загрузка...
загрузка...
На головну

Тема 1. Поняття інвестицій та інвестиційного менеджменту

  1. I. 1. 1. Поняття про психологію
  2. I. 1. 3. Поняття про свідомість
  3. I.2.1) Поняття права.
  4. II. 4.1. Поняття про особистість в психології 1 сторінка
  5. II. 4.1. Поняття про особистість в психології 2 сторінка
  6. II. 4.1. Поняття про особистість в психології 3 сторінка
  7. II. 4.1. Поняття про особистість в психології 4 сторінка

1.Поняття, роль і характеристики інвестицій та інвестиційного менеджменту.

2. Класифікація інвестицій та інвесторів.

3. Поняття і зміст інвестиційної сфери.

4. Етапи інвестиційного життєвого циклу.

5. Зміст і особливості інвестиційної діяльності.

6. Елементи моделі інвестиційної поведінки підприємств.

7. Поняття і групи цінних паперів.

8. Фінансові інструменти.

1. Інвестиції підприємства являють собою вкладення капіталу в усіх його формах в різні об'єкти (інструменти) його господарської діяльності з метою отримання прибутку, а також досягнення іншого економічного або позаекономічного ефекту, здійснення якого базується на ринкових принципах і пов'язане з факторами часу, ризику і ліквідності.

Роль інвестицій в забезпеченні ефективного функціонування підприємства:

1.інвестіціі - головне джерело формування виробничого потенціалу,

2.інвестіціі - основний механізм реалізації стратегічних цілей економічного розвитку,

3.інвестіціі - головний механізм оптимізації структури активів,

4.інвестіціі - основний фактор формування довгострокової структури капіталу,

5.інвестіціі - найважливіша умова забезпечення зростання ринкової вартості підприємства,

6.інвестіціі - основний механізм забезпечення простого і розширеного відтворення основних засобів і нематеріальних активів,

7.інвестіціі - головний інструмент реалізації інноваційної політики,

8.інвестіціі - один з дієвих механізмів вирішення завдань соціального розвитку підприємства.

Основні характеристики інвестицій підприємства як об'єкта управління:

1.інвестіціі як об'єкт економічного управління,

2.Наіболее активна форма залучення накопиченого капіталу в економічний процес,

3.Возможно використання накопиченого капіталу в усіх альтернативних його формах,

4.альтернатівная можливість вкладення капіталу в будь-які об'єкти господарської діяльності,

5.істочнік генерування ефекту підприємницької активності,

6.об'ект ринкових відносин,

7.об'ект власності і розпорядження,

8.об'ект тимчасової переваги,

9.носітель фактора ризику,

10.носітель фактора ліквідності.

Інвестиційний менеджмент представляє собою систему принципів і методів розробки і реалізації управлінських рішень, пов'язаних зі здійсненням різних аспектів інвестиційної діяльності підприємств.

Інвестиційний менеджмент входить в загальну систему управління підприємством, будучи однією з основних функціональних систем, забезпечуючи реалізацію переважно стратегічних рішень.
 Основні принципи управління інвестиційною діяльністю підприємств:

1.Інтегрірованность із загальною системою управління підприємством.

2.Комплексний характер формування управлінських рішень.

3.Високій динамізм управління.

4.Варіатівность підходів до розробки окремих управлінських рішень.

5.Оріентірованность на стратегічні цілі розвитку підприємства.

Головною метою інвестиційного менеджменту є забезпечення максимізації добробуту власників підприємства в поточному і перспективному періодах. Для реалізації головної мети вирішують наступні завдання:

1. Забезпечення достатньої інвестиційної підтримки високих темпів розвитку виробничої діяльності.

2.Обеспеченіе максимальної прибутковості реальних і фінансових інвестицій при передбаченому рівні інвестиційного ризику.

3.Обеспечение оптимальної ліквідності і можливостей швидкого реінвестування.

4.Обеспечение формування достатнього обсягу інвестиційних ресурсів і їх оптимальної структури.

5. Забезпечення фінансової рівноваги підприємства.

6.Поіск шляхів прискорення реалізації діючої інвестиційної програми підприємства.

Об'єктом управління інвестиційного менеджменту є інвестиції підприємства та інвестиційна діяльність. Суб'єктами управління в інвестиційному менеджменті є: власники підприємства (самостійно здійснюють функції інвестиційного менеджменту-на малих підприємствах), інвестиційні менеджери широко профіля- здійснюють загальне керівництво інвестиційною діяльністю, функціональні інвестиційні менеджери- виконують спеціалізовані функції управління в одній зі сфер інвестиційної діяльності (менеджер з управління реальними інвестиціями, фінансовими інвестиціями, інвестиційними ризиками і т.д.).

Функції інвестиційного менеджменту:

Система інвестиційного менеджменту реалізує свою головну мету і основні завдання шляхом здійснення певних функцій, які поділяються на дві основні групи.

1.Функция інвестиційного менеджменту як керуючої системи. Ці функції є складовою частиною будь-якого процесу управління незалежно від виду підприємства (загальні функції). До них відносяться:

розробка інвестиційної стратегії підприємства,

-створення організаційних структур управління інвестиціями,

-формування інформаційних структур інвестиційної діяльності,

-аналіз інвестиційної діяльності,

-планування інвестиційної діяльності,

-Стимулювання реалізації управлінських рішень в області інвестиційної діяльності,

-контроль за реалізацією рішень у сфері інвестиційної діяльності.

2. Функції інвестиційного менеджменту як спеціальної галузі управління підприємством

(Специфічні функції). До них відносять:

-управління реальними інвестиціями,

-управління фінансовими інвестиціями,

-управління формуванням інвестиційних ресурсів.

Механізм інвестиційного менеджменту.

Процес управління інвестиційною діяльністю заснований на певному механізмі. Механізм інвестиційного менеджменту являє собою систему основних елементів, що регулюють процес розробки і реалізації інвестиційних рішень підприємства. Елементи механізму інвестиційного менеджменту:

1.Риночний механізм регулювання інвестиційної діяльності.

Інвестиційний ринок-складова частина загальних ринкових відносин в економіці. Він, в свою чергу, підрозділяється на ринок цінних паперів і товарний ринок, які також складаються з окремих ринків. Тобто інвестиційна діяльність, як і будь-яка інша частина господарського механізму, регулюється ринковими законами.

2.Государственний нормативно-правове регулювання інвестиційної діяльності підприємства.

3.Внутренняя механізм регулювання окремих аспектів інвестиційної діяльності підприємств (ряд аспектів інвестиційної діяльності регулюються Статутом підприємства, інвестиційною стратегією і політикою, внутрішніми нормативами і т.д.).

4.Система конкретних методів здійснення управління інвестиційною діяльністю підприємства (використання балансового методу, техніко-економічних, економіко статистичних методів і т.д.).

5. Система організаційного забезпечення інвестиційного менеджменту.

Система організаційного забезпечення інвестиційного менеджменту являє собою взаємопов'язану сукупність внутрішніх структурних служб і підрозділів підприємства, що забезпечують розробку і прийняття управлінських рішень по окремих аспектах його інвестиційної діяльності і несуть відповідальність за результати цих рішень.
 Структура управління інвестиційним менеджментом повинна бути інтегрована із загальною організаційною структурою управління, що дозволить знизити рівень управлінських витрат, забезпечити координацію діяльності з іншими керуючими системами підприємства, підвищити комплексність і ефективність контролю за реалізацією прийнятих рішень.

У процесі формування організаційної структури виходять з обсягу інвестиційної діяльності, її основних форм, регіональної диверсифікації та ін. Факторів. На підприємствах з лінійної організаційною структурою (малих підприємствах) функції управління інвестиційною діяльністю в зв'язку з незначним їх обсягом покладаються на власника малого підприємства.

На підприємствах з лінійно-функціональної організаційної структурою (характерною для середніх підприємств) управління інвестиціями покладається на спеціального інвестиційного менеджера або на центр управління інвестиційною діяльністю, що знаходиться в складі фінансової служби підприємства.

На підприємствах з дивизиональной організаційною структурою (характерною для великих підприємств з широко диверсифікованої виробничої або регіональної діяльністю) центри управління інвестиційною діяльністю формуються в складі кожного дивізіону, тобто управління інвестиціями носить дезінтегрованих характер, ключову роль в цьому процесі відіграють керівники підрозділів, а не менеджери центрального апарату.

На підприємствах з проектною організаційною структурою право управління інвестиційною діяльністю надано проектним командам, які наділені комплексними повноваженнями у вирішенні поставлених завдань. Як правило, в цьому випадку підрозділи, що керують інвестиційним процесом, створюються на тимчасовій основі.

В останні роки на підприємствах для управління окремими аспектами господарської діяльності створюються «центри відповідальності». Центр відповідальності представляє собою структурний підрозділ підприємства, яке повністю контролює ті чи інші аспекти господарської діяльності, а його керівник самостійно приймає управлінські рішення в рамках цих аспектів і несе повну відповідальність за виконання доведених йому планових показників. Однією з форм центрів відповідальності є «центр інвестицій». Він являє собою структурний підрозділ, керівник якого несе відповідальність за використання виділених йому інвестиційних ресурсів і отримання необхідного прибутку від інвестиційної діяльності. Основним контрольним показником при цьому є рівень прибутку на інвестований капітал. Прикладом може служити дочірня фірма підприємства, що займається виключно інвестиційною діяльністю.

2. Класифікація інвестицій підприємства:

1.по об'єктів вкладення капіталу: реальні і фінансові інвестиції,

2.по характером участі в інвестиційному процесі: прямі (безпосереднє вкладення капіталу в статутні фонди інших підприємств) і непрямі (вкладення капіталу фінансовими посередниками),

3.по відтворювальної спрямованості: валові (загальний обсяг інвестованого капіталу), реноваційні (амортизаційні відрахування) і чисті (капітал, що інвестується в розширене відтворення),

4.по ступеня залежності від доходу: похідні (прямо залежать від динаміки чистого доходу) і автономні (не пов'язані з формуванням і розподілом чистого доходу),

5.По відношенню до підприємства-інвестора: внутрішні та зовнішні інвестиції,

6. по періоду здійснення: короткострокові і довгострокові,

7. по сумісності здійснення: незалежні, взаємозалежні, взаємовиключні,

8. За рівнем прибутковості: високоприбуткові, середньодохідний, низькодохідні, безприбуткові інвестиції,

9. За рівнем інвестиційного ризику: безризикові, низькоризикові, середньоризикової, високоризикові,

10. За рівнем ліквідності: високоліквідні, среднеліквідние, низьколіквідні, неліквідні,

11. За формами власності: приватні, державні, змішані,

12.По характером використання капіталу в інвестиційному процесі: первинні, реінвестиції (повторне використання капіталу в інвестиційних цілях), дезінвестиції (вилучення інвестованого капіталу з обороту),

13.по регіональним джерел залучення капіталу: вітчизняні, іноземні,

14.по галузевої спрямованості.

Класифікація інвесторів:

1.по спрямованості основної господарської діяльності: індивідуальні (конкретна юридична або фізична особа) і інституційні (фінансові посередники) інвестори,

2.по цілям інвестування: стратегічні (мета придбання контрольного пакета акцій) і портфельні (мета-отримання доходу) інвестори,

3.по орієнтації на інвестиційний ефект: інвестори, орієнтовані на поточний дохід, на приріст капіталу в довгостроковому періоді, на позаекономічний ефект,

4.по відношенню до інвестиційних ризиків: інвестори, які не розташовані до ризику, нейтральні до ризику, розташовані до ризику,

5. за менталітетом інвестиційної поведінки: консервативні, помірні, агресивні інвестори,

6. По приналежності до резидентів: вітчизняні та іноземні інвестори.

3. Інвестиційна сфера є підсистемою економіки. Вона регулюється як об'єктивними економічними законами (закони попиту і пропозиції, грошового обігу, конкуренції і т. Д.), Так і законами, що встановлюються державою. Суб'єктами інвестиційної сфери є держава, галузеві міністерства і відомства, регіональні органи влади, адміністрації підприємств, населення, які беруть участь в інвестиційному процесі: інвестування, підрядне будівництво, управління інвестиціями та інвестиційними відносинами, проведення проектно-вишукувальних науково-дослідних, виробничо-експлуатаційних робіт, правове регулювання інвестиційних відносин і т.д.

В інвестиційному процесі інвестори можуть виступати в ролі замовників, вкладників, кредиторів, покупців інвестиційних товарів, що визначає характер їх участі в даному процесі.

Інвестиційна сфера включає: інвестиційне виробництво та інвестиційну інфраструктуру. До інвестиційному виробництва відноситься діяльність в реальному секторі економіки, що здійснюється на стадіях освоєння та експлуатації життєвого циклу інвестицій. Інвестиційна інфраструктура представлена ??сукупністю галузей і інститутів, які обслуговують інвестиційну виробництво: інституційно-правова підсистема, кредитно правова підсистема, інформаційна підсистема, організаційно-контрольна підсистема і т.д.

Динамічність інвестиційної сфери визначається тим, що зі сфери виробництва забезпечується постійний приплив інвестиційних ресурсів, що спрямовуються з прибутку господарюючих суб'єктів, державного і місцевих бюджетів, позабюджетних, інвестиційних, венчурних, амортизаційних та інших фондів, а також з коштів населення. Це веде до розширення інвестиційної сфери. Одночасно відбувається зворотний процес-відтік інвестиційних ресурсів в результаті вибуття з неї готових об'єктів, що пройшли стадію експлуатації, відшкодування основних фондів, здійснення природоохоронних заходів і т.д.

Матеріальною основою інвестиційної сфери є її інвестиційний потенціал, який представляє собою впорядковану кількісну і якісну сукупність інвестиційних ресурсів: матеріально-технічних, фінансових, інформаційних, трудових, інтелектуальних і т.д. Трансформація інвестиційних товарів в інвестиційні ресурси здійснюється на інвестиційному ринку на основі дії законів ринкового саморегулювання, а також державного регулювання. В результаті змінюється сама структура джерел формування інвестиційних ресурсів, так як вони трансформуються в функціонуючі фактори виробництва і в силу цього перестають бути інвестиційними ресурсами.

4. Інвестиційний життєвий цикл включає три етапи: передінвестиційний, інвестиційний і експлуатаційний. На кожному етапі інвестиційного циклу формуються відповідні управлінські структури зі специфічними цільовими функціями. На передінвестиційній етапі метою управління є розробка інвестиційної політики і програм, що включають: механізм їх реалізації, ресурсне забезпечення та його джерела, мінімізацію ризиків і страхування, укладення договорів. На інвестиційному етапі здійснюються планування розміщення інвестицій, організація проведення будівельно-монтажних робіт, забезпечення ефективності освоєння інвестицій в відведені терміни. Експлуатаційний етап включає організацію виробництва продукції, послуг, отримання прибутку і повне відшкодування інвестиційних витрат.

5. Інвестиційна діяльність підприємства являє собою цілеспрямовано здійснюваний процес пошуку необхідних інвестиційних ресурсів, вибору ефективних об'єктів інвестування, формування збалансованої за обраними параметрами інвестиційної програми та забезпечення її реалізації.

Особливості інвестиційної діяльності підприємства:

1.Він є головною формою забезпечення зростання виробничої діяльності підприємства і по відношенню до її цілям і задачам носить підлеглий характер,

2.Форми і методи інвестиційної діяльності в набагато меншому ступені залежать від галузевих особливостей, ніж виробнича діяльність,

3.об'ёми інвестиційної діяльності підприємств характеризуються істотною нерівномірністю по окремим періодам,

4.інвестіціонная прибуток підприємства формується звичайно зі значним запізненням,

5.інвестіціонная діяльність формує особливий самостійний вид грошових потоків підприємства, які суттєво різняться в окремі періоди за своєю спрямованістю,

6.інвестіціонной діяльності притаманні специфічні види ризиків, що об'єднуються поняттям «інвестиційний ризик»,

7.Важнейшім вимірником обсягу інвестиційної діяльності, що характеризує темпи економічного розвитку підприємства, виступає показник його чистих інвестицій.
 Горизонтальні відносини між учасниками інвестиційної діяльності регулюються на основі договорів, які передбачають рівні права щодо її здійснення.

Фактори, що впливають на інвестиційну діяльність підприємств:

1.Правовие,

2.Социально-політичні,

3.Економіческая (інтенсивність процесів формування заощаджень в економіці країни, рівень використання заощаджень суспільства в інвестиційному процесі, ставка відсотка і її динаміка, технологічний процес, темпи інфляції, циклічність економіки, рівень розвитку інвестиційного ринку, інвестиційний клімат країни).

6. Модель інвестиційного поведінки підприємств залежить від мотивації, що спонукає їх до здійснення інвестиційної діяльності. Мотиви, які спонукають до інвестиційної діяльності, поділяють на економічні та позаекономічні. Основу економічної мотивації складають очікуваний рівень інвестиційного прибутку, зіставлений з нормою відсотка на кредитному ринку.

Елементи моделі інвестиційної поведінки підприємства:

1.мотівація накопичення власних інвестиційних ресурсів (залежить від наступних факторів: психологічної схильності людей до заощаджень, рівня доходів від основної діяльності, норми відсотка на фінансовому ринку),

2.мотівація використання накопиченого капіталу в інвестиційному процесі,

3.мотівація альтернативного здійснення реальних або фінансових інвестицій,

4.мотівація здійснення внутрішніх або зовнішніх інвестицій.



Попередня   1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   11   12   13   14   15   16   Наступна

Обчислення нарощеної суми на основі складних відсотків. | Ануїтети. | Внесок на амортизацію боргу. | Аналіз ефективності капітальних вкладень. | Визначення терміну окупності інвестицій. | Визначення внутрішньої норми прибутковості інвестиційного проекту (IRR). | Оцінка інвестицій в умовах дефіциту фінансових ресурсів. | Порівняльний аналіз проектів різної тривалості. | Аналіз ефективності інвестиційних проектів в умовах інфляції. | Оптимальне розміщення інвестицій. |

загрузка...
© um.co.ua - учбові матеріали та реферати