загрузка...
загрузка...
На головну

Поняття інвестиційного проекту та інвестиційного процесу. Структура інвестиційного циклу

  1. I стадія раневого процесу.
  2. I. 1. 1. Поняття про психологію
  3. I. 1. 3. Поняття про свідомість
  4. I. Аналіз чутливості ПРОЕКТУ
  5. I.2.1) Поняття права.
  6. II. 4.1. Поняття про особистість в психології 1 сторінка
  7. II. 4.1. Поняття про особистість в психології 2 сторінка

Інвестиційний проект - обгрунтування економічної доцільності, обсягу і термінів здійснення капітальних вкладень, у тому числі необхідна проектно-кошторисна документація, розроблена відповідно до законодавства РФ і затвердженими в установленому порядку стандартів (нормами і правилами), а також опис практичних дій по здійсненню інвестицій (бізнес-план ).

поняття «Інвестиційний проект» вживається в трьох значеннях. По-перше, інвестиційний проект (ІП) розуміється як справу, захід (реконструкція підприємства, будівництво нового цеху, модернізація обладнання і т. Д.), Що передбачає здійснення комплексу дій (наукові дослідження, технічне проектування, створення дослідних зразків техніки, регламентів технології, будівництво виробничих площ і т. д.). У цьому випадку інвестиційний проект ототожнюється з економічним обгрунтуванням реконструкції, нового будівництва і т. Д.

По-друге, інвестиційний проект розуміється як система організаційно-правових та розрахунково-фінансових документів, необхідних для здійснення будь-яких дій або описують дію (інженерно-геологічних, інженерно-архітектурних, будівельних, монтажних і т. Д.).

Інвестиційний проект включає при цьому формулювання інвестиційного задуму (ідеї), результати дослідження інвестиційних можливостей, ТЕО будівництва, контрактну документацію і т. д.

По-третє, під терміном «інвестиційний проект» розуміється комплексний план заходів (план капітального будівництва, придбання технологій, обладнання, підготовки кадрів і т. Д.), Спрямований на створення нового або реконструкцію діючого виробництва з метою отримання економічної вигоди.

У цьому сенсі інвестиційним проектом називається план (програма) вкладення капіталу з метою подальшого отримання прибутку.

Розробка і реалізація інвестиційного проекту (в першу чергу виробничої спрямованості) проходить шлях від ідеї до випуску продукції. У всіх випадках присутня часовий лаг (затримка, відставання, розрив) між моментом початку інвестування і моментом отримання прибутку.

Реалізація інвестиційного проекту, пов'язаного зі створенням нового або реконструкцією, технічним переозброєнням (переоснащенням) діючого підприємства або виробництва, вимагає здійснення ряду заходів з придбання, оренду, відведення і підготовці земельної ділянки під забудову; проведення інженерних вишукувань; розробки проектної документації на будівництво або реконструкцію підприємства; виконання будівельних і монтажних робіт; придбання технологічного обладнання; проведення пуско-налагоджувальних робіт; забезпечення створюваного (переоснащується або перепрофільовані) підприємства (виробництва) необхідними кадрами, сировиною, комплектуючими виробами, організацією збуту наміченої до виробництва продукції.

Здійснення зазначених заходів у взаємозв'язку за часом і організаційно-технічних міркувань є інвестиційний процес.

Сукупність інвестиційних процесів або пропозицій з певною цільовою спрямованістю є інвестиційну програму, яка в залежності від її масштабу може мати державний, регіональний або галузевий характер. Інвестиції підприємства можуть охоплювати як повний науково-технічний і виробничий цикл створення продукції (ресурсу, послуги), так і його елементи (стадії): наукові дослідження, проектно-конструкторські роботи, розширення та реконструкція діючого виробництва, створення нового виробництва, організація випуску нової продукції .

Інвестиційний цикл - це цикл, що охоплює всі стадії інвестиційного проекту від початкової ідеї до експлуатації підприємства (випуску продукції) (Див. Рис. 8.1)

Інвестиційний цикл має три фази: передінвестиційної (попередні дослідження до прийняття остаточного рішення про виробництво інвестицій); інвестиційну (розробка проекту, договір, підряд, будівництво) і виробничу (експлуатаційна - інвестиції працюють на підприємство).

Кожна з фаз поділяється на стадії.

Прединвестіціонная фаза містить кілька стадій: визначення інвестиційних можливостей (дослідження можливостей); аналіз альтернативних варіантів проекту і попередній вибір одного з варіантів, а також підготовка проекту (іноді це називається формулювання проекту) - попереднє техніко-економічне обґрунтування (ПТЕО); розробка проекту, техніко-економічне обґрунтування (ТЕО); висновок щодо проекту і рішення про інвестування (оціночне висновок); дослідження забезпечення (функціональні) - це частина стадії підготовки проекту - проводяться зазвичай окремо, так як включаються, відповідно, в ПТЕО і ТЕО пізніше.

Розподіл передінвестиційної фази на стадії дозволяє виключити велику кількість зайвих ТЕО проектів, низька ефективність яких очевидна.

Малюнок 8.1 - Структура інвестиційного циклу

1 - Прединвестіціонная фаза; 2 - інвестііонная фаза; 3 - експлуатаційна фаза

Висновок по проекту спрощується, якщо його основа - добре підготовлені дослідження.

Виділяються чотири стадії досліджень: пошук інвестиційних концепцій; попередня підготовка інвестиційного проекту; остаточне формулювання проекту та оцінка його економічної і фінансової прийнятності; етап фінального розгляду проекту та прийняття по ньому рішення.

Спочатку треба знайти саму можливість поліпшення показників фірми за допомогою інвестування, інакше кажучи, те, у що можна вкласти гроші. Потім треба ретельно опрацювати всі аспекти реалізації інвестиційної ідеї і створити адекватну їй бізнес-план. Якщо такий план вдається розробити, і він представляє інтерес, то дослідження варто продовжити. Це передбачає більш поглиблену опрацювання бізнес-плану і ретельну оцінку економічних і фінансових аспектів планованого інвестування. Якщо результати такої оцінки виявляються сприятливими, наступає стадія ухвалення остаточного рішення і вибору найкращої з можливих схем його фінансування.

Організація пошуку інвестиційних можливостей Пошук і вибір ідей, в які варто вкласти гроші, - завдання досить важливі. Що може служити відправною точкою при формулюванні інвестиційної концепції? Відповідь на це питання залежить від того, хто в ній зацікавлений. Якщо мова йде про вже існуючому підприємстві, то коло його інвестиційних концепцій в значній мірі зумовлений галузевим профілем, накопиченим досвідом завоювання ринку, кваліфікацією персоналу і т. Д.

Більш вільні в пошуку інвестиційних концепцій органи регіонального і галузевого управління. Для них відправною точкою можуть служити незадоволені потреби регіону або галузі, або пріоритети державної структурної політики, якщо така існує.

Залежно від обставин повинні проводитися дослідження загальних можливостей (секторний підхід). Здійснюються три типи аналізу:

- регіональний (визначення можливостей конкретного регіону);

Попередня підготовка інвестиційного проекту;

- Галузевої (визначення можливостей конкретного невеликого сектора економіки);

- Ресурсний (визначення можливостей, пов'язаних з наявністю природних, матеріальних і т. Д. Ресурсів).

Досліджуються також можливості конкретного підприємства (підхід на рівні підприємства).

Таким чином, на передінвестиційній фазі, безпосередньо попередньої основного об'єму інвестицій, формується інвестиційний задум (ідея), досліджуються інвестиційні можливості, проводяться маркетингові дослідження, ведуться переговори з потенційними інвесторами і учасниками проекту.

Результатом техніко-економічних досліджень інвестиційних можливостей, що передують ухваленню рішення про виконання інвестиційного проекту, є інвестиційна пропозиція. Воно зазвичай доповнюється меморандумом, що містить докладні дані про реципієнта (підприємстві, яке використовує інвестиції): його фінансової спроможності, стратегії поведінки на ринку, продукції, що випускається і т. Д.

Готуються ці документи реципієнтом (суб'єктом інвестицій).

Варіантом інвестиційної пропозиції є заявка на інвестування, що спрямовується зазвичай в кредитну організацію. В кінці цієї фази повинен бути розгорнутий бізнес-план інвестиційного проекту.

Вартість проведення передінвестиційної досліджень в загальній сумі капітальних витрат складає від 0,8% для великих проектів до 5% при невеликих обсягах інвестицій.

Друга фаза - інвестиційна.Це будівництво, закупівля обладнання, монтажні роботи, налагодження устаткування і т. Д. На даній стадії формуються постійні активи підприємства, готуються контрактні документи на постачання сировини, комплектуючих деталей, на поставку продукції, випуск лидерной партії продукції.

Зараз в економічному механізмі управління інвестиційним циклом існують досить різноманітні організаційні та контрактні системи. Форми цих систем можна віднести до двох типів:

- Прогресивним;

- Традиційним.

Для традиційної форми управління проектом характерна відносна роз'єднаність фаз і етапів як організаційно, так і в часі. Об'єднуючою ланкою тут виступає замовник, який бере на себе функції управління, тим самим активно впливаючи на хід реалізації проекту. Зазвичай у випадках, коли до проекту пред'являються спеціальні або суто індивідуальні вимоги щодо якості, архітектурної виразності, унікальності проектних рішень і т. П., Замовник сам вибирає проектну фірму, укладає з нею контракт, а закінчений проект сам передає підрядній будівельній фірмі, яка перемогла на відкритих «торгах». Залежно від своєї компетенції замовник широко або обмежено використовує послуги консультаційних фірм. В даний час такий тип організації і управління проектами різко скорочується.

Більшості замовників важко орієнтуватися і бути досить компетентними у всіх питаннях, пов'язаних з прийняттям рішень і реалізацією проекту. Тому головною фігурою в процесі «управління проектом» стає керуючий проектом. Як правило, це представник проектної або проектно-будівельної компанії, що має спеціально сформовану групу. Керуючий повинен мати хорошу інженерну підготовку, високі ділові якості, досвід роботи не менше п'яти років, а також вміти взаємодіяти з фахівцями різного профілю і кваліфікації. Функції керуючого проектом - надання консультаційної допомоги замовнику, вибір проектувальників і підрядників, організація проектних робіт і розробка завдання на проектування, оформлення договорів на поставку обладнання та матеріалів, планування, складання мережевих графіків і календарних планів, контроль за вартістю, строками та якістю будівництва, введенням в експлуатацію об'єкта, а в ряді випадків і налагодження випуску продукції.

Система управління проектом крім найму, керуючого проектом з його спеціалізованою групою, передбачає створення на період будівництва єдиного штабу з включенням до її складу представників всіх що у цьому процесі організацій, що дозволяє оперативно виявляти і ефективно усувати «вузькі місця».

Цей принцип особливо ефективний при здійсненні великих і складних об'єктів (комплексів) виробничого і невиробничого призначення.

Детальні проектно-конструкторські роботи включають в себе роботи з підготовки ділянки, остаточний вибір технології та обладнання, весь діапазон робіт з планування і складання графіка будівництва, а також підготовку маршрутно-технологічних карт, масштабних креслень і різноманітних схем.

На стадії участі в тендерах та оцінки пропозицій особливо важливо отримати широкі пропозиції щодо товарів і послуг для проекту від великого числа вітчизняних і міжнародних постачальників, добре зарекомендували себе. На цій стадії відбувається підписання договорів між інвестором або підприємцем, з одного боку, і фінансовими установами, консультантами, архітекторами і постачальниками сировини, матеріалів і необхідних ресурсів - з іншого.

Стадія будівництва включає підготовку ділянки для забудови, спорудження будівель і інші цивільні будівельні роботи, а також постачання і монтаж обладнання відповідно до намічених програмами і графіками. Набір і навчання персоналу, які проводяться одночасно з етапом будівництва, можуть мати вирішальне значення для очікуваного зростання продуктивності і ефективності роботи підприємства.

У передінвестиційної фазі якість і надійність проекту важливіші, ніж фактор часу, тоді як в інвестиційній значення тимчасового чинника зростає в зв'язку з необхідністю втримати проект в рамках прогнозних даних, отриманих в ТЕО.

З моменту введення в дію основних фондів (у разі виробничих інвестицій) або придбання нерухомості чи іншого виду активів починається третя фаза - експлуатаційна.

Цей період характеризується початком виробництва продукції або надання послуг і відповідними надходженнями і поточними витратами. На цій фазі інвестор отримує прибуток (дохід).

Експлуатація об'єкта передбачає сертифікацію продукції, створення дилерської мережі, створення центрів ремонту, поточний моніторинг економічних показників.

Здача в експлуатацію пов'язує інвестиційну фазу з подальшою за нею експлуатаційної фазою. Гарне планування проекту та ефективне управління проектом повинно гарантувати, що всі дії, необхідні для створення і функціонування підприємства, будуть виконані раніше дати запланованого пуску підприємства.

Будь-яка затримка або розрив в плануванні однієї з перерахованих стадій справлятиме негативний вплив на процес реалізації проекту, особливо на етап пуску. Отже, необхідна ефективна, збалансована організація всіх видів діяльності за допомогою ретельного календарного розкладу. Для цих цілей розроблено безліч різних методів.

Проблеми цієї фази необхідно розглядати з позиції коротко- і довгострокового аспектів.

Короткостроковий аспект пов'язаний тільки з початковим періодом після пуску виробництва, коли ряд проблем може виникати в зв'язку з такими питаннями, як застосовувана технологія, експлуатація обладнання або недостатня продуктивність, а також нестача кваліфікованого персоналу і робочих

Довгостроковий же аспект пов'язаний з витратами виробництва та доходами від продажів, і ці проблеми перебувають у прямій залежності від прогнозів, зроблених на передінвестиційній фазі. Якщо такі прогнози виявляються помилковими, ТЕО виробничої діяльності неминуче буде під загрозою і, якщо такі вади виявляться тільки в експлуатаційній фазі, то заходи по їх коригуванню будуть не тільки ускладнені, але виявляться дуже дорогими.

Щоб зменшити втрати обмежених ресурсів, необхідно чітке розуміння послідовності дій при розробці інвестиційного проекту - від концептуальної стадії до експлуатації підприємства. Також важливо розуміти значення ролі, яку мають відігравати різні учасники проекту, такі як інвестори, організації, що сприяють інвестуванню, комерційні банки, фінансові установи, постачальники обладнання, агентства зі страхування експортних кредитів і консультаційні фірми.

 



Попередня   17   18   19   20   21   22   23   24   25   26   27   28   29   30   31   32   Наступна

Розділ II ІНВЕСТИЦІЙНА ПОЛІТИКА ПІДПРИЄМСТВА | Види інвестиційної політики підприємства | Фактори, що впливають на інвестиційну політику підприємства | Етапи формування інвестиційної політики підприємства | підприємства | Поняття стратегічного управління | Класифікація базових стратегій управління | Система управління промислової організацією, що реалізує стратегію максимізації її вартості на основі оптимізації доходів | Поняття інвестиційної стратегії, її місце в загальній стратегії підприємства | Система цілей і завдань при розробці інвестиційної стратегії |

загрузка...
© um.co.ua - учбові матеріали та реферати