загрузка...
загрузка...
На головну

РИНОК ЦІННИХ ПАПЕРІВ ТА ЙОГО ХАРАКТЕРИСТИКА

  1. A. Характеристика Фінансової діяльності підприємства
  2. Cedil; Наведена характеристика насоса
  3. Divide; Характеристика трубопроводу
  4. I. Загальна характеристика міжнародних відносин в Новий час.
  5. II.7.1. Загальна характеристика уваги
  6. III. 10.1. Поняття про сприйняття і характеристика основних його особливостей
  7. III. 12.1. Загальна характеристика мислення

план

1. Ринок цінних паперів: поняття, цілі, завдання, функції.

2. Класифікація цінних паперів.

3. Учасники ринку цінних паперів.

1.1. Ринок цінних паперів: поняття, цілі, завдання, функції

Ринок цінних паперів є складовою частиною фінансового ринку. Фінансовий ринок- ринок, який опосередковує розподіл грошових коштів між учасниками економічних відносин. Ринок цінних паперів - це частина фінансового ринку, що забезпечує можливість швидкого переливу фінансових ресурсів в різні сектори економіки і сприяє активізації інвестицій.

У сферу поняття "ринок цінних паперів" включаються відносини, що виникають при емісії та обіг цінних паперів, незалежно від типу емітента, а також діяльність професійних учасників ринку цінних паперів. Ринок цінних паперів істотно відрізняється від товарних, грошових чи інших видів ринків, перш за все, особливим характером товару, який на ньому звертається. Цей товар - цінні папери, на яких позначено їх номінал, проте ціна цього товару залежить не від величини номіналу, а від реального капіталу, який він представляє. Об'єкти угод на ринку цінних паперів також називають інструментами ринку цінних паперів, фондами (в значенні «грошові фонди») чи фондовими цінностями.

Мета ринку цінних паперів полягає в акумулюванні фінансових ресурсів і забезпеченні можливості їх перерозподілу шляхом здійснення різними учасниками ринку різноманітних операцій з цінними паперами, тобто здійснювати посередництво в русі тимчасово вільних грошових коштів від інвесторів до емітентів.

Завданнями ринку цінних паперів є:

- Мобілізація тимчасово вільних фінансових ресурсів для здійснення конкретних інвестицій;

- Трансформація відносин власності;

- Вдосконалення ринкового механізму і системи управління;

- Забезпечення реального контролю над фондовим капіталом на основі державного регулювання;

- Зменшення інвестиційного ризику;

- Формування портфельних стратегій;

- Розвиток ціноутворення;

- Прогнозування перспективних напрямків розвитку.

Реалізація цілей і завдань здійснюється через функції.

До основних функцій ринку цінних паперів відносяться:

1) облікова, що виявляється в обов'язковості врахування в спеціальних списках (реєстрах) усіх видів цінних паперів, що обертаються на ринку, реєстрації учасників ринку цінних паперів, фіксації фондових операцій, оформлених договорами купівлі-продажу, застави, трасту і т.д .;

2) контрольна, що припускає проведення контролю за дотриманням норм законодавства учасниками ринку;

3) стимулююча, яка полягає в мотивації юридичних та фізичних осіб стати учасниками ринку цінних паперів;

4) перерозподільна, що складається в перерозподілі (за допомогою обігу цінних паперів) грошових коштів (капіталів) між підприємствами, державою і населенням, галузями та регіонами;

5) регулююча, що означає регулювання (за допомогою конкретних фондових операцій) різних суспільних процесів.

До допоміжних функцій можна віднести використання цінних паперів у приватизації, антикризовому управлінні, реструктуризації економіки, стабілізації грошового обігу, антиінфляційної політики.

У Російській Федерації до нормативних актів, що регулюють випуск та обіг цінних паперів, відносяться Цивільний кодекс, закон «Про ринок цінних паперів», закон «Про акціонерні товариства» та інші.

Специфіка національних економік опосередковує побудову ринку цінних паперів. У міжнародній практиці РЦБ представлені такими моделями:

- Змішана, при якій на фондовому ринку одночасно і з рівними правами присутні комерційні банки та небанківські інвестиційні інститути. Застосовується в Російській Федерації;

- Небанківська, при якій до числа учасників РЦБ в основному відносяться небанківські інститути та організації. За цією моделлю будується фондовий ринок США;

- Банківська, роздільна активну участь тільки банківських інститутів. Як приклад слід назвати Німеччину.

Структура ринку цінних паперів представлена ??на схемі (рис. 1.).


Мал. 1. Структура фінансового ринку

Залежно від типу продаваних цінних паперів виділяють такі частини ринку цінних паперів, як грошовий ринок і ринок капіталів. Грошовий ринок - ринок короткострокових фінансових вимог (з терміном до 1 року). Ринок капіталов- ринок, на якому звертаються безстрокові цінні папери або цінні папери, до погашення яких залишається більше 1 року. Хоча такий розподіл і є досить умовним, в ньому є певний сенс, тому що на грошовому ринку задовольняються потреби головним чином в оборотному капіталі, а на ринку капіталів - потреби в основному капіталі. [1] З огляду істотні відмінності в способах первинного розміщення цінних паперів і їх подальшого звернення, виділяють первинний і вторинний ринки цінних паперів.

На первинному ринку здійснюється випуск (емісія) і розміщення паперів. Характеристика етапів емісії цінних паперів дана в таблиці.

 Види цінних паперів  етапи емісії
 Ухвалення рішення про випуск  Підготовка проспекту емісії  Перереєстрація випуску регістр.просп.еміссіі  виготовлення сертифікатів  Розкриття інформації  Реєстрація звіту про підсумки випуску  Розміщення цінних паперів
 проспекту емісії  Звіту про підсумки випуску  розподіл  Підписка  Конвертація
 Державна реєстрація випуску супроводжується реєстрацією проспекту емісії
 Акції при установі АТ +  - *  - * - - - - + - -
 Додаткові акції АТ, що розподіляються серед акціонерів + + + + + + + + - -
 Додаткові акції АТ, що розподіляються шляхом підписки + + + + + + + - + -
 Облігації, що розподіляються шляхом підписки + + + + + + + - + -
 Цінні папери, що розміщуються шляхом конвертації + + + + + + + - - +

* Якщо число засновників більше 500 і обсяг емісії понад 50 тис. Мінімальних розмірів оплати праці

Законодавчо первинний ринок цінних паперів визначається як відносини, що складаються при емісії (для емісійних цінних паперів) або при укладанні цивільно-правових угод між особами, які беруть на себе зобов'язання з інших цінних паперів, і першими інвесторами, професійними учасниками ринку цінних паперів, а також їх представниками. Таким чином, первинний ринок - це ринок перших і повторних емісій цінних паперів, на якому здійснюється їх початкове розміщення серед інвесторів.

Під вторинним ринком цінних паперів розуміються відносини, що складаються при зверненні раніше емітованих на первинному ринку цінних паперів. Найважливіша риса вторинного ринку - це його ліквідність, тобто можливість успішної і великої торгівлі, здатність поглинати значні обсяги цінних паперів у короткий час, при невеликих коливаннях курсів і при низьких витратах на реалізацію.

Вторинний ринок цінних паперів підрозділяється на: організований (біржовий) ринок і неорганізований (позабіржовий або "вуличний") ринок. Організований або біржовий ринок вичерпується поняттям фондової біржі, як особливого, інституційно організованого ринку, на якому обертаються цінні папери найбільш високої якості і операції на якому здійснюють професійні учасники ринку цінних паперів.

Фондова біржа - це організований ринок для торгівлі стандартними фінансовими інструментами, створювана професійними учасниками фондового ринку для взаємних оптових операцій.



Попередня   1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   11   12   13   14   15   16   Наступна

Поняття і економічні властивості акції | Види акцій і їх характеристика | дивіденд | Економічні показники акції | Поняття боргових цінних паперів, облігації. економічні властивості | Види облігації. Класифікація видів | Дисконтування здійснюється за формулою | Депозитний і ощадний сертифікати | Поняття і характеристика векселя | Сутність векселя як фінансового інструмента |

загрузка...
© um.co.ua - учбові матеріали та реферати