Головна

Визначення оптимального рівня грошових коштів

  1. D) під "розповсюдженням серед публіки" будь-який акт, за допомогою якого копії безпосередньо або побічно пропонуються публіці взагалі або будь-якій її частині ".
  2. I. Дезінтоксикаційні кошти трансфузійної терапії
  3. I. КЛАСИЧНЕ ВИЗНАЧЕННЯ ІМОВІРНОСТІ.
  4. II. 6.1. Визначення поняття діяльності
  5. Iii) повідомлення для загального відома будь-якими засобами подання та виконання своїх творів.
  6. III.1.3) Засоби доведення кримінального обвинувачення.
  7. IV. НАЗАЧЕНІЕ КОНЛАНГА Огір ЯК ЗАСОБИ МОДЕЛЮВАННЯ ПРИРОДНИХ МОВ

Йдеться про визначення оптимального (цільового) сукупного залишку коштів на банківських рахунках і в касі, тобто оптимізація їх середнього поточного залишку.

Будь-яке підприємство повинно враховувати два взаємовиключних обставини:

- По-перше, підтримку поточної платоспроможності, тобто абсолютно необхідний певний рівень вільних грошових коштів для здійснення поточних платежів, тільки грошовими коштами притаманна абсолютна ліквідність;

- По-друге, отримання додаткового прибутку від інвестування вільних грошових коштів. Вільні, нікуди не вкладені кошти представляють омертвіння фінансових ресурсів, втрати в формі упущеної вигоди від участі в будь-якому доступному інвестиційному проекті.

Прийнято в якості ціни за підтримання необхідного рівня ліквідності приймати можливий дохід від інвестування середнього залишку грошових коштів в державні цінні папери. В даному випадку державні цінні папери (облігації наприклад) розглядаються як безризикові, або ступенем ризику, пов'язаного з ними, можна знехтувати. Таким чином, гроші і державні цінні папери розглядаються як зіставні активи, як альтернатива один одному.

Таким чином, компанія повинна підтримувати певний рівень вільних грошових коштів, який для страховки доповнюється певною сумою коштів, вкладених в ліквідні цінні папери, т. Е. В активи близькі до абсолютно ліквідним - грошовими коштами.

При необхідності або з певною періодичністю цінні папери конвертуються в грошові кошти.

При накопиченні зайвих сум грошових коштів вони або інвестуються на довгостроковій основі або в короткострокові цінні папери, або виплачуються у формі дивідендів.

Виходячи з цього, слід оцінити:

1. Загальний обсяг грошових коштів та їх еквівалентів.

2. Яку частку слід тримати на розрахунковому рахунку, а яку частку у вигляді бистрореалізуемих цінних паперів.

3. Коли і в якому обсязі здійснювати взаємну трансформацію грошових коштів і бистрореалізуемих фінансових активів.

Існують дві моделі оцінки:

1. Модель Баумоля

2. Модель Міллера-Орра



Попередня   37   38   39   40   41   42   43   44   45   46   47   48   49   50   51   52   Наступна

Оцінка фінансового левериджу | Вартість основних джерел капіталу | Вартість основних джерел капіталу | У теорії вартості капіталу за основу прийнята посленалоговая вартість. | Чистий оборотний капітал і поточні фінансові потреби | Поточні фінансові потреби (ТФП) можна визначити як | Політика комплексного управління поточними активами і поточними пасивами | Управління дебіторською заборгованістю | Оцінка реального стану дебіторської заборгованості або оцінка ймовірності безнадійних боргів. | Розрахунок фінансового циклу |

© 2016-2022  um.co.ua - учбові матеріали та реферати