Головна

Вступ | Сутність витратного підходу до оцінки бізнесу | Принципи оцінки бізнесу при витратному підході |

Метод ліквідаційної вартості

  1. A) Метод змінного середнього
  2. B. Соціологія та ее методи повінні будуватіся за зразки природничих наук
  3. I. 2. Сформулюйте принцип Гюйгенса. Поясніть метод зон Френеля.
  4. I. 9. Опишіть пристрій лабораторної установки по визначенню швидкості звуку методом резонансу.
  5. I. ЗАГАЛЬНІ організаційно-Методичні вказівки Щодо
  6. I. ЗАГАЛЬНІ організаційно-Методичні вказівки Щодо

Оцінка ліквідаційної вартості здійснюється в наступних випадках:

- Компанія знаходиться в стані банкрутства, або є серйозні сумніви щодо її здатності залишатися діючим підприємством;

- Вартість компанії при ліквідації може бути вище, ніж при продовженні діяльності.

Метод ліквідаційної вартості заснований на визначенні різниці між вартістю майна, яку власник підприємства може отримати при ліквідації підприємства і роздільної продажу його активів на ринку, і витратами на ліквідацію. При визначенні ліквідаційної вартості підприємства необхідно враховувати всі витрати, пов'язані з ліквідацією підприємства: комісійні та адміністративні витрати по підтримці роботи підприємства до його ліквідації, витрати на юридичні та бухгалтерські послуги.

ліквідаційна вартість - Це вартість об'єкта оцінки у разі, якщо об'єкт оцінки повинен бути відчужений у строк менше звичайного терміну експозиції аналогічних об'єктів. Або ж ліквідаційна вартість - це вартість, яку власник підприємства може отримати при ліквідації підприємства і роздільної продажу його активів. При визначенні ліквідаційної вартості розрізняють три види ліквідації:

1) впорядковану;

2) примусову;

3) ліквідацію з припиненням існування активів підприємства.

упорядкована ліквідація - Це розпродаж активів протягом розумного періоду, щоб можна було отримати максимальні суми від продажу активів. Для найменш ліквідної нерухомості підприємства цей період становить близько двох років. Він включає час підготовки активів до продажу, час доведення інформації про продаж до потенційних покупців, час на обдумування рішення про покупку і акумулювання фінансових коштів для покупки, саму покупку, перевезення і т.п.

примусова ліквідація означає, що активи розпродаються настільки швидко, наскільки це можливо, часто одночасно і на одному аукціоні.

Ліквідація з припиненням існування активів підприємства розраховується в разі, коли активи підприємства не розпродаються, а списуються і знищуються, а на даному місці будується нове підприємство, що дає значний економічний або соціальний ефект. Вартість підприємства в цьому випадку є негативною величиною, так як потрібні певні витрати на ліквідацію активів [2].

До оцінки підприємства за ліквідаційною вартістю звертаються зазвичай тоді, коли:

- Бізнес не приносить задовільного за обсягом доходу і не має хороших перспектив розвитку;

- Поточні та прогнозовані грошові потоки компанії від продовження її діяльності низькі в порівнянні з чистими активами і компанія коштує більше;

- Поточні та прогнозовані грошові потоки компанії від продовження її діяльності настільки низькі, що її ліквідаційна оцінка близька до оцінки компанії як діючого підприємства;

- Компанія знаходиться в стадії банкрутства або ліквідації;

- Потрібно основа для прийняття управлінських рішень при фінансуванні підприємства-боржника, фінансування реорганізації підприємства і ін.

Розрахунок ліквідаційної вартості підприємства також включає кілька основних етапів.

1. Береться останній балансовий звіт.

2. Розробляється календарний графік ліквідації активів, так як пропонують споживачами різні види активів підприємства (нерухомого майна, машин і устаткування, товарно запасів) вимагає різних часових періодів.

3. Визначається валова виручка від ліквідації активів.

4. Оціночна вартість активів зменшується на величину прямих витрат. До прямих витрат, пов'язаних з ліквідацією підприємства, відносяться комісійні оціночним і юридичним фірмам, податки і
 збори, які сплачуються при продажу. З урахуванням календарного графіка ліквідації активів скориговані вартості оцінюваних активів дисконтуються на дату оцінки за ставкою дисконту, яка враховує пов'язаний з цим продажем ризик.

5. Ліквідаційна вартість активів зменшується на витрати, пов'язані з володінням активами до їх продажу, включаючи витрати на збереження запасів готової продукції і незавершеного виробництва, збереження обладнання, машин, механізмів, об'єктів нерухомості, а також управлінські витрати по підтримці роботи підприємства аж до завершення його ліквідації.

6. Додається (або віднімається) операційний прибуток (збитки) ліквідаційного періоду.

7. Віднімаються переважні права на вихідну допомогу і виплати працівникам підприємства, вимоги кредиторів по обов'язкових платежах до бюджету і в позабюджетні фонди, розрахунки з іншими кредиторами.

Роблячи загальний висновок про ліквідаційну вартість підприємства, оцінювач повинен проаналізувати чинники, що мають відношення до власне майну, і фактори, які зумовлюють рівень управління підприємством. Якщо ситуація банкрутства підприємства викликана низьким рівнем управління, то ця обставина не повинна негативно позначитися на величині ліквідаційної вартості підприємства. Якщо ж причини банкрутства - високий ступінь зносу як активної, так і пасивної частини активів підприємства, негативні особливості розташування, то ці фактори суттєво знизять рівень ліквідаційної вартості підприємства [1].



Метод чистих активів | Переваги та недоліки витратного підходу
© um.co.ua - учбові матеріали та реферати