Головна

Аналіз джерел формування оборотних активів

  1. CR-аналіз журналу «Дипломат», №3-2005
  2. GAP-аналіз.
  3. I. Аналіз завдання
  4. I. Аналіз чутливості ПРОЕКТУ
  5. I. Ситуаційний аналіз внутрішньої діяльності.
  6. I. Теоретичні основи формування артикуляційної моторики у дітей.
  7. II. 7.5. Розвиток уваги у дітей і шляхи його формування

В умовах ринкових відносин задовольняти потреби підприємства тільки за рахунок власних джерел неможливо, тому підприємства активно використовують позикові джерела.

Джерела формування оборотних коштів поділяються на власні; позикові і

додатково залучені [24].

Е = Ес + Екк + Е кз + Епр

де Ес - Власні оборотні кошти;

Екк - Короткострокові позикові кошти;

Екз - кредиторська заборгованість;

Епр - Додатково залучені джерела.

Інформація про власні джерела коштів міститься в розділі «Капітал і резерви» бухгалтерського балансу; інформація про позикових і додатково залучених джерелах засобів - в розділі «Короткострокові зобов'язання».

Мінімальна потреба організації в оборотних коштах покривається за рахунок власних джерел: прибутку, резервного капіталу, статутного капіталу. Але в результаті дії об'єктивних причин, підприємства використовують позикові джерела оборотних коштів., Серед яких основними є короткострокові кредити банків та кредиторська заборгованість. Тому в процесі аналізу перш за все необхідно зіставити питома вага позик і кредитів з питомою вагою кредиторської заборгованості. Найбільшу питому вагу короткострокових позик і кредитів може свідчити про залучення більш дорогих джерел, які погашаються за рахунок чистого прибутку. Така нераціональна фінансова політика в області формування короткострокових позикових джерел призводить до зниження фінансової стійкості. Далі в процесі аналізу необхідно вивчити склад, давність виникнення кредиторської заборгованості, наявність, частоту і причини утворення простроченої заборгованості постачальникам за ресурси, персоналу з оплати праці, бюджету, визначивши суму виплачених пенею за прострочення платежів. При цьому крім балансу використовують дані аналітичного обліку. Аналізуючи кредиторську заборгованість, необхідно враховувати взаємозв'язок з дебіторською заборгованістю, і тому їх можна порівняти. Перевищення кредиторської заборгованості над дебіторською означає залучення додаткових джерел.

Ефективність залучення позикових джерел для позичальника розраховується по формулі ефекту фінансового важеля:

Рч / Сс = Рч / К + (Рч / К - СП) х (Сз / Сс,

де Рч - чистий прибуток;

К - весь авансований капітал (валюта балансу);

СП - середній відсоток по кредитах і позиках організації за звітний період;

Рч/ Сс - Фінансова рентабельність;

Рч/ К - економічна рентабельність;

Сз / Сс - Співвідношення позикового і власного капіталів.

Ефект фінансового важеля полягає в тому, що залучення позикових коштів завжди призводить до збільшення рентабельності власного капіталу до тих пір, поки ціна позикового капіталу буде менше рентабельності активів (інвестицій) [11]. Ефект фінансового важеля - це приріст рентабельності власного капіталу завдяки використанню кредиту, незважаючи на його платність, тобто ефект фінансового важеля визначає раціональність залучення позикового капіталу. За рахунок ефекту фінансового важеля може бути забезпечено зростання рентабельності власного капіталу в разі, якщо вартість позикових коштів нижче рентабельності вкладень капіталу. Якщо нове запозичення в організації призводить до збільшення рівня ефекту фінансового важеля, то таке запозичення вигідно і для організації, і для банку.



Попередня   48   49   50   51   52   53   54   55   56   57   58   59   60   61   62   63   Наступна

Факторний аналіз прибутку від продажів | Аналіз використання чистого прибутку. | Факторний аналіз рентабельності продажів | Аналіз складу, структури і динаміки необоротних активів. | Аналіз складу і структури основних фондів. | Аналіз показників стану і руху основних засобів | Аналіз показників використання основних засобів | Аналіз і оцінка показників ефективності використання основних засобів | Поняття інвестиційної діяльності та джерела фінансування. | Методика оцінки ефективності інвестиційних проектів |

© 2016-2022  um.co.ua - учбові матеріали та реферати