Головна

Структура ринку цінних паперів.

  1. a-спіраль b-складчаста структура
  2. B3 Структура ІНСАРАГ
  3. D) Теорія портфеля цінних паперів.
  4. F3.2.1 Структура міжнародного ПСО
  5. Ft Структура сучасного ринку fg цінних паперів
  6. I етап Аналіз ринку
  7. I. 4.1. Види і структура ринків

Ринок цінних паперів (фондовий ринок) є система економічних відносин між тими, хто випускає і продає цінні папери, і тими, хто купує і стає їх власниками.

Цінний папір є документом, що засвідчує право власності його власника на будь-яке майно або на капітал, відданий у позику за надане винагороду у вигляді відсотка або дивіденду. Купівля такого паперу означає передачу частини грошового капіталу в позичку, а сама цінний папір набуває форму кредитного документа. Той, хто продав цінний папір, стає тимчасовим володарем позикових коштів, які він може використовувати для організації та розширення виробничої або комерційної діяльності; а той, хто став її власником, зберіг за собою право на переданий в борг капітал і отримав можливість його повернення в збільшеному розмірі. Природно, капітал, виражений в цінних паперах, потребує наявності сфер застосування. Можливість стати об'єктом купівлі-продажу, задовольнити бажання покупця і продавця, вільно звертатися цінні папери знаходять в умовах ринку.

Процес випуску і розподілу цінних паперів між першими власниками називається емісією. Емісія цінних паперів зазвичай проводиться з метою залучення фінансових ресурсів для розширення діяльності або під конкретні інвестиційні проекти, а державні органи часто емітують цінні папери з метою фінансування дефіциту бюджету.

Економічна роль ринку цінних паперів визначається функціями, які виконують цінні папери в процесі обігу та господарського використання:

- По-перше, ринок цінних паперів виконує роль регулювальника інвестиційних потоків, що забезпечує оптимальну для суспільства структуру використання ресурсів. Саме через ринок цінних паперів здійснюється основна частина процесу перетікання капіталів в галузі, що забезпечують найбільшу рентабельність вкладень. Курс акцій на вторинному ринку, змінюючись під впливом ринкового попиту і пропозиції (природно, інвестори прагнуть вкладати в найбільш прибуткові проекти, одночасно позбавляючись від цінних паперів, що опинилися малоприбутковими), визначають ціну первинного ринку, який в кінцевому рахунку тільки і важливий для виробництва, так як саме на ньому підприємства можуть отримати кошти на розвиток. На розвинених ринках успіх або невдача молодого підприємства часто бувають обумовлені темпами підписки на його цінні папери. На російському ринку мало вдалих спроб залучати ресурси шляхом розміщення цінних паперів під серйозні проекти. Наприклад, навіть під програму Всеросійського автомобільного альянсу, незважаючи на всі очевидні козирі проекту «народного автомобіля» і потужну підтримку з боку державних структур, вдалося зібрати лише шосту частину запланованих коштів (50 млн. Дол. Замість 300 млн. Дол.). На жаль, проект був заморожений;

- По-друге, ринок цінних паперів забезпечує масовий характер інвестиційного процесу, дозволяючи будь-яким економічним агентам (у тому числі і володіє номінально невеликим інвестиційним потенціалом), які мають вільні грошові кошти, здійснювати інвестиції у виробництво шляхом придбання цінних паперів. Концентрація обороту цінних паперів на фондових біржах та / або у професійних посередників дозволяє інвесторові полегшити процедуру здійснення інвестицій;

- По-третє, ринок цінних паперів дуже чуйно реагує на що відбуваються передбачувані зміни в політичній, соціально-економічній, зовнішньоекономічної та інших сферах життя суспільства. У зв'язку з цим узагальнюючі показники стану ринку цінних паперів (наприклад, індекси Доу-Джонса і «Стандарт енд Пур» в США, індекс Рейтера у Великобританії, індекс «Франкфурт Альгеймайне цайтунг» в ФРН та інші індекси) є основними індикаторами, за якими судять про стан економіки країни. За більш вузьким вибірках можна проаналізувати зміну стану справ в окремих регіонах, галузях, на конкретних підприємствах;

- По-четверте, за допомогою цінних паперів реалізуються принципи демократизму в управлінні економікою на мікрорівні, коли рішення приймається шляхом голосування власників акцій, причому один голос дорівнює одній акції, тому, чим більше акцій, тим більший вплив має той чи інший співвласник на підприємство управлінських рішень;

- По-п'яте, через купівлю-продаж цінних паперів окремих підприємств держава реалізує свою структурну політику, купуючи акції «потрібних» підприємств і роблячи, таким чином, інвестиції в виробництва, важливі з точки зору розвитку суспільства в цілому.

- У шостих, ринок цінних паперів є важливим інструментом державної фінансової політики; основним важелем, через який реалізується дана функція, є ринок державних цінних паперів, за допомогою якого держава впливає на грошову масу і, отже, на розширення чи скорочення рівня ВНП.

Ринок цінних паперів, як і будь-який інший ринок, являє собою складну організаційно-правову систему з певною технологією проведення операцій.

З огляду на особливий характер діяльності на фондовому ринку, в усіх країнах введена жорстка система допуску організацій до роботи на цьому ринку. Для того щоб здійснювати професійну діяльність на ринку цінних паперів, організація повинна отримати ліцензію на право роботи з цінними паперами.

Ліцензування діяльності на фондовому ринку в Росії проводиться з 1992 р Спочатку ця функція була покладена на Міністерство фінансів РФ, яке видавало ліцензії інвестиційним інститутам для роботи на фондовому ринку в якості:

- Посередника (фінансового брокера);

- Інвестиційного консультанта;

- Інвестиційної компанії;

- Інвестиційного фонду.

Одночасно Міністерство фінансів здійснювало ліцензування діяльності фондових бірж і фондових відділів товарних бірж.

У міру розвитку фондового ринку та розширення масштабів діяльності необхідно було мати спеціальний державний орган, який виконував би функції регулювання фондового ринку. У листопаді 1994 р була створена Федеральна комісія з цінних паперів та фондового ринку при уряді РФ (ФКЦБ), яка володіє широкими повноваженнями з регулювання фондового ринку та ліцензування діяльності. Відповідно до діючого порядку ФКЦБ здійснює:

- Ліцензування діяльності керуючих компаній пайових інвестиційних фондів та реєстрацію проспектів емісії даних фондів;

- Ліцензування діяльності спеціалізованих реєстраторів, які ведуть реєстри акціонерів;

- Ліцензування брокерської і дилерської діяльності;

- Ліцензування депозитарної діяльності;

- Ліцензування клірингової діяльності;

- Ліцензування діяльності з організації торгівлі цінними паперами.

Крім професійних учасників ринку цінних паперів на даному ринку працює велика кількість інституціональних інвесторів, зокрема:

- Банки;

- Недержавні пенсійні фонди;

- страхові компанії.

Дані організації володіють значними фінансовими ресурсами, які потрапляють на фондовий ринок і багато в чому визначають складається на ринку ситуацію.

Розрахунок валів на статичну міцність | Інструменти ринку цінних паперів.

© 2016-2022  um.co.ua - учбові матеріали та реферати