загрузка...
загрузка...
На головну

Методи грошово-кредитного регулювання федеральної резервної системи США

  1. B.3. Системи економетричних рівнянь
  2. D.3. Системи економетричних рівнянь
  3. I. 2.4. Принципи та методи дослідження сучасної психології
  4. I. Методи перехоплення.
  5. I. Суб'єктивні методи дослідження ендокринної системи.
  6. I. Суб'єктивні методи дослідження кровотворної системи.
  7. I. Суб'єктивні методи дослідження органів жовчовиділення і підшлункової залози.

Федеральна резервна система - головний орган економічного регулювання грошово-кредитної сфери. ФРС створена в 1913 р Для управління на федеральному рівні грошовим обігом та банківською діяльністю.

На ФРС законодавчо покладені такі функції:

1. проведення національної кредитно-грошової політики за допомогою впливу на грошові попит / пропозиція з метою забезпечення цінової стабільності і зайнятості населення;

2. нагляд за банківським співтовариством і його регуляція; захист інтересів споживачів фінансових послуг;

3. забезпечення стабільності фінансової системи;

4. фінансове обслуговування Уряду США, громадських і фінансових інститутів і зарубіжних офіційних інститутів.

ФРС складається з робочих органів трьох рівнів: Рада Керуючих; 12 федеральних резервних банків; близько 6000 тисяч банків-членів ФРС. Також до складу ФРС входять Федеральний комітет з операцій на відкритому ринку і Федеральний консультаційна рада.

Рада Керуючих ФРС складається з семи постійних членів, які призначаються Президентом США, але після схвалення їх кандидатур Сенатом. Особа, що займає пост в Раді Керуючих ФРС, призначається на два роки (за винятком голови та віце-голови), після закінчення яких воно може бути переобрано. Максимальний термін, протягом якого будь-який громадянин США може займати цю посаду, складає 14 років. Рада Керуючих ФРС очолюють голова і його заступник (віце-голова). Президент США призначає їх зі схвалення Сенату на чотирирічний термін. Вони також можуть займати свої посади протягом 14 років (т. Е. Три повних терміну і один семестр).

Рада Керуючих Федеральної Резервної Системи має необхідні повноваження для встановлення рівня обов'язкових резервів депозитних установ, а також розділяє з Федеральними резервними банками всю повноту відповідальності за проведення операцій на відкритому ринку цінних паперів і визначення найбільш прийнятних банківських облікових ставок.

Кожен Федеральний Резервний банк сам по собі грає важливу роль в проведенні і втіленні в життя певної грошово-кредитної політики, незважаючи на те, що керівництво цими процесами в цілому належить Раді Керуючих ФРС:

- Президенти Федеральних резервних банків беруть активну участь в розробці і постановці завдань і цілей кредитно-грошової політики;

- Рада директорів Федеральних резервних банків намічає і виробляє певний на конкретний момент рівень банківських облікових ставок;

- Більшість резервних банків ведуть дослідницьку роботу, публікують статті і щомісячні звіти по поточним проблемам фінансово-економічного життя.

Кожен Федеральний Резервний банк є корпорацією і володіє правом ведення операцій, наданим державними органами влади. Організаційна структура банку включає в себе акціонерів, членів ради директорів і президента. Акціонерами Федерального Резервного банку є банки - члени ФРС цього округу, проте вони вибирають лише шістьох з дев'яти директорів Федерального Резервного банку: трьох директорів першого ранка (class A), що представляють зазвичай банки-кредитори, і трьох другого рангу (class В), що представляють провідних представників промислових або сільськогосподарських фірм, які активно використовують у своїй практиці позикові кошти.

Кожен з дванадцяти Федеральних резервних банків представляє щотижневий фінансовий звіт про підсумки своєї діяльності в Раді керівників ФРС, який підсумовує і обробляє інформацію, що надходить, а потім публікує в кінці кожного тижня. федеральні

Банки - члени ФРС. Згідно з прийнятим законодавством, всі національні банки США, т. Е. Банки, які отримали ліцензії від спеціального органу федерального уряду - Управління Контролера грошового обігу міністерства фінансів (The Office of the Comptroller of the Currency, OCG), зобов'язані підтримувати своє членство в Федеральної Резервної Системі . При цьому на суму, що становить 3% від свого власного акціонерного капіталу і прибутку до оподаткування, вони зобов'язані купити акцій Резервного банку свого округу і ще 3% Резервний банк може в будь-який момент зажадати довнести. Таким чином, банки - члени Системи стають ніби співвласниками Резервного банку, але при цьому свою частку вони не можуть продати, закласти і т. П. З цієї частці банки законодавчо отримують не більше 6% річних доходу. У міру зростання акціонерного капіталу і прибутків комерційний банк зобов'язаний придбати більшу кількість акцій, що б підтримати необхідний тривідсотковий рівень. Банки, ліцензовані в своїх штатах (банки штатів), не зобов'язані, але можуть стати членами ФРС, пройшовши необхідні процедури.

Грошово-кредитна політика - найважливіша функція ФРС. Основні цілі ФРС - високий і стабільний рівень виробництва товарів і послуг, підтримання низького рівня інфляції та стабільний рівень цін.

Суть кредитно-грошової політики - це вплив на ціну і доступність грошей. Ціна грошей - це величина ставок по кредитах у фінансовій системі країни. По-іншому це іноді називають регулюванням грошового попиту / пропозиції. Робиться це для досягнення оптимальних значень ціни кредитних ресурсів в поточній економічній ситуації і створення оптимальних умов для розвитку економіки і підвищення зайнятості серед працездатного населення, крім того ціна кредиту впливає і на загальний рівень цін в країні.

У кредитно-грошової політики є два аспекти: довгостроковий і короткостроковий:

Довгостроковий - це досягнення максимального рівня виробництва і зайнятості населення. Все це на тлі цінової стабільності.

Короткостроковий - це вирішення поточних питань, які можуть виникати при досягненні зазначених цілей. У короткостроковій перспективі спроби досягнення цінової стабільності можуть, наприклад, вступати в протиріччя з умовами максимальної зайнятості та максимального рівня виробництва. Це може бути пов'язано з великими або, навпаки, маленькими врожаями, коливаннями цін на сировину, що купується на зовнішніх ринках (нафта, наприклад) і т, п.

ФРС може впливати на ціну і доступність кредитних ресурсів в такий спосіб:

а) шляхом встановлення рівня обов'язкових резервів для кредитних установ;

б) проведенням операцій на відкритому ринку і встановлення величини funds rate;

в) визначенням величини discount rate.

Грошово-кредитне регулювання в США спирається на три фінансові інструменти. До них відносяться:

- Зміна норми обов'язкових резервів для комерційних банків та інших кредитних установ;

- Зміна облікової ставки;

- Операції ФРС на відкритому ринку.

Рівень обов'язкових резервів.Зміна норми обов'язкових резервів служить основним методом грошово-кредитного регулювання. Обсяг обов'язкових резервів - це обсяг коштів, які комерційні банки зобов'язані зберігати на спеціальних рахунках в Федеральних резервних банках. Він (обсяг) дорівнює певній частці від залучених банком активів. Величина обов'язкових резервів визначається Радою Керуючих ФРС.

Обов'язок комерційних банків зберігати певний відсоток коштів від величини депозитів на спеціальних резервних рахунках ФРС була встановлена ??законом 1933 року з метою забезпечення ліквідності банків та запобігання їх краху в разі раптового вилучення коштів вкладниками.

На даний момент схема формування обов'язкових резервів виглядає наступним чином:

- Якщо кредитна установа має пасивів на суму до 1 млн., Його звільнено від формування обов'язкових резервів.

- Якщо кредитна установа має пасивів на суму від $ 2 млн. До $ 25 млн., Вона повинна мати фонд обов'язкових резервів на спеціальних рахунках в Федеральних резервних банках в розмірі 3% від суми пасивів.

- Якщо сума пасивів кредитної установи перевищує $ 25 млн., То воно зобов'язане сформувати величину обов'язкових резервів у розмірі 10% від величини пасивів.

У механізмі дії обов'язкових резервів головною є абсолютна сума грошових ресурсів, яка повинна підтримуватися депозитною установою на резервному рахунку в Федеральному резервному банку. У США до складу резервних активів входять тільки два типи грошових активів: касова готівка і резервні рахунки в федеральних резервних банках, що отримали назву федеральних фондів.

Останнім часом значення обов'язкових резервів в грошово-кредитній системі змінилося. Їх роль як засобу забезпечення ліквідності кредитних установ значно знизилася, оскільки ці завдання успішно вирішуються через механізм страхування депозитів. Однак, в той же час зросла їх значення як засобу грошово-кредитного регулювання. Через величину ставки відсотка по федеральних фондах і зміна коштів на рахунках обов'язкових резервів виявляється істотний вплив на величину грошової маси і стан кредитної системи.

Вищевказані параметри можуть змінюватись тільки у відповідності з рішенням Ради Керуючих ФРС. Ці рішення можуть призводити до зміни курсу долара по відношенню до решти світових валют. Якщо величина обов'язкових резервів зменшується, то у комерційних банків утворюється більше вільних доларів. Що, в свою чергу, призводить, як правило, до збільшення пропозиції доларів на світових валютних ринках, і, в повній відповідності з класичною економічною теорією попиту і пропозиції, курс долара зменшується.

Операції на відкритому ринку і ставка по федеральних резервів.ФРС через операції на відкритому ринку впливає на структуру грошових ресурсів банку. Для оперативного впливу на пропозицію грошей ФРС найбільш часто використовує операції з цінними паперами, які здійснює практично щодня. Як правило, це операції, що проводяться ФРС з державними цінними паперами, емітованими Міністерством Фінансів США.

Метою цих операція є підтримка рівня процентної ставки, так званої funds rate, зміна величини якої найбезпосереднішим чином впливає на зміну курсу долара на світовому валютному ринку.

Federal Funds Rate (ставка по федеральних фондах) - процентна ставка, за якою банки-члени Федеральної резервної системи залучають короткострокові кредити overnight. Ставка федеральних фондів (funds rate) є основним орієнтиром для встановлення ставки відсотка на ринку міжбанківських кредитів. Ринкова ставка міжбанківських кредитів називається поточної, або ефективною ставкою федеральних фондів. Вона змінюється щодня в залежності від стану ринку кредитів. Величина ставки по федеральних фондах є визначальною для формування значень безлічі найрізноманітніших банківських ставок у США (ставка по депозитах, вартість кредитів і т. Д.). Її значення є мінімальним у порівнянні з усіма іншими банківськими ставками. Її зміна напряму впливає на вартість грошей. З 30 квітня 2008 р значення ставки по федеральних фондах становить 2%.

Резервні рахунки у федеральних резервних банках є безпроцентними. В результаті відбувається торгівля резервними фондами: кредитні інститути, які мають недолік на резервних рахунках, купують надлишки у своїх партнерів. Як правило, банки вважають за краще купувати відсутні активи у банків, де активи в надлишку.

Поняття «купувати активи» пов'язане з тим, що отримання грошей здійснюється під заставу державних цінних паперів. Інакше кажучи, один банк продає іншому цінні папери на умовах овернайт, отримуючи необхідні гроші. Банк-продавець бере за цю послугу якийсь відсоток, який і є ставка по федеральних фондах.

Зміна величини облікової ставки (discount rate) і дисконтне вікно.З огляду на те, що однією з функцій ФРС є підтримка стабільності банківської системи країни, в разі виникнення фінансових труднощів у будь-якому банку, він (банк) може звернутися до свого Федеральний резервний банк за кредитом. В сукупності, діяльність ФРС з видачі таких кредитів називається діяльністю в дисконтном вікні (discount window), ставка за такими кредитами називаються обліковою ставкою (discount rate). Кредити існують трьох видів: первинний, вторинний і сезонний. Всі кредити видаються тільки під заставу і всі мають різні значення ставок. Банки звертаються до таких кредитів тільки в тому випадку, якщо всі інші джерела коштів недоступні. Звернення до таких кредитів є негативний момент в діяльності кредитної установи, і якщо цей факт стане відомий широкому загалу, то репутації банку може бути завдано серйозної шкоди.

Первинний - для кредитних установ з гарною кредитною історією, на недовгий термін (часто овернайт). Ставка встановлюється вище, ніж ставка по федеральних фондах (funds rate), перевищення може становити 1-1,5%. Це зроблено для того, щоб такі кредити не можна було використовувати для видачі вже під ставку по федеральних фондах. Саме ця ставка і називається обліковою ставкою (discount rate), якщо інше не обумовлено.

Вторинний - для установ, що не відповідають умовам отримання первинного кредиту; ставка вище, ніж для первинного кредиту.

Сезонний - для дрібних кредитних установ, чия діяльність сильно залежить від сезонних чинників, наприклад, для банків, які обслуговують сільськогосподарські райони, щоб згладити внутрішньорічні коливання. Ставка встановлюється як середня по ряду деяких обраних ставок і, як правило, нижче, ніж первинна.

Облікова ставка встановлюється Правліннями резервних банків і затверджується Радою Керуючих. Рекомендовано розглядати питання про зміну ставки кожні два тижні, що не означає, що вона кожні два тижні буде змінюватися. На фінансові ринки зміна даної ставки не робить скільки-небудь істотного впливу. Поняття облікової ставки пов'язано з тим, що якщо банк бере кредит на суму S дол, то в своє розпорядження він отримує суму, меншу, ніж S на величину плати за кредит, т. Е. Виплата відсотків по кредиту здійснюється відразу.



Попередня   18   19   20   21   22   23   24   25   26   27   28   29   30   31   32   33   Наступна

Процентна політика центрального банку. | Фонд обов'язкових резервів | Регулювання обмінного курсу національної валюти | Пруденційного грошово-кредитне регулювання | Адміністративні методи грошово-кредитного регулювання | Кредити центрального банку в системі грошово-кредитного регулювання | Кредити, забезпечені заставою цінних паперів | Операції центрального банку на відкритому ринку | Постійні механізми регулювання ліквідності банківської системи | Виділяють наступні принципи використання постійних механізмів регулювання ліквідності. |

загрузка...
© um.co.ua - учбові матеріали та реферати