Сутність управлінського обліку. Відмінність управлінського обліку від фінансового. | Сутність, завдання і функції контролінгу. | Види контролінгу. |

загрузка...
загрузка...
На головну

Портфель цінних паперів. Основи портфельної теорії.

  1. XVIII. 6. Основи меліорації земель
  2. Арифметичні основи інформаційних технологій
  3. Арифметичні основи цифрової техніки

Портфель цінних паперів - Це сукупність цінних паперів, що належать юридичній або фізичній особі.

Основними характеристиками портфеля цінних паперів є:

кількість і загальна вартість;

види і категорії;

ліквідність;

ризики, властиві їм, і ін.

Види портфелів цінних паперів:

Залежно від приналежності портфеля розрізняють емісійний і інвестиційний портфелі.

Емісійний портфель цінних паперів - Це сукупність цінних паперів, випущених даним емітентом.

Інвестиційний портфель - Це сукупність цінних паперів, що належать інвестору, т. Е. Особі, яка вклала в цінні папери свій капітал.

Портфельна теорія Марковіца (англ. Mean-variance analysis - підхід, заснований на аналізі очікуваних середніх значень і варіацій випадкових величин) - розроблена Гаррі Марковіцем методика формування інвестиційного портфеля, спрямована на оптимальний вибір активів виходячи з необхідного співвідношення прибутковість / ризик. Сформульовані ним в 1950-х роках ідеї складають основу сучасної портфельної теорії: представляла собою задачу квадратичної оптимізації при лінійних обмеженнях. Цей клас завдань, є одним з найбільш вивчених класів оптимізаційних задач, для яких існує велика кількість ефективних алгоритмів. Для побудови простору можливих портфелів Марковіц запропонував використовувати клас активів, вектор їх середніх очікуваних доходностей і матрицю ковариаций. На основі цих даних будується безліч можливих портфелів з різними співвідношеннями прибутковість-ризик. Так як в основі аналізу лежать два критерії, менеджер вибирає портфелі: Або пошуком ефективних, або неулучшаемих рішень. У цьому випадку будь-яке інше рішення, краще знайдених по одному параметру обов'язково буде гірше за іншим. Або вибираючи головний критерій (наприклад, прибутковість повинна бути не нижче певної величини) інші використовуючи лише в якості критеріальних обмежень.

Або задаючи якийсь суперкритерію, який є суперпозицією зазначених двох (наприклад, їх функцією).

 



ЧАСТИНА КНИГИ, ПЕРІОДІЧНОГО, продовжуваного видання | Управління портфелем безризикових активів.
загрузка...
© um.co.ua - учбові матеріали та реферати