На головну

Державний борг

  1. II.4.2) Державний статус монарха.
  2. Quot; Схема Кировлеса "або чому державний бізнес збитковий
  3. Актюбінськ державний університет
  4. БАШКИРСЬКА державний університет
  5. Білоруський державний університет
  6. Білоруський державний університет ТРАНСПОРТУ
  7. БЮДЖЕТНИЙ ДЕФІЦИТ І ДЕРЖАВНИЙ БОРГ

Державним боргом Російської Федерації є боргові зобов'язання Російської Федерації перед фізичними та юридичними особами, іноземними державами, міжнародними організаціями, включаючи зобов'язання за державними гарантіями. Залежно від ринку запозичень і валюти виникають зобов'язань виділяють внутрішній і зовнішній борг (табл. 20.4).

Таблиця 20.4

Державний борг Російської Федерації

 вид боргу  на 01.01.2001  на 01.01.2002  на 01.01.2003  на 01.01.2004  на 01.01.2005  на 01.01.2006
 Внутрішній борг, млн р.  557,4  575,7  652,1  842,1  988,1  998,5
 Зовнішній борг, млрд р.  144,4  148,2  130,2  123,7  115,0  106,9

Під внутрішнім державним боргом розуміється заборгованість держави перед громадянами, фірмами і установами своєї країни, виражена у валюті Російської Федерації.

Зовнішній борг - зобов'язання держави, що виникають в іноземній валюті.

Залежно від терміну погашення і обсягу зобов'язань виділяють капітальний і поточний державний борг. Під капітальним державним боргом розуміють всю суму випущених і непогашених боргових зобов'язань держави, включаючи нараховані відсотки за цими зобов'язаннями. Під поточним державним боргом розуміють витрати по виплаті боргів кредиторам за всіма борговими зобов'язаннями держави і по погашенню зобов'язань, термін оплати яких настав.

Боргові зобов'язання Російської Федерації можуть існувати у формі:

кредитних угод і договорів, укладених від імені Російської Федерації як позичальника з кредитними організаціями, іноземними державами та міжнародними фінансовими організаціями;

державних позик, здійснюваних шляхом випуску цінних паперів від імені Російської Федерації;

договорів та угод про отримання Російською Федерацією бюджетних кредитів від бюджетів інших рівнів бюджетної системи Російської Федерації;

договорів про надання Російською Федерацією державних гарантій;

угод і договорів, в тому числі міжнародних, укладених від імені Російської Федерації, про пролонгації та реструктуризації боргових зобов'язань Російської Федерації минулих років.

У Російській Федерації розроблена система управління державним боргом, яка представляє собою сукупність правил і процедур по залученню, використанню, обслуговування і погашення державних запозичень, а також з регулювання розміру, вартості та структури зобов'язань держави.

Основними цілями управління державним боргом Російської Федерації є:

підтримка обсягу державного боргу на економічно безпечному рівні;

забезпечення виконання зобов'язань держави в повному обсязі;

оптимізація вартості обслуговування державного боргу Російської Федерації.

Управління державним боргом є складовою частиною бюджетної політики, яка, в свою чергу, є частиною соціально-економічної політики держави.

Управління державним боргом передбачає проведення наступних заходів:

1) рефінансування, тобто розміщення нових позик і обмін старих зобов'язань на нові;

2) конверсія, тобто зміна розміру прибутковості за погодженням з кредитором в сторону зниження процентної ставки або її збільшення, але з відстрочкою виконання;

3) консолідація, тобто скорочення терміну погашення і укладання угод про нові зобов'язання;

4) уніфікація, тобто з'єднання декількох колишніх зобов'язань в одне нове, що дозволяє скоротити витрати на обслуговування боргу;

5) анулювання боргу, тобто відмова від його виконання в односторонньому порядку.

Обслуговування державного боргу передбачає, по-перше, здійснення операцій з розміщення боргових зобов'язань, по-друге, виплату доходів по ним, по-третє, погашення боргу повністю або частково згідно з планом або здійснення внесків до фонду погашення.

Погашення державного боргу передбачає повне повернення основної суми боргу і відсотків по ньому, а також штрафів та інших платежів, пов'язаних з несвоєчасним поверненням боргу.

Засобами для погашення державного боргу є:

1) сальдо надходжень від операцій на ринку з державними цінними паперами;

2) надходження від продажу державного майна;

3) надходження від продажу земельних ділянок, що перебувають у державній власності;

4) кредити міжнародних фінансових організацій, урядів зарубіжних країн;

5) кошти стабілізаційного фонду держави;

6) сума перевищення доходів від реалізації державних запасів дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння над витратами на фінансування державних запасів дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння.

Державний внутрішній борг - внутрішня заборгованість держави підприємствам і населенню, що утворилася у зв'язку з притягненням їх коштів для виконання державних програм і замовлень, випуском в обіг паперових грошей, державних облігацій та інших державних цінних паперів, а також внаслідок гарантії вкладів населення в державних банках.

Відповідно до Закону РФ «Про державний внутрішній борг Російської Федерації» від 13 листопада 1992 р державним внутрішнім боргом Російської Федерації є боргові зобов'язання Уряду Російської Федерації, виражені у валюті Російської Федерації.

Державний внутрішній борг забезпечується всіма активами Російської Федерації.

Державний внутрішній борг Росії має наступні форми:

1) кредити, отримані Урядом РФ;

2) державні позики, тобто емісії цінних паперів від імені Уряду РФ;

3) інші боргові зобов'язання, гарантовані Урядом Російської Федерації.

Державний внутрішній борг України складається із заборгованості минулих років та заборгованості, знову виникає.

Емітентом державних боргових зобов'язань є Міністерство фінансів РФ. Обслуговування державного боргу за дорученням Мінфіну РФ проводиться Центральним банком РФ і його установами (якщо інше не встановлено Урядом РФ). Воно полягає в операціях з розміщення боргових зобов'язань, їх погашення і виплати доходів у вигляді відсотків по ним або в іншій формі. Всі пов'язані з цим витрати проводяться за рахунок коштів бюджету РФ.

Сукупність державних внутрішніх позик можна класифікувати за цілою низкою ознак, що відображають взаємини держави з фізичними та юридичними особами.

Персоніфікація інвесторів (вкладників). Всі позики поділяються на:

реалізовані серед населення - Державний внутрішній виграшний позику 1992 р попередні аналогічні позики 1965 і 1982 років .;

реалізовані серед юридичних осіб - Державний внутрішній позику 1991 року, казначейські векселі, облігації ДКО;

універсальні, що підлягають поширенню як серед населення, так і серед юридичних осіб - облігації Державної ощадної позики.

Персоніфікація елемента. За законами РФ передбачається, що елементами (позичальниками) за позиками можуть виступати як федеральний уряд, так і уряди суб'єктів РФ, місцеві органи управління.

Терміновість. Всі позики мають конкретний термін погашення і з цієї точки зору поділяються на короткострокові (до 1 року), середньострокові (від 1 року до 5 років) і довгострокові (від 5 до 30 років).

Прибутковість. Державні позики розрізняються за формою виплати доходу. Існують процентні, виграшні та безпроцентні позики.

Під процентним розуміється така позика, дохід за яким визначається в певному відсотку на номінал кожної цінних паперів і виплачується щорічно у вигляді купона або в разовому порядку при погашенні, без щорічних виплат. Це найпоширеніший вид виплати доходу за державними цінними паперами в розвинених країнах.

При виграшному позиці дохід кредитора на його вкладення забезпечується шляхом виплати премій при погашенні боргового зобов'язання. Премію отримують не всі власники облігацій, а тільки ті, які потрапили в тираж виграшів. Значна частина інвесторів взагалі не отримує приросту на свій капітал.

Безпроцентні позики були породжені складнощами в національній економіці, що загострилися в СРСР до кінця
 1980-х років. Йдеться про так званих «цільових» позиках, що характеризують собою один із способів подолання товарного дефіциту на предмети тривалого користування (автомобілі, холодильники, телевізори, відеомагнітофони тощо). За умовами позики, гроші вносилися населенням державі в кінці 1980-х років в сумі, що відбиває сукупну ціну обраних предметів, а самі товари повинні були бути отримані на початку 1990-х років. Однак після настання встановленого терміну власники цільових облігацій не отримали обіцяні державою товари. Було прийнято рішення про поступові виплати відповідних компенсацій.

Методи розміщення. Державні позики в рамках національної економіки можуть розміщуватися на основі добровільного та примусового придбання їхніх облігацій фізичними і юридичними особами. В даний час на території Росії діють позики, що розміщуються на добровільній основі.

Технологія емісії. Державні позики поділяються на документальні (з одночасним випуском фізично відчутних боргових зобов'язань у вигляді аркушів паперу) і ідеальні (у вигляді записів на рахунках, в боргових книгах, шляхом оформлення договорів і зобов'язань). У Росії сьогодні існують обидві форми боргових зобов'язань держави.

Під управлінням державним внутрішнім боргом розуміється весь спектр заходів держави по обслуговуванню вже існуючого державного боргу, його планомірного погашення, розробці умов залучення і здійснення нових позик.

З 1 січня 1995 по 1 січня 2000 р внутрішній борг Росії виріс в 50 разів, за 2000-2005 рр. його зростання склало лише 43%. У 2005 р Уряд значно збільшив внутрішній борг. Це пояснюється бажанням частково замінити зовнішній борг на внутрішній. Розширення емісії рублевих боргових паперів дало можливість досягти дострокового погашення боргів перед Паризьким клубом кредиторів. Друга причина емісійної активності пов'язана з відзначенням пенсійною реформою. Емітовані державні ощадні облігації будуть спрямовані для інвестування пенсійних накопичень. Передбачається випустити державні цінні папери на 210,9 млрд р., З яких 88,9 млрд р. піде на погашення раніше емітованих облігацій. У 2005 р погашення по іншим бачимо заборгованості склало 36,2 млрд р., В тому числі попередні компенсації заощаджень 30,0 млрд р., Погашення державних боргових товарних зобов'язань - 1,0 млрд р., Погашення векселів Міністерства фінансів Росії - 3 , 4 млрд р., інших державних боргових зобов'язань - 1,8 млрд р.

На перспективу піки погашення внутрішньої заборгованості держави припадають на 2007 і 2008 рр., Мінімальна виплата боргу планується в 2013 р

Під зовнішнім державним боргом розуміється заборгованість держави іноземним фізичним і юридичним особам, іншим державам, міжнародним організаціям, виражена в іноземній валюті (табл. 20.5).

Специфіка формування зовнішнього боргу Росії обумовлює особливості його структури. Перш за все, мова йде про переважання в структурі боргу неринкових боргових інструментів і зобов'язань. Понад 42% зовнішніх зобов'язань припадають на угоди по боргу колишнього СРСР з країнами - членами Паризького клубу, іншими країнами - офіційними кредиторами. Крім того, близько 6 млрд дол. (Близько 5%) представляють собою неврегульовані зобов'язання по боргу колишнього СРСР. Тільки 37% зовнішнього боргу виражено в ринкових інструментах (єврооблігації та облігації державної внутрішньої позики - ОВГВЗ).

Таблиця 20.5

Структура державного зовнішнього боргу
 Російської Федерації, млрд дол.

 вид зобов'язань  на 01.01.2003  на 01.01.2004  на 01.01.2005
 Державний зовнішній борг РФ (включаючи зобов'язання колишнього СРСР, прийняті РФ)  124,4  121,0  108,3
 В тому числі:      
 заборгованість країни Паризькому клубу  44,7  47,7  46,2
 заборгованість країни без Паризького клубу  7,7  7,0  6,2
 комерційна заборгованість  3,4  3,8  2,5
 заборгованість перед міжнародними фінансовими організаціями:  13,9  12,1  6,0
 МВФ  6,5  5,1  0,0
 світовий банк  7,0  6,6  5,5
 ЄБРР  0,3  0,4  0,4
 єврооблігаційні позики  36,9  35,7  34,5
 ОВГВЗ  9,3  7,3  7,1
 заборгованість по кредитах Зовнішекономбанку, наданими за рахунок коштів Банку Росії  6,2  5,0  5,5
 надання гарантій Російською Федерацією в іноземній валюті  2,6  2,3  

Основними цілями політики в галузі державного зовнішнього боргу на середньострокову перспективу є:

забезпечення стабільного доступу РФ на ринки зовнішніх запозичень на вигідних умовах;

розширення обсягів зовнішніх запозичень на цілі рефінансування зовнішнього боргу;

активне управління зовнішньою заборгованістю з метою скорочення вартості її обслуговування, а також згладжування «піків платежів»;

істотне скорочення боргу колишнього СРСР, заборгованості РФ перед урядами іноземних держав і міжнародними фінансовими організаціями;

нарощування ринкової складової зовнішнього боргу РФ;

проведення збалансованої політики в галузі зовнішніх запозичень з метою збереження і подальшого поліпшення платіжної репутації Росії.

У 2005 р Росія, випереджаючи терміни, повністю розрахувалася за запозиченнями з Міжнародним валютним фондом і підписала угоду з Паризьким клубом кредиторів про дострокове погашення частини боргу. Російська Федерація погасила борг в розмірі 15 млрд дол. в кілька платежів до кінця 2005 р Первинна виплата розділена між кількома кредиторами: Німеччина - 5 млрд євро, Італія - ??1,5 млрд євро, Франція - 800 млн євро, США - 600 млн дол., Іспанія - 280 млн євро. Економія коштів російського бюджету від дострокового погашення боргу Паризькому клубу кредиторів склала 6 млрд дол., В тому числі у 2005 році - 400 млн дол., В 2006 р - 800 млн дол. За період 2006-2008 рр. кошти від економії за процентними платежами складуть 2,25 млрд євро. Ці кошти будуть спрямовані на цілі соціальної політики та інвестиції. Джерелами виплати боргу будуть кошти Стабілізаційного фонду, які в 2005 р склали 858 млрд дол. Можливості країни з дострокового погашення зовнішнього боргу піднімають її престиж на міжнародній арені і підвищують інвестиційну привабливість її економіки.

Поряд з достроковим погашенням боргів Російська Федерація здійснює зовнішні запозичення. У 2005 р отримані іноземні кредити в обсязі 1127,3 млн дол., В тому числі від міжнародних фінансових організацій 952,4 млн дол., Від урядів іноземних держав, банків - 174,9 млн дол. Законом встановлено граничний розмір державних зовнішніх запозичень РФ: він не повинен перевищувати річного обсягу платежів з обслуговування і виплати російського боргу.

Слід зазначити, що Росія є кредитором для значної кількості держав, борг яких на 1 січня 2005 році становив 82,4 млрд дол., Не включаючи країни СНД (їх борг - 3,2 млрд дол.). Найбільш вагома частина боргу припадає на Кубу, Монголію, В'єтнам, Індію, Сирію, Афганістан, Ірак, Ефіопію.

Російська Федерація як член Паризького клубу кредиторів бере участь у списанні боргів некредитоспроможним державам Африки, а також ліквідує борги в порядку двосторонніх відносин.

Надання Росією державних кредитів іноземним державам в основному здійснюється на довгостроковій основі. У 2005 р з федерального бюджету було виділено 641,7 млн ??дол. на надання кредиту Болгарії, В'єтнаму, Індії, Китаю, Куби, Марокко, Україна.

Основні поняття

Фінанси, фінансова система, бюджет, бюджетна система, державний бюджет, федеральний бюджет, доходи і витрати бюджету, дефіцит бюджету, профіцит бюджету, консолідований бюджет, власні доходи, регулюючі доходи, державний борг, внутрішній борг, зовнішній борг, субвенції, субсидії, податок , суб'єкти та об'єкти оподаткування, ставка податку, прямі і непрямі податки, федеральні, регіональні і місцеві податки, закріплені і регулюючі податки, пропорційні, прогресивні, регресивні податки, функції податків, податковий межа, принципи оподаткування, податкова система.



Попередня   34   35   36   37   38   39   40   41   42   43   44   45   46   47   48   49   Наступна

Сутність, функції і види грошей | Поняття грошової маси. Види грошових агрегатів | Банківська система та пропозиція грошей. Функції центрального банку. Резервна форма організації банківської системи | Попит на гроші. Основні передумови попиту на гроші в неокласичної і кейнсіанської моделях | Рівновага на грошовому ринку | Цілі та інструменти грошово-кредитної політики. Передавальний механізм монетарної політики | бібліографічний список | Сутність, функції та основні риси фінансів | Державний бюджет. Бюджетна система Росії | Сутність і роль податків |

© um.co.ua - учбові матеріали та реферати