загрузка...
загрузка...
На головну

Тема 3.1. Характеристика інвестиційного ринку

  1. A. Характеристика Фінансової діяльності підприємства
  2. Cedil; Наведена характеристика насоса
  3. Divide; Характеристика трубопроводу
  4. I. Загальна характеристика міжнародних відносин в Новий час.
  5. II. Вибір цільових сегментів ринку.
  6. II.7.1. Загальна характеристика уваги
  7. III. 10.1. Поняття про сприйняття і характеристика основних його особливостей

1. Поняття інвестиційного ринку та класифікація його складу.

2. Кон'юнктура інвестиційного ринку та характеристика її окремих стадій.

3. Завдання і послідовність вивчення кон'юнктури інвестиційного ринку.

1. Інвестиційний ринок представляє собою ринок об'єктів інвестування у всіх його формах. Це сукупність окремих ринків об'єктів реального і фінансового інвестування.

 
 


Мал. 8. Характеристика складу інвестиційного ринку

Ринок прямих капітальних вкладень є одним з найбільш значущих сегментів інвестиційного ринку. Формою інвестування тут виступають капітальні вкладення в усіх видах - нове будівництво, розширення, реконструкція, технічне переозброєння.

Ринок приватизованих об'єктів отримує розвиток в зв'язку з процесами приватизації державних підприємств. Предметом реального інвестування на цьому ринку виступають ті об'єкти приватизації, які продаються на аукціонах, за конкурсом, викуповуються трудовими колективами.

Ринок нерухомості (Продаж квартир, офісів, дач) пов'язаний з приватизацією житлового фонду.

Ринок інших об'єктів реального інвестування розглядається як сукупний для таких операцій, як інвестиції в предмети колекціонування (художні твори, антикваріат), в дорогоцінні метали і камені та інші матеріальні цінності, інтелектуальні цінності, науково-технічну продукцію.

Фондовий ринок (Або ринок цінних паперів) пов'язаний з приватизацією великих державних підприємств шляхом їх акціонування.

грошовий ринок пов'язаний з такими об'єктами фінансового інвестування, як депозитні вклади - термінові і до запитання, а також з купівлею-продажем валюти.

2. Кон'юнктура інвестиційного ринку та характеристика окремих її стадій

Стан інвестиційного ринку в цілому і окремих складових його сегментів характеризують такі його сегменти, як попит, пропозиція, ціна і конкуренція.


Мал. 9. Основні елементи, що характеризують стан кон'юнктури інвестиційного ринку

Ступінь активності інвестиційного ринку, співвідношення окремих його елементів - попиту, пропозиції, цін і рівня конкуренції - визначаються шляхом вивчення ринкової кон'юнктури. ринкова кон'юнктура є формою прояву на інвестиційному ринку в цілому або окремих його сегментів системи факторів (умов), що визначають співвідношення попиту, пропозиції, цін і рівня конкуренції.

Для кон'юнктури інвестиційного ринку в цілому і окремих його сегментів характерні наступні чотири стадії: 1) підйом кон'юнктури; 2) кон'юнктурний бум; 3) ослаблення кон'юнктури; 4) кон'юнктурний спад.

 обсяг операцій

на инвестицион- «Підйом« Кон'юнктур- «Ослаблення« Кон'юнктур-

ном ринку кон'юнктури »ний бум» кон'юнктури »ний спад

 
 


верхня точка

зміни кон-ри

 кон'юнктур- ная тенденція

нижня точка

зміни кон-ри

 
 


Кон'юнктурний цикл інвестиційного ринку Період


Мал. 10. Характер стадій зміни кон'юнктури інвестиційного ринку

підйом кон'юнктури пов'язаний з підвищенням активності ринкових процесів в зв'язку з пожвавленням економіки в цілому. Прояв підйому кон'юнктури характеризується зростанням обсягу попиту на об'єкти інвестування, підвищенням рівня цін на них, розвитком конкуренції серед інвестиційних посередників.

кон'юнктурний бум характеризує різке зростання попиту на всі інвестиційні товари та інші об'єкти інвестування, яке пропозиція (незважаючи на його зростання) повністю задовольнити не може. Одночасно зростають ціни на всі об'єкти інвестування, підвищуються доходи інвесторів та інвестиційних посередників.

ослаблення кон'юнктури пов'язане зі зниженням інвестиційної активності в зв'язку зі спадом в економіці в цілому, відносно повним насиченням попиту на об'єкти інвестування і деяким надлишком їх пропозиції. Для цієї стадії характерно спочатку стабілізація, а потім і початок зниження рівня цін на більшість об'єктів інвестування. Відповідно знижуються доходи інвесторів та інвестиційних посередників.

кон'юнктурний спад на інвестиційному ринку є найбільш несприятливим його періодом з позицій інвестиційної активності. Він характеризується найнижчим рівнем попиту і скороченням обсягу пропозиції об'єктів інвестування (хоча обсяг їх пропозиції продовжує перевищувати обсяг попиту). На цій стадії кон'юнктури інвестиційного ринку істотно знижуються ціни на об'єкти інвестування, інвестиційні товари і послуги. Доходи інвесторів та інвестиційних посередників падають до найнижчої позначки, в ряді напрямків інвестиційна діяльність стає збитковою.

3. Завдання і послідовність вивчення кон'юнктури інвестиційного ринку

У зв'язку з циклічним розвитком і постійною мінливістю інвестиційного ринку необхідно систематично вивчати стан його кон'юнктури для формування ефективної інвестиційної стратегії та прийняття економічно обґрунтованих інвестиційних рішень.

вивчення кон'юнктури інвестиційного ринку охоплює такі три етапи:

1. поточні спостереження за інвестиційною активністю, у першу чергу, в тих сегментах ринку, в яких намічається здійснювати або вже здійснюється інвестиційна діяльність. Поточні спостереження за станом інвестиційного ринку вимагає формування цілеспрямованої системи показників, що характеризують окремі його елементи (попит, пропозиція, ціни, конкуренцію). Результати поточного спостереження за кон'юнктурою інвестиційного ринку фіксуються в табличній або графічній формі.

2. аналіз поточної кон'юнктури інвестиційного ринку та виявлення сучасних тенденцій її розвитку. Цей аналіз полягає у виявленні особливостей конкретних сегментів інвестиційного ринку та тих змін, Які відбуваються на ринку в момент спостереження в порівнянні з попереднім періодом. Аналіз кон'юнктури ринку проводиться в два етапи. На 1-му етапі аналізу проводиться розрахунок системи аналітичних показників, що характеризують поточну кон'юнктуру інвестиційного ринку (на основі інформативних показників поточного спостереження). На 2-му етапі виявляються причини до зміни поточної кон'юнктурної стадії інвестиційного ринку.

3. прогнозування кон'юнктури інвестиційного ринку для вибору основних напрямків стратегії інвестиційної діяльності та формування інвестиційного портфеля. Основне завдання розробки прогнозу - визначити тенденції факторів, що формують інвестиційний клімат і впливають на стан інвестиційного ринку в перспективі.

прогноз кон'юнктури інвестиційного ринку є ймовірним процесом і здійснюється за такими трьом етапам:

а) вибір періоду прогнозування.

Розрізняють короткостроковий (до 1 року), середньостроковий (від 1 року до 3 років) і довгостроковий (понад 3 років) прогноз. короткостроковий прогноз служить для вироблення тактики інвестування і формування інвестиційного портфеля за рахунок різних короткострокових фінансових інструментів. середньостроковий прогноз служить для коригування стратегії інвестиційної діяльності; формування інвестиційного портфеля за рахунок невеликих по капіталоємності об'єктів реального інвестування і різних довгострокових фінансових інструментів; реінвестування коштів, вкладених в неефективні інвестиційні проекти. Довгостроковий прогноз пов'язаний насамперед з виробленням стратегії інвестиційної діяльності і формуванням інвестиційного портфеля за рахунок великих капіталомістких об'єктів реального інвестування.

б) визначення глибини прогнозних розрахунків.

Ця глибина визначається цілями інвестиційної діяльності та пов'язана з відповідною поглибленої сегментацією інвестиційного ринку. У процесі його поглибленої сегментації можуть бути виділені окремі галузі, підгалузі, регіони і т.п.

в) вибір методів прогнозування і здійснення прогнозних розрахунків.

прогнозування кон'юнктури інвестиційного ринку здійснюється двома основними методами: факторний (Фундаментальним) і трендовим ( «Прикладним» або «технічним»). факторний метод заснований на вивченні окремих факторів, що впливають на попит, пропозиція, ціни і рівень конкуренції, а також на визначенні можливої ??зміни цих факторів в майбутньому періоді (ці фактори поділяються на загальноекономічні и внутрішньоринковий.

трендовий метод заснований на поширенні виявленої в процесі аналізу кон'юнктурної тенденції на майбутній період (з урахуванням зміни стадій кон'юнктури). Цей метод є недостатньо точним і може бути використаний лише для короткострокового прогнозування.

Обидва ці методи можуть бути доповнені при прогнозуванні кон'юнктури інвестиційного ринку методом експертних оцінок.

Процес вивчення інвестиційного ринку складається з ряду послідовних етапів (рис. 4).

На 1-му етапі здійснюється оцінка і прогнозування макроекономічних показників розвитку інвестиційного ринку. Результат цієї оцінки дозволяє визначити інвестиційний клімат в країні і ефективність умов інвестиційної діяльності на окремих етапах її економічного розвитку.

На 2-му етапі здійснюється оцінка і прогнозування інвестиційної привабливості галузей (підгалузей) економіки. Результати цієї оцінки використовуються для галузевої диверсифікації інвестиційної діяльності.

На 3-му етапі здійснюється оцінка і прогнозування інвестиційної привабливості регіонів. Результати цієї оцінки використовуються для регіональної диверсифікації інвестиційної діяльності, особливо в сфері реального інвестування.

На 4-му етапі здійснюється оцінка інвестиційної привабливості окремих компаній і фірм. Результати цієї оцінки використовуються для прийняття тактичних інвестиційних рішень.

Така послідовність вивчення інвестиційного ринку та окремих його сегментів дозволяє отримати надійну інформацію для розробки стратегії інвестиційної діяльності та формування ефективного інвестиційного портфеля.

 
 


1. Оцінка і прогнозування макроекономічних показників

розвитку інвестиційного ринку

 
 


2. Оцінка і прогнозування інвестиційної привабли-

ності галузей (підгалузей) економіки

 
 


3. Оцінка і прогнозування інвестиційної

привабливості регіонів

 
 


4. Оцінка інвестиційної прівлекате-

льности окремих компаній (фірм)

 
 


Мал. 11. Послідовність етапів вивчення інвестиційного ринку з метою розробки інвестиційної стратегії і формування інвестиційного портфеля

 



Попередня   2   3   4   5   6   7   8   9   10   11   12   13   14   15   16   17   Наступна

Економічна сутність інвестицій | Класифікація форм інвестицій за окремими ознаками | Мета і завдання управління інвестиціями | Функції управління інвестиціями | Тема 2.1. Оцінка вартості грошей у часі | Тема 2.2. Оцінка інвестиційних ризиків і ліквідності інвестицій | Показники кількісної оцінки рівня ризиків. | Розділ IV. Розробка і оцінка реальних інвестиційних проектів | Принципи і послідовність розробки інвестиційної стратегії | Критерії оцінки розробленої інвестиційної стратегії |

загрузка...
© um.co.ua - учбові матеріали та реферати