрішнього виробництва. Девальвація сприяє зростанню експорту, оскільки експортер при обміні вирученої іноземної валюти на свою знецінену валюту отримує девальваційний дохід. З іншого боку, вона підвищує ціни на імпортні товари і робить їх менш конкурентоспроможними порівняно з місцевими (вітчизняними) товарами і тому обмежує імпорт, т. Е. Відбувається імпортозаміщення.

ревальвація (Revaluation)-це подорожчання національної валюти, тобто для покупки одиниці іноземної валюти потрібно менше національної валюти.

З позиції окремо взятої країни ревальвація веде до здешевлення імпорту і подорожчання експорту. Іншими словами, не вигідна експортерам, оскільки призводить до зменшення їх виручки в національній валюті і вигідна імпортерам, бо призводить до зростання імпортної виручки. Знижує конкурентоспроможність національної економіки. Як міра державної валютної політики застосовується рідко, а якщо застосовується, то під тиском інших країн. В умовах, коли в більшості країн використовуються плаваючі валютні курси, ревальвація проходить поступово.

 




P > v Ex і ^ Im > v Nx > v AD. | Кейнсіанська модель AS | Класична модель AS | Макроекономічна рівновага в моделі AD-AS. ефект храповика | Зсув кривої AS | Тема 4.3 Макроекономічна НЕСТАБІЛЬНІСТЬ | Тема 5.1 ЕКОНОМІЧНІ ФУНКЦІЇ ДЕРЖАВИ. СОЦІАЛЬНА ПОЛІТИКА | Тема 5.2 ГРОШІ І ГРОШОВА ПОЛІТИКА | Тема 5.3 ДЕРЖАВНІ ФІНАНСИ І ФІСКАЛЬНА ПОЛІТИКА | Основні принципи оподаткування в РБ |

© um.co.ua - учбові матеріали та реферати